Frax Share

Frax Finance è una piattaforma di finanza decentralizzata (DeFi) focalizzata sulla creazione e gestione di stablecoin algoritmiche e strumenti finanziari. Il progetto è stato lanciato a dicembre 2020 con l'obiettivo di introdurre un protocollo di stablecoin scalabile e parzialmente algoritmico che combina collatera a catena e meccanismi algoritmici per la stabilità.

Alla base, Frax Finance opera un complesso ecosistema multi-token progettato per stabilità, generazione di rendimento e governance decentralizzata. Il progetto include diversi attivi e protocolli chiave:

• FRAX (Stablecoin): Una stablecoin ancorata al USD progettata per mantenere un ancoraggio di $1 utilizzando un modello frazionale-algoritmico, dove il protocollo bilancia il collaterale e le regolazioni algoritmiche per stabilizzare il prezzo.
• Frax Price Index (FPI): Una stablecoin ancorata a un paniere di beni di consumo anziché al dollaro USA, progettata per proteggere dall'inflazione monitorando i movimenti dei prezzi nel mondo reale.
• frxETH & sfrxETH: frxETH è un token derivato di staking liquido ancorato all'ETH, mentre sfrxETH (Staked Frax Ether) accumula ricompense di staking dai validatori di Ethereum. Questi token facilitano lo staking liquido e le integrazioni DeFi per i possessori di ETH.
• FXS (Frax Share): Il token di governance e utilità dell'ecosistema Frax, utilizzato per il processo decisionale, la distribuzione delle commissioni e gli incentivi del protocollo.

• Fraxlend: Una piattaforma di prestiti permissionless dove gli utenti possono prendere in prestito e prestare attivi Frax.
• Fraxswap: Il market maker automatizzato (AMM) nativo di Frax Finance, basato su Uniswap V2, con funzionalità di time-weighted average market maker (TWAMM) per il trading efficiente e il ribilanciamento on-chain.
• AMOs (Algorithmic Market Operations): Smart contract che gestiscono autonomamente il collaterale e la liquidità del protocollo, bilanciando l'offerta di FRAX e interagendo con piattaforme DeFi esterne.
• Fraxtal: Una blockchain modulare Layer 2 (L2) che utilizza frxETH come token di gas, progettata per scalare i prodotti Frax.

Frax Finance continua ad espandersi con modelli di stablecoin multipli e strumenti finanziari, bilanciando meccanismi algoritmici con governance decentralizzata.

Frax Share (FXS) è il token principale di governance e utilità all'interno dell'ecosistema Frax Finance. È un attivo volatile e non stabile che gioca un ruolo centrale nel processo decisionale del protocollo, nella distribuzione dei ricavi e negli incentivi economici. A differenza di FRAX, che è una stablecoin ancorata all'USD, FXS è progettato per la scoperta dei prezzi guidata dal mercato e per l'apprezzamento del valore.

FXS è stato introdotto insieme alla stablecoin FRAX come parte di un modello a due token dove la stabilità di FRAX è mantenuta utilizzando sia collaterale che regolazioni algoritmiche, mentre FXS cattura il potere di governance e le commissioni del protocollo.

Le caratteristiche chiave di FXS includono:

• Cap di Offerta Totale: L'offerta massima di FXS è fissata a 100 milioni di token.
• Emissione del Token: L'offerta del token diminuisce nel tempo con halving programmati e riacquisti tramite i profitti AMO.
• Attivo Volatile: FXS è un attivo valutato dal mercato e non una stablecoin.

FXS ha molteplici ruoli all'interno dell'ecosistema Frax, concentrandosi principalmente su governance, accumulo di commissioni e incentivi per il protocollo.

• Partecipazione alla Governance: I possessori di FXS possono votare su decisioni chiave del protocollo, comprese le pesature dei gauge, la gestione del collaterale e le strutture delle commissioni. Gli utenti possono bloccare FXS per ottenere veFXS (FXS in custodia) che concede potere di governance migliorato e ricompense aumentate per i validatori a lungo termine.
• Distribuzione delle Commissioni e Reddito del Protocollo: Tutti i ricavi generati da Frax Finance, comprese le commissioni di Fraxlend, le commissioni di Fraxswap e i profitti AMO, vengono distribuiti ai possessori di veFXS. Il protocollo può utilizzare i profitti per riacquistare e bruciare FXS, riducendo l'offerta circolante.
• Incentivi del Protocollo e Gestione delle Emissioni: Il sistema di gauge FXS determina come le emissioni dei token vengono distribuite tra i pool di liquidità e le strategie, con i possessori di veFXS che votano sull'allocazione delle emissioni.
• Signoraggio e Regolazioni del Collaterale (Solo V1): Nel modello originale (V1), era necessario FXS per coniare nuove stablecoin FRAX insieme a USDC. Nelle versioni successive, coniare FRAX non richiede più FXS direttamente.
• Copertura contro l'Inflazione dell'USD: Come attivo non stabile e valutato dal mercato, FXS può agire come una copertura contro l'inflazione rispetto alla stablecoin FRAX ancorata all'USD.