Frax Share

Frax Finance é uma plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) focada na criação e gestão de stablecoins algoritmicas e instrumentos financeiros. O projeto foi lançado em dezembro de 2020 com o objetivo de introduzir um protocolo de stablecoin escalável e parcialmente algorítmico que combina colateral on-chain e mecanismos algorítmicos para estabilidade.

Em sua essência, Frax Finance opera um complexo ecossistema de múltiplos tokens projetado para estabilidade, geração de rendimento e governança descentralizada. O projeto inclui vários ativos e protocolos chave:

• FRAX (Stablecoin): Uma stablecoin atrelada ao USD projetada para manter um peg de $1 usando um modelo fracional-algoritmo, onde o protocolo equilibra o colateral de suporte e ajustes algorítmicos para estabilizar o preço.
• Frax Price Index (FPI): Uma stablecoin atrelada a uma cesta de bens de consumo em vez do dólar americano, projetada para proteger contra a inflação, acompanhando movimentos de preços do mundo real.
• frxETH & sfrxETH: frxETH é um token de derivativo de staking líquido atrelado ao ETH, enquanto sfrxETH (Staked Frax Ether) acumula recompensas de staking dos validadores do Ethereum. Esses tokens facilitam staking líquido e integrações DeFi para detentores de ETH.
• FXS (Frax Share): O token de governança e utilidade do ecossistema Frax, usado para tomada de decisões, distribuição de taxas e incentivos do protocolo.

• Fraxlend: Uma plataforma de empréstimo sem permissão onde os usuários podem emprestar e tomar emprestado ativos Frax.
• Fraxswap: O criador de mercado automatizado (AMM) nativo da Frax Finance, baseado no Uniswap V2, com recursos de média ponderada pelo tempo (TWAMM) para negociações e reequilíbrio eficientes on-chain.
• AMOs (Operações de Mercado Algorítmicas): Contratos inteligentes que gerenciam o colateral e a liquidez do protocolo de forma autônoma, equilibrando a oferta de FRAX e interagindo com plataformas DeFi externas.
• Fraxtal: Uma blockchain modular de Camada 2 (L2) usando frxETH como token de gás, projetada para escalar produtos Frax.

Frax Finance continua a se expandir com múltiplos modelos de stablecoin e instrumentos financeiros, equilibrando mecanismos algorítmicos com governança descentralizada.

Frax Share (FXS) é o token de governança e utilidade principal dentro do ecossistema Frax Finance. É um ativo volátil, não estável, que desempenha um papel central na tomada de decisões do protocolo, distribuição de receita e incentivos econômicos. Diferente do FRAX, que é uma stablecoin atrelada ao USD, o FXS é projetado para descoberta de preço orientada pelo mercado e apreciação de valor.

O FXS foi introduzido junto com a stablecoin FRAX como parte de um modelo de token dual onde a estabilidade do FRAX é mantida usando tanto colateral quanto ajustes algorítmicos, enquanto o FXS captura o poder de governança e as taxas do protocolo.

As principais características do FXS incluem:

• Cap de Suprimento Total: O suprimento máximo de FXS é fixado em 100 milhões de tokens.
• Emissão de Token: O suprimento do token diminui ao longo do tempo com halving agendados e recompra através dos lucros da AMO.
• Ativo Volátil: O FXS é um ativo precificado pelo mercado e não uma stablecoin.

O FXS tem múltiplos papéis dentro do ecossistema Frax, focando principalmente em governança, acumulação de taxas e incentivos do protocolo.

• Participação na Governança: Os detentores de FXS podem votar em decisões chave do protocolo, incluindo pesos de gauge, gestão de colateral e estruturas de taxas. Os usuários podem bloquear FXS para obter veFXS (FXS em garantia de voto), que concede poder de governança aprimorado e recompensas aumentadas para stakers de longo prazo.
• Distribuição de Taxas e Renda do Protocolo: Toda receita gerada pela Frax Finance, incluindo juros do Fraxlend, taxas do Fraxswap e lucros da AMO, é distribuída aos detentores de veFXS. O protocolo pode usar os lucros para recomprar e queimar FXS, reduzindo a oferta circulante.
• Incentivos do Protocolo e Gestão de Emissões: O sistema de gauge FXS determina como as emissões de token são distribuídas entre pools de liquidez e estratégias, com os detentores de veFXS votando sobre a alocação das emissões.
• Seigniorage e Ajustes de Colateral (Apenas V1): No modelo original (V1), o FXS era necessário para cunhar novas stablecoins FRAX junto com o USDC. Nas versões posteriores, a cunhagem de FRAX não requer mais FXS diretamente.
• Hedge Contra a Inflação do USD: Como um ativo não estável e precificado pelo mercado, o FXS pode atuar como uma proteção contra a inflação em comparação com a stablecoin FRAX atrelada ao USD.