Ondo

Ondo Finance — это платформа, которая соединяет традиционные финансовые активы с публичной блокчейн-инфраструктурой через токенизацию реальных активов (RWA). Она была создана для решения проблем неэффективности и барьеров доступа в традиционных финансах (TradFi) путем объединения регулируемых финансовых инструментов с технологиями децентрализованного реестра. Структура Ondo включает финансовую ветвь, которая управляет токенизированными фондами, и технологическую ветвь, которая разрабатывает основные протоколы DeFi и блокчейн-инфраструктуру.

Основная цель проекта — предложить финансовые продукты уровня институциональных клиентов в сети. Это включает выпуск токенов, обеспеченных знакомыми финансовыми инструментами, такими как суверенные облигации США и фонды денежного рынка, при этом соблюдая нормативные требования и обеспечивая удобство использования в децентрализованных системах. Ondo Finance разработала разнообразный набор продуктов, отражающих эту миссию:

• OUSG (Фонд краткосрочных облигаций правительства США Ondo): Токенизированный фонд, обеспеченный краткосрочными облигациями правительства США и институциональными фондами денежного рынка, включая BUIDL от BlackRock. Он предоставляет ежедневный доход, поддерживает мгновенное создание и выкуп в USDC, а также традиционные выкупы в USD. Доступен аккредитованным инвесторам по Регулированию D в США, реализован на Ethereum, Polygon и Solana.

• USDY (Токен дохода в долларах США Ondo): Токенизированная нота, обеспеченная краткосрочными облигациями правительства США и банковскими депозитами, структурированная как долг, выпущенный банкротскому обеспеченному субъекту. Он предназначен для неамериканских инвесторов и предлагает ежедневный доход с возможностью передачи на блокчейне после периода удержания. Доступен на Ethereum, Solana, Mantle и интегрирован в экосистему Cosmos через Noble.

• OMMF (Фонд денежного рынка Ondo): Токенизированный фонд денежного рынка, объединяющий стабильность цен стейблкоинов с распределением дохода. Нацеленный на институциональные расчеты и внебиржевые сделки, он позволяет выкупы в фиатной валюте и стейблкоинах, сохраняя при этом привязку к $1. Выпускается на Ethereum и интегрируется с финансовой инфраструктурой на блокчейне.

• Ondo Chain: Блокчейн первого уровня, специально созданный для RWA, с разрешенными валидаторами (обычно регулируемыми учреждениями), зашифрованными оракулами, родной кросс-цепочкой, ставкой RWA и оплатой газа в RWA. Он разработан, чтобы соответствовать операционным и нормативным требованиям финансовых учреждений.

• Flux Finance: Децентрализованный кредитный протокол, управляемый Ondo DAO, позволяющий пользователям выдавать или заимствовать стейблкоины под токенизированные активы, такие как OUSG. Он позволяет использовать RWA как составное обеспечение в DeFi.

• Глобальные рынки Ondo (OGM): Сервис, обеспечивающий доступ к токенизированным представлениям публичных ценных бумаг, таких как акции и ETF. Эти токены функционируют как инструкции для регулируемых кастодианов, с подлежащими активами, хранящимися в традиционных брокерских счетах. Эта модель позволяет масштабируемую токенизацию тысяч листингованных ценных бумаг.

Экосистема Ondo также включает rOUSG (перебазирующую версию OUSG) и fTokens, используемые в Flux Finance. Платформа интегрирована с учреждениями, включая BlackRock, J.P. Morgan (через Kinexys) и PayPal. Кастодиальные и компетенционные партнеры включают Ankura Trust, Komainu и Copper. Продукты Ondo работают на нескольких блокчейн-сетях для обеспечения широкой совместимости.

Ondo Finance является одной из ведущих платформ в секторе токенизации RWA, который все больше признается как способ перевода реальных финансовых инструментов на публичные блокчейны. К маю 2025 года Ondo сообщила более 1,25 миллиарда долларов в общем заблокированном значении (TVL), увеличившись с 192 миллионов долларов в январе 2024 года. Этот рост отражает растущий спрос на токенизированные активы с доходностью, особенно в отношении облигаций правительства США.

В отличие от платформ DeFi, ориентированных на розничных клиентов, Ondo нацеливается на институциональных участников через подход, ориентированный на соблюдение нормативных норм. Каждый продукт структурирован для конкретных юридических и нормативных сред: OUSG в соответствии с Регулированием D (аккредитованные инвесторы США), USDY в соответствии с Регулированием S (неамериканские инвесторы) и OMMF для глобальных держателей стейблкоинов. Ondo Chain устраняет инфраструктурные ограничения через KYC на уровне валидаторов и встроенные механизмы доказательства резервов.

Стратегия кросс-цепочного развертывания Ondo позволяет ее продуктам функционировать в децентрализованных экосистемах, сохраняя связи с традиционной финансовой инфраструктурой. С интеграциями более чем с 100 сущностями, включая кошельки, протоколы DeFi, кастодианов и управляющих активами, Ondo позиционирует себя как основополагающий уровень для институционального принятия RWA.