Ось чому процентні ставки на криптовалютах можуть змінити правила гри

Позика та запозичення криптовалюти стає дедалі важливішим підсектором Крипто , ONE може в кінцевому підсумку вплинути на те , як базові активи самі оцінюються та оцінюються на Ринки.

Хоча все ще на зародковому етапі, зростання платформ Крипто породило новий тип вимірювальної метрики: відсоткові ставки, які мають потенціал для залучення нових інвесторів, одночасно заохочуючи переміщення Крипто зі сховищ на Ринки.

На традиційних фінансових Ринки процентні ставки розкривають суттєву інформацію про стан економіки та формують основу для майже всіх моделей оцінки активів. Будь то для розрахунку очікуваного прибутку чи теперішньої та майбутньої ринкової вартості, процентна ставка є ключовою змінною, що базується на позичанні та позичанні активів.

Коли фізичні особи або підприємства хочуть взяти позику, вони зазвичай повинні погодитися сплатити позикодавцеві відсоток від початкової суми позики на додаток до основної суми. Це те, що називається процентною ставкою.

Процентні ставки для криптовалют спонукають користувачів позичати свої Крипто , тому що користувачі можуть отримати більший прибуток, позичаючи свої активи, ніж зберігаючи їх у особистому гаманці чи пристрої. Ставки для кредитування криптовалют у поєднанні з високим попитом на запозичення вивільнять раніше незадіяні залишки капіталу для інвестування, торгівлі та створення нової ринкової діяльності.

Незважаючи на всі переваги для інвесторів і зростання ринкової активності, які сектор активного кредитування та запозичень принесе Криптовалюта індустрії, сектор все ще перебуває на ранніх стадіях розвитку. Згідно з даними, у третьому кварталі 2019 року менше 0,01 відсотка загальної ринкової капіталізації Крипто було використано для позик під заставу Credmark і Мессарі. Лише до майже 1,5 мільярда доларів США обсягу торгівлі, який генерується щодня 16 мільйонів доларів Згідно з останніми даними Credmark, у третьому кварталі минулого року було отримано відсотки за позику на Крипто .

Іншими ознаками незрілості сектора, окрім низького обсягу, є висока дисперсія процентних ставок і волатильність.

Дисперсія процентної ставки

Залежно від кредитної платформи відсотки за Крипто можуть змінюватися на чотири процентні пункти. Ця різниця існує значною мірою через різницю в бізнес-моделях між кредиторами.

Постачальники послуг, такі як Nexo, запозичують криптовалюту переважно у роздрібних клієнтів і надають у борг у фіатній формі. Інші, такі як Genesis, обслуговують великих інституційних клієнтів і оформляють позики в Крипто або фіаті. Кредитори децентралізованого Фінанси (DeFi), такі як MakerDAO, надають кредити, які фінансуються виключно в Крипто та виплачуються в Крипто. ONE із цих кредиторів несе різні витрати на обробку та зберігання коштів. Вони також залучають різні сегменти клієнтів із різними очікуваннями щодо гонорарів і рівня обслуговування.

З часом компанії з неприйнятно високими процентними ставками на кредитування криптовалюти припинять свою діяльність, як і інші компанії з неконкурентоспроможно низькими процентними ставками, яким не вдається залучити кредиторів. Природна динаміка вільного ринку у застосуванні до будь-якої галузі відсіює неефективні бізнес-моделі та підтримує стандарти практики через конкуренцію. У міру зростання та консолідації сектора відсоткові ставки, ймовірно, зближатимуться до стійких рівнів.

До того часу позичальникам і кредиторам доведеться терпіти високу дисперсію ставок навіть у межах платформи.

Волатильність процентної ставки

Процентні ставки за кредитами, забезпеченими та заробленими в Крипто, як правило, часто коливаються, що робить будь-яку екстраполяцію майбутньої вартості нестабільною. Наприклад, процентні ставки за депозитами для ефіру (ETH), які виплачуються кредиторам, різко знизилися з 1,3 відсотка до 0,01 відсотка на платформах кредитування DeFi Compound і DYDX у 2019 році. Процентні ставки за ETH на платформі централізованого кредитування Celsius також знизилися з 4,5 відсотка до 2,75 відсотка в тому ж році. Це може бути наслідком низького попиту на позики ETH , спричиненого поганою ефективністю активу на спотовому ринку. У період з червня по грудень ринкова ціна ETH впала з максимуму в $334 до мінімуму в $128.

Зважаючи на високий ризик, пов’язаний з базовими активами, нестабільність у секторі кредитування та запозичення Крипто не є дивним. Дані з woobull.com показує річну волатильність Bitcoin (BTC), Криптовалюта з найбільшою ринковою капіталізацією та обсягом торгівлі, станом на 21 лютого на 17 процентних пунктів вище, ніж акції США.

Однак волатильність цін на Bitcoin з часом знизилася через збільшення попиту та участі інвесторів. Оскільки кількість кредитів, фінансованих або зароблених у Криптовалюта , зростає, волатильність процентних ставок також, ймовірно, зменшиться.

Відхилення діапазону активів

Це не тільки ставки, які значно відрізняються від ONE постачальника до іншого, існує також значна відмінність у кількості підтримуваних активів. Загалом платформи децентралізованого кредитування, такі як MakerDAO, Compound і DYDX, підтримують більш вузький діапазон криптовалют, ніж централізовані, насамперед через технічні обмеження протоколів децентралізованого Фінанси . Вони працюють повністю в ланцюжку, тому будь-які активи, які підтримуються протоколом, також повинні підтримуватися в базовій мережі блокчейну. Це обмежує кількість варіантів для платформи кредитування лише токенами ERC-20, якщо платформа, наприклад, побудована на Ethereum.

Завдяки новій інфраструктурі, що полегшує взаємодію блокчейнів і безперебійну передачу активів з різних мереж, платформи кредитування DeFi можуть зрештою підтримувати стільки криптовалют, скільки централізовані. Кредитори DeFi Compound і Nuo вже підтримують кредитування на Wrapped Bitcoin (WBTC) токени, які є віртуальними представленнями Bitcoin на Ethereum. Такі проекти, як Polkadot і Cosmos активно розробляють функціональність для підтримки миттєвої передачі всіх активів між блокчейнами.

Такі технології для підтримки діяльності між блокчейнами, ймовірно, прокладуть шлях до більшої різноманітності активів на платформах децентралізованого кредитування та допоможуть зменшити різницю в діапазоні активів між кредиторами Криптовалюта . Без великої різниці між кредиторами існує більше можливостей для конкуренції на основі умов позики, а не кількості підтримуваних криптовалют. Це сприятиме подальшому зближенню змінних процентних ставок, а також зміцнить стандарти ділової практики.

Наразі сектор Криптовалюта кредитування є незрілим, зі змінними та нестабільними процентними ставками на різних платформах, а також на різних наборах підтримуваних активів. Проте галузь розвивається і швидко зростає. В останньому Credmark Згідно з доповіддю, загальна сума Крипто , позиченої користувачами платформ Крипто , зросла на 23 відсотки до 900 мільйонів доларів США в третьому кварталі 2019 року. Відсотки, отримані за цими позиками, зросли на 24 відсотки з 12 мільйонів доларів США до 16 мільйонів доларів США за той самий період часу.

Завдяки посиленню конкуренції, споживчому попиту та технологічним інноваціям змінні відсоткові ставки за кредитами в Криптовалюта мають потенціал для конвергенції. Будучи основним показником оцінки на традиційних фінансових Ринки, загальногалузеві процентні ставки змінили б гру Криптовалюта індустрії.

Відсоткові ставки представляють широку аудиторію інвесторів, які не знайомі з Крипто , з переконливим і простим показником для оцінки класу цифрових активів. Крім того, відсоткові ставки також сприятимуть переміщенню незадіяного капіталу з особистих сховищ для використання для активізації ринкової активності.

Щоб Навчання більше про сектор кредитування Криптовалюта , завантажте наш безкоштовний звіт «Крипто Lending 101» тут.