Можливість високоприбуткових позик із крипто-підтримкою

Незважаючи на всі позитивні новини про цифрові активи, які надходять від нової адміністрації, Крипто екосистема все ще T повністю інтегрована з банківською системою США. Навіть з видаленням "Операція Chokepoint 2.0” обмежень, установи та особи T можуть отримати доступ до грошових Ринки з таким рівнем ефективності, як традиційна Мейн-стріт, не кажучи вже про Уолл-стріт.

Це створило можливість багатьом Крипто -нативним суб’єктам скористатися тим, що вони мають — хорошою заставою — і використати цю заставу для запозичення доларів США (USD). Результатом є позика, забезпечена активами, яка потенційно може принести більше, ніж «повинна».

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Зі спредами щодо сміттєвих BOND менше ніж на 300 базисних пунктів (б/с) вище казначейських зобов’язань США, позики, забезпечені BTC, можуть запропонувати більший дохід, ніж сміттєві облігації, з меншим ризиком, ніж облігації інвестиційного рівня. Використовуючи поточні ринкові умови та стандартну техніку моделювання кредитного дефолту, BlockFills оцінює справедливу вартість у 150-200 базисних пунктів порівняно з UST для позик, забезпечених BTC , але зараз вони торгуються на рівні 400-600 базисних пунктів над UST.

Позики з надлишковою заставою, забезпечені біткойнами, можуть стати чудовою можливістю для традиційних Фінанси установ, які масштабно беруть участь у Крипто , у спосіб, який нагадує попередні інновації, такі як іпотека та сміттєві облігації. Ці транзакції можуть бути структуровані в a Тристороння домовленість, тобто коли дві сторони залучають третю сторону як довіреного зберігача коштів, що зберігаються на умовному депонуванні. Це усуває необхідність зберігати Крипто, обробляти маржинальні вимоги та займатися продажем застави за умов за замовчуванням.

Учасники Крипто ринку та підприємства просто не мають повного доступу до банківської системи доларів США. Ці позики, забезпечені BTC, є можливим рішенням для заповнення прогалини. Застава хороша, придатна для продажу та ліквідна як на внутрішньому, так і на офшорних Ринки. Це вигідно порівняно з умовами дефолту в корпоративних позиках, де процедури банкрутства можуть тривати роками (або десятиліттями).

Портфель таких позик не означає диверсифікації, оскільки всі ці позики будуть забезпечені Криптовалюта. Однак це означає, що портфель може бути хеджований за допомогою ринку опціонів*, який також став ліквідним на біржових і позабіржових Ринки BTC.

Ринок кредитів, забезпечених біткойнами, — це можливість поєднати Крипто та традиційне Фінанси. Він не призначений для того, щоб забезпечувати своєрідний «дегенний» прибуток, який може бути доступний у прямих позиціях, а натомість говорить про типи інвестиційних параметрів, які постачаються з лексикою, впізнаваною натовпом Патагонії, що носить жилети. Такі терміни, як «надмірний прибуток з поправкою на ризик» і «премії за збирання врожаю» нагадують 80-90-ті роки.

Написав Арі Пайн, співголова відділу екзотичних деривативів* у компанії BlockFills, яка займається торгівлею та ринковими Технології .

Рівні, наведені вище, є орієнтовними та служать лише загальним керівництвом або можливими сценаріями на основі певних ринкових умов. Вони T враховують майбутні ринкові зміни, ризики виконання чи інші динамічні фактори. Завжди пам’ятайте про оцінку інформації, проведення власного аналізу та прийняття рішень, які відповідають вашим фінансовим цілям і толерантності до ризику.

*Похідні продукти доступні лише для кваліфікованих контрагентів. Для осіб із США клієнт є відповідним учасником контракту («ECP»), як визначено в розділі 1a(18) Закону про товарні біржі та відповідних інструкцій. Особи, які не є громадянами США, мають відповідати кваліфікації відповідних професійних клієнтів. BlockFills надає послуги лише клієнтам-резидентам Сполученого Королівства, які підпадають під винятки, доступні відповідно до режиму фінансового сприяння Великобританії (професіонали з інвестицій, заможні особи, заможні компанії, некорпоративні асоціації ETC. Сертифіковані досвідчені інвестори).