Експерти, незважаючи на BlackRock, T очікуйте незабаром потоку спот-біткойн ETF

Чи скоро ми побачимо хвилю спотових Bitcoin -біржових фондів (ETF)?

Якщо ви деякий час займаєтеся Крипто , ви знаєте, що ETF довгий час вважалися ключовими для побудови широкого ринку цифрових активів. І нещодавні новини про те, що компанія BlackRock подала пропозицію створити такий транспортний засіб викликали надії. Якщо така провідна установа з хорошими зв’язками, як BlackRock, займеться Bitcoin ETF, безумовно, схвалення та перший Крипто ETF у США будуть T за горами.

Що ж, нам, можливо, доведеться трохи почекати, згідно з низкою експертів, з якими зв’язався CoinDesk.

Приблизно в той самий час, коли було схвалено BITX, установи подали заяву хвиля заявок на спотові Bitcoin ETF з SEC, яка заявила, що укладе а угода про спільне використання відеоспостереження з Coinbase, в тому числі ONE від BlackRock. Оскільки Bitcoin (BTC) ненадовго піднявся вище 31 000 доларів США після шквалу заявок на ETF, вихід найбільшого в світі менеджера активів з активами під управлінням на суму понад 10 трильйонів доларів США, відобразив настрої ринку «як-SEC-переверне-цього-фінансового-гіганта» та «напевно-BlackRock-подає-лише-тому-що-вони-знають-це-кінець-кінцем-трапиться».

Ви доведеться «прислухатися», коли BlackRock вийде на ринок, – сказав головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management Метт Хуган на CoinDesk TV. Як і BlackRock, Bitwise також повторно поповнив Bitcoin спотовий ETF. І брокерська фірма Bernstein додала до очікувань коли він сказав, що позицію SEC щодо спотових Bitcoin (BTC) ETF важко ONE , і ймовірність схвалення є досить високою.

Але інші, як генеральний директор і засновник Opimas LLC Октавіо Маренці, сказали додаток не працює після надходження.“ Вони визначили зберігача активів, які, за словами SEC, працюють незаконно... Я T зовсім розумію, як BlackRock це робить», — сказав Марензі.

Минуло десять років з тих пір, як Крипто вперше спробувала запустити спотовий Bitcoin ETF, і ONE людина, яка глибоко розуміє процес, T побачить жодних схвалень найближчим часом.

ETF 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) Volatility Shares став першим Крипто ETF із кредитним плечем, доступним у США 27 червня, і кермом його ретельно поданої заявки в SEC був головний інвестиційний директор Стюарт Бартон.

«Затримка пов’язана з нерегульованим характером Крипто », — сказав Бартон. "Потрібно багато часу, щоб біржа стала регулюватися. Це багаторічний процес. Це крок до того, як ми отримаємо схвалення ETF. На даний момент немає жодної біржі, на якій торгуються Bitcoin , яка б регулювалася".

CoinDesk також поспілкувався з двома іншими експертами галузі – менеджером хедж-фонду Джеймсом Кутуласом, який зараз бореться проти клопотання SEC про виклик його в суд, і монета політичного мему, націлена на JOE Байдена і Джай Вотерман, генеральний директор торгової платформи Blockstation на основі блокчейну.

Вони обидва облили холодною водою ідею негайного спотового схвалення Bitcoin ETF у США. Кутулас, виходячи з досвіду своєї триваючої проблемної юридичної ситуації з SEC, сказав, що хоча Optimism Крипто виправданий, він не впевнений, що це буде на 100% засновано на остаточному схваленні.

«Те, що ETF буде схвалено, не зрозуміло», — сказав Кутулас. «Для цього вам просто потрібно подивитися на конфлікти (приклад: позов проти Coinbase)». Вотермен сказав, що SEC перебуває у складному становищі через політичний тиск, але це все одно «займе багато часу».

«ETF не буде схвалено, доки позов Coinbase не буде врегульований або розірваний», — сказав Вотерман. «Вони можуть перейти й використати когось іншого замість Coinbase, але це також складно, тому що регулятори хочуть, щоб організація користувалася сильною довірою і без поточних судових процесів проти них».

Проте генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк, здається, переконаний. Він перейшов від того, що шанувальники цього класу активів активно використовували його для «незаконної діяльності», до того, що Bitcoin міг «революціонізувати фінансову систему», але нещодавній коментар показав, що навіть він вважає, що схвалення ETF може зайняти час.

«Ми сподіваємося, що, як і в минулому, ми зможемо працювати з нашими регулюючими органами і ONE разу отримаємо схвалення подання, і я не знаю, що це буде ONE день, але ми побачимо, як це все вийде», — сказав Фінк раніше цього місяця.

Постанова XRP посилює тиск на SEC

На додаток до схвалення продукту з кредитним плечем, заявки BlackRock і подальшого Optimism ринку, на думку експертів, рішення XRP спричинило колективний тиск на SEC. Минулого тижня американський суд виніс часткове рішення на користь Ripple заявивши, що продаж токенів Ripple XRP на біржах і через алгоритми не є інвестиційними контрактами. «Рішення XRP може підтвердити справу Coinbase», — сказав Вотерман. "Це може бути ще однією точкою тиску на додаток до цих заявок ETF. Однак я думаю, що SEC оскаржить рішення Ripple".

Кутулас сказав, що рішення XRP завдало дуже різкого удару по SEC, оскільки воно підтверджує все, про що сперечалася спільнота Крипто права щодо перевищення відповідальності SEC. «Всього через кілька годин після їхньої нищівної втрати в XRP … SEC поспішила до суду, щоб переслідувати мене з повісткою, визнавши, що «питання про те, чи є наш політичний мем-койн цінним папером, залишається на інший день», — сказав Кутулас, цитуючи повістку SEC.

«Очевидно, що ця повістка стосується T законного розслідування, а використання зброї федерального уряду проти Криптовалюта та політичних опонентів».

ETF із кредитним плечем проти спот-біткойн ETF

Юристи для менеджера водника Grayscale посилили тиск на SEC коли вони критикували регулюючі органи за схвалення біткойн-ETF Barton із кредитним плечем після відхилення заявки Grayscale на спотовий Bitcoin ETF. Вони направили листа до Апеляційного суду округу Колумбія, в якому стверджували, що SEC схвалила ETF із кредитним плечем, «який є навіть більш ризикованим», ніж власний спотовий ETF Bitcoin Grayscale. Grayscale був втягнутий у судовий процес з SEC через відхилення його власної заявки на Bitcoin ETF. Grayscale є дочірньою компанією Digital Currency Group, материнської компанії CoinDesk.

Бартон сказав, що процес затвердження ETF із кредитним плечем і ETF спот-біткойн просто відрізняються. «Різниця між нашим ETF із кредитним плечем і спот-біткойн-ETF полягає в тому, що наш ETF відстежує Bitcoin ф’ючерси, які торгуються на регульованій біржі Чиказької товарної біржі (CME), але запропонований Bitcoin спот-ETF планує посилатися на Bitcoin Cash , який не торгується на жодній регульованій біржі», — пояснив Бартон.

CME замінив Binance як найбільша у світі ф'ючерсна платформа для Bitcoin у 2021 році.

«Методика надзвичайно важка»

Бартон сказав, що існуюча методологія для схвалення спотових біткойн ETF ставить SEC у дуже вагому позицію через правило лістингу – 19b-4. Правило вимагає від саморегульованих організацій отримати схвалення SEC, перш ніж вносити будь-які зміни в правила торгівлі. У цьому випадку NASDAQ і Біржа Cboe BZX просять взяти на себе обов’язки щодо відповідності Coinbase, вибраний партнер зі спостереження, є нерегульованою біржею, яка не відповідає вимогам SEC. У рамках цієї зміни правил NASDAQ і Cboe BZX прагнуть виконати деякі зобов’язання Coinbase щодо відповідності через угоду про спільне використання відеоспостереження. Coinbase поки що є нерегульованою біржею, і тому наразі не задовольняє вимоги SEC.

«Проблема заявки ETF, яка потребує 19b-4, полягає в тому, що біржа потребує спеціального схвалення SEC для лістингу, і це ставить SEC у дуже вагому позицію», — сказав Бартон.

«Біржам T тільки потрібно стверджувати, що ETF підпадає під певний набір правил ETF, але також потрібно відповісти на набагато ширший набір запитань від SEC, тому що вони справді запитують їх: «Будь ласка, чи можемо ми змінити правила нашої біржі, щоб включити цей новий продукт до списку ETF», і дуже небагато 19b-4s подаються, і процес може бути дуже довгим».

Усі п’ять програм ETF Cboe: Wise Origin, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy і ARK 21Shares, а також Bitcoin Trust iShares компанії BackRock подали заявки 19б-4. «Слабка сторона програми, яка потребує 19b-4, полягає в тому, що вам потрібне конкретне рішення про схвалення від SEC, і це ставить SEC у дуже вагому позицію», — сказав Бартон. "Їм T потрібно сперечатися з вами про те, чи це хороша інвестиція. Вони можуть детально ознайомитися, тому що ви дійсно запитуєте їх: "Будь ласка, чи можемо ми змінити правила нашої біржі, щоб перерахувати цей новий основний продукт як новий ETF", і дуже мало 19b-4s подаються, і це дуже довгий процес".

Зазвичай, коли ви стикаєтеся з регулятором, ви намагаєтеся вибрати найлегший шлях, а це дуже важкий шлях до ринку. Відповідаючи на запитання, чому BlackRock подав заявку, незважаючи на важкий шлях, Бартон відповів, що хоче бути першим, якщо не буде тиску на SEC».

«Якщо хтось, то це буде BlackRock»

Переважна більшість експертів, опитаних CoinDesk, передбачила, що, хоча це займе час і, можливо, довше, ніж вважає Крипто , BlackRock найкраще підходить для того, щоб стати першим у гонці ETF.

«Якщо хтось отримає схвалення, то це буде BlackRock», — сказав Кутулас. «(Через те, що BlackRock має близько 500 схвалених заявок на ETF і лише ONE назавжди відхилено), а також те, що уряд США веде так багато бізнесу з BlackRock».

Така організація може "витримати випробування часом, і вони можуть працювати над цим протягом багатьох років. Їм, можливо, доведеться налаштовувати та коригувати, але зрештою, маючи необхідні фінансові ресурси, вони це зроблять", - сказав Вотерман.

У той час як BlackRock може вважатися фаворитом багатьох, Бартон зазначає, що невеликі організації часто мають перевагу в тому, що вони спритні.

ВИПРАВЛЕННЯ (18 липня, 05:30 UTC): Виправляє дескриптор Blockstation в 11 абзаці.