Німецькі Крипто стартапи вітають закон про спеціальні фонди вартістю 415 мільярдів доларів, навіть якщо вплив поки що невеликий

У липні Німеччина зробила серйозний крок у Крипто прийняття закону що дозволяє т. зв спеціальний фонд (спеціальні фонди), щоб розмістити до 20% свого капіталу в Крипто . Враховуючи, що Німеччина входить до числа найбільших економік у світі, а його столицю, Берлін, було названо Криптовалюта столиця Європи з точки зору лідерів галузі, ця новина може здатися важливою.

Якби спеціалізовані фонди, до яких входять страхові компанії та банки, виділили всі 20% дозволених асигнувань, це склало б чудові 415 мільярдів доларів, або «досить великий шматок пирога», як описує це Клеменс Шерхофф, голова фінансової консалтингової компанії Kommalpha.

Читайте також: Набув чинності закон Німеччини, що дозволяє інвестувати 415 мільярдів доларів у Крипто

«Зміна закону є великою WIN для прихильників Крипто та блокчейну в Європі та в усьому світі, оскільки впровадження такого великого пулу інституційних грошей у сектор буде суттєвим», — написав у електронному листі Філіп Піпер, співзасновник Swarm Ринки, німецького протоколу децентралізованого Фінанси (DeFi).

Але ця перспектива здається далекою. Хоча нове законодавство може призвести до можливого буму на ринку, наразі більшість спеціалізованих фондів усе ще знайомляться з галуззю, а не серйозно розглядають її як інвестицію.

"Є деякі інвестори, які зроблять пробне інвестування, але це все. Я майже впевнений, що в осяжному майбутньому не буде великих інвестицій або виділень", - сказав Шурхофф.

Спеціальні фонди – це менеджери капіталу та інституційних інвестиційних фондів, таких як банки, страхові компанії та корпорації. Вони дуже впливові, але сумнозвісно традиційні та консервативні – дві характеристики, які зазвичай T відповідають сучасній Крипто з високим ризиком.

«Ми виходимо з дуже традиційної точки зору, і не тільки волатильність Bitcoin є перешкодою», — сказав Шурхофф.

Новий закон, який був схвалений парламентом у квітні та набув чинності 1 липня, рекламували як перший крок для Німеччини, щоб стати лідером Крипто після багатьох років, коли багато компаній замість цього переходили на так звані Крипто долина у Швейцарії та Ліхтенштейні, які відомі своєю юридичною стабільністю та сприятливим податковим законодавством.

«Німеччина хоче бути лідером, але цього не відбувається», — каже Фабіан Пол, співзасновник Pacta, берлінського блокчейн-стартапу. Інші країни більш розвинені.

Відсутність ясності

Гравці галузі скаржаться на відсутність чітких і QUICK відповідей уряду Німеччини щодо законності нових проектів.

«Сторожовий пес [BaFin], еквівалент Комісії з цінних паперів і бірж США в Німеччині, дуже повільно реагує, — каже Андре Еггерт, головний юридичний директор Neufund, берлінського блокчейн-стартапу зі штаб-квартирою в Ліхтенштейні. «Створення проекту та його початок займає багато часу, тому що реабілітація займає дуже багато часу».

Neufund входить до групи компаній, зареєстрованих як у Ліхтенштейні, так і в Німеччині. Співзасновник і генеральний директор Зої Адамовіч каже, що хоча вона T погоджується з тим, що Ліхтенштейн і Швейцарія забезпечують більшу простоту регулювання, компаніям «потрібно структурувати себе в різних юрисдикціях, щоб оптимізувати свою діяльність».

Через відсутність регулювання багато стартапів переїхали з Німеччини. «Тепер, коли регулювання стало BIT зрозумілішим, більшість хороших стартапів уже вийшли з Німеччини», — каже професор, доктор Інго Фідлер, співзасновник некомерційної дослідницької лабораторії Blockchain у Гамбурзі.

Читайте також: Coinbase отримує ліцензію на зберігання Крипто від німецького регулятора BaFin

Відсутність нових законів означала, що старі закони були застосовані до цієї нової галузі. Наприклад, невзаємозамінні токени (NFT) конкретно не охоплюються жодним існуючим законом, і тому уряд застосовує вже існуючі закони, які були прийняті для інших випадків щодо тих видів активів, які перебувають під неефективним регулюванням.

«Ви застосовуєте закон до чогось, для чого він T створювався, і це створює велику правову невизначеність», — сказав Еггерт.

Іншою фундаментальною перешкодою є те, що нове законодавство T чітко визначає, що мається на увазі під «цифровими активами». З цієї причини менеджери фондів радше інвестуватимуть у встановлені активи, такі як Bitcoin або ефіру щоб гарантувати, що їхні інвестиції підпадають під дію закону, сказав Еггерт.

Це T допоможе стартапам. Їх засновники вважають, що законодавство може мати позитивний, непрямий вплив на стартапи в довгостроковій перспективі, але вони T очікують найближчим часом отримання інвестицій зі спеціальних фондів.

«Я думаю, що ми побачимо непрямий вплив [на індустрію стартапів], тому що знаючи, що в якийсь момент ці більші фонди залучаться і зможуть інвестувати в монети на більш пізньому етапі часу, має сенс для фондів на ранніх стадіях підтримати ці стартапи сьогодні та вивести їх на рівень, коли вони зможуть випускати монети та мати ліквідність на ринку», — сказав Еггерт.

Безумовно, є можливість для спеціальних фондів із певною сферою інтересів, як-от цифрова трансформація чи оцифрування, або для тих, хто особливо зацікавлений у Крипто та блокчейні, вичерпати 20% інвестиційну можливість. Інші, наприклад, ті, що зосереджені на нерухомості, можуть навіть не торкатися Крипто чи блокчейну взагалі, сказав він.

Загалом, попит на інвестиції з боку інституційних інвесторів у космос виглядає обмеженим. «Жоден спеціальний фонд не візьме двозначну суму і піде на Bitcoin або великі криптовалюти», особливо через високу волатильність, за словами Шерхоффа.

Деякі кажуть, що на ринку вже є певні дії, інші кажуть, що їх T, але суть полягає в тому, що на даний момент немає доступних даних. Недавній опитування TripleA виявлено, що 2,6% німців зараз тримають криптовалюту, а 48% власників використовують її для здійснення покупок.

Хоча яскраві заголовки висвітлюють потенційний розподіл інвестицій на суму 415 мільярдів доларів, нове законодавство, яке також запровадило нові загальні вказівки щодо фондів у країні, має набагато більшу мету. Він відкриває Німеччину для індустрії та починає процес знайомства з криптовалютами та технологіями блокчейну, щоб країна знову могла стати лідером у просторі.

«Прямий вплив на стартапи обмежений, але непрямий вплив суттєвий», — сказав Еггерт.