Кореляції Bitcoin продовжують взаємодіяти з традиційними Фінанси

• Ціновий зв’язок біткойна з іншими активами був непостійним
• Bitcoin став менш передбачуваним, але також менш мінливим за своєю природою
• Дані Onchain T вказують на те, що власники Bitcoin зараз налаштовані на зниження

Незважаючи на те, що волатильність біткойнів неухильно знижувалася з березня, його зв’язок із традиційними фінансовими активами (TradFi) був непередбачуваним. Це малоймовірне поєднання підкреслює унікальність активу та фундаментальну відмінність від більш традиційних активів.

Різні оповіді

Останніми роками про Bitcoin виникла низка наративів.

Початковий наратив «застрахування від доларової інфляції» призвів до «високої бета-версії технологічних ONE», який тепер перетворився на Bitcoin як «некорельований фінансовий актив».

У день, коли Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) залишив процентні ставки незмінними, і Bitcoin , і ефір продовжували відокремлюватися від традиційних фінансових активів. BTC і ETH впали більш ніж на 4% і 7% відповідно з початку місяця, тоді як індекс S&P 500 і Nasdaq Composite Index зросли на 4% і 5% за той самий період часу.

Тенденція означає зміни. У попередні місяці цифрові та традиційні активи рухалися NEAR паралельно, причому обидва брали схожі підказки з макроекономічних даних.

Тепер, коли до червня залишилося два тижні, Bitcoin наближається до другого місяця поспіль збитків у 2023 році. Тоді як активи TradFi продовжують рости. (Цього року Ether ще не опублікував жодного збиткового місяця.)

Зміщення кореляцій між Bitcoin та традиційними Фінанси часом були драматичними. Коефіцієнт кореляції між ф’ючерсами на Bitcoin і мідь 27 травня становив 0,88, але зараз становить -0,74. Мідь, яку часто називають «доктор мідь», вказує на економічне здоров’я, враховуючи її широкий спектр використання в багатьох секторах.

Кореляція між BTC та індексом долара США змінилася з -0,80 до 0,63 за той самий період часу.

Коефіцієнт кореляції зазвичай коливається від 1,0 до -1,0, причому перший вказує на пряму цінову залежність, а другий — на ONE.

Невеликі зміни перед рішенням FOMC

Погляд на погодинні кореляції показує, що мало що змінилося протягом дня перед рішенням Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) щодо процентної ставки.

Для трейдерів та інвесторів, які шукають альфа-версію, ймовірно, впадає в очі незалежний характер Bitcoin та його схильність змінювати смуги.

Його цінова дія була вузькою протягом останніх семи днів, а його середній справжній діапазон (ATR) скоротився на 14%. ATR біткойна з початку року впав на 41% з моменту свого піку з початку року в березні, оскільки волатильність зменшилася, незважаючи на нещодавнє підвищення регуляторного ризику.

Попереду небагато ознак зростання волатильності

Погляд на мережу дає кілька ознак того, що волатильність зростатиме, оскільки баланси Bitcoin на централізованих біржах зменшилися. Аналітики зазвичай розглядають зменшення залишків монет на біржах як позитивний сигнал, оскільки вони припускають, що інвестори тримають свої активи. Підвищення часто відбувається під час підготовки до продажу активів.

Простим поясненням розриву між Bitcoin та TradFi є позови Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) минулого тижня проти Binance та Coinbase, що є частиною дедалі більшого регуляторного контролю з боку регуляторних органів США.

Тим не менш, дії SEC стосуються окремих організацій, а не самого Bitcoin (технічно). З квітня кореляція біткойна з Coinbase впала майже на 50%.

Інвесторам потрібно буде стежити за зв’язком біткойна з усім, але не прив’язувати його ні до чого.