Крипто в ключовий момент

Сейсмічні Заходи часто викликають зміни циклу ринку криптовалют. Цикл 2016-2017 років був значною мірою керований галуззю, що розширило охоплення криптовалюти за межі ранніх користувачів. Навпаки, сплеск у 2020-2021 роках був спричинений безпрецедентним зниженням процентних ставок епохи COVID.

Зараз два потужні каталізатори збігаються: вибори в США, що наближаються 2024 року, і зароджується глобальний цикл ліквідності для ризикових активів. Ця потужна комбінація може зруйнувати торговий діапазон біткойна від 58 000 до 70 000 доларів США, де він переважно залишався з кінця березня, потенційно спровокувавши наступний значний рух ринку.

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Вибори 2024 року в США, ймовірно, набудуть значення з наближенням дня виборів

Це виборчий цикл знаменує кілька перших для Крипто, насамперед те, як індустрія стала актуальною темою в політичному дискурсі та фінансуванні кампаній. Інша цікава тенденція полягає в тому, як Polymarket, проривний Крипто, тепер надає оцінки консенсусу щодо результатів виборів у реальному часі, на кону яких поставлено понад 1 мільярд доларів.

На діаграмі нижче показано зв’язок між двома факторами протягом 3-денних періодів: змінами шансів на WIN республіканців на Polymarket та змінами цін на Bitcoin як проксі для загальної ефективності Крипто . Різні фази виборів позначені кольором: сірий для початкової фази (до 26 червня), червоний для періоду республіканського імпульсу (між кінцем червня та кінцем липня), синім для демократії (між кінцем липня та серединою серпня) і чорним для останнього періоду (з середини серпня).

Якби ринок пов’язував Ціни криптовалют безпосередньо з шансами на WIN республіканців, крапки на діаграмі вище утворювали б лінію під кутом 45 градусів. І навпаки, прямий LINK із шансами на WIN Демократичної партії показав би подібну, але спадаючу лінію. Натомість ми бачимо розсіяну хмару крапок, що вказує на відсутність чіткої послідовної тенденції між результатами виборів і Ціни криптовалют .

Ця динаміка проявляється в усіх фазах, виділених різними кольорами на діаграмі розсіювання. Хоча цей зв’язок є сильнішим під час фази республіканського імпульсу, він все ще пояснює менше ніж 20% коливань цін на Bitcoin .

Це T означає, що вибори не мають значення для цін на Крипто . Цілком можливо, хоча й малоймовірно, що ці відносини зміцняться з наближенням до дня виборів, до якого залишилося менше ONE . Але цей непослідовний зв’язок свідчить про те, що інші критичні фактори також домінували на ціновій дії Крипто ринку.

Прогноз процентної ставки натякає на новий режим Ціни криптовалют

Нещодавні глобальні зміни ліквідності підштовхнули Ринки по всьому світу, включно з Крипто. The Сильний початок цього циклу зниження ставок Федеральної резервної системи, у поєднанні з Дивовижні заходи Китаю щодо підйому ринку, ймовірно, сприяло нещодавньому стрибку цін на криптовалюту.

На відміну від акцій, Крипто не вистачає обширних історичних даних для оцінки доходів за різними режимами відсоткових ставок.

Тим не менш, вивчення Ціни криптовалют в порівнянні зі ставками залишається повчальним. На діаграмі нижче показано ефективну ставку федеральних фондів разом із прибутковістю казначейських облігацій із постійним терміном погашення від 1 до 30 років. Для контексту на нижній діаграмі показано курс біткойна в доларах США (у логарифмічній шкалі для перспективи) із кольоровим кодуванням ринкових циклів: зеленим для Ринки бичачого зростання 2016-2017 і 2020-2021 років, червоним для Ринки ведмедя 2018 і 2022 років.

Ця діаграма свідчить про те, що м’яка посадка з нижчими ставками — поточний консенсус інвесторів — створить безпрецедентний макрос для Крипто. Цей сценарій відрізняється як від галузевого циклу 2016-2017 років, так і від епохи COVID, спричиненої зниженням ставок, стрибка 2020-2021 років.

Отже, очікується, що макроекономічні фактори суттєво вплинуть на Ціни криптовалют у NEAR перспективі, про що свідчить посилення кореляції між Крипто та ширшими ризиковими активами.

Дивлячись вперед

Низька ліквідність Крипто після Дня праці свідчить про те, що ринок знаходиться в режимі очікування. Хоча такі фактори, як геополітична напруженість і дисбаланс між попитом і пропозицією, все ще можуть впливати на ринок, двома основними факторами, які, швидше за все, визначать напрямок розвитку ринку до 2025 року, все ще залишаються майбутні вибори та глобальна ліквідність. Наступні ONE -три місяці будуть вирішальними для виявлення того, як розвиватимуться ці тенденції.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.