Logo
Compartilhe este artigo

Висока комісія Grayscale ETF зберігає надходження грошей, навіть якщо інвестори вилучають гроші

Комісійні доходи Grayscale від GBTC майже в п’ять разів перевищують доходи BlackRock від IBIT навіть після 50% зменшення активів під управлінням.

Grayscale ad (Grayscale)
Grayscale ad (Grayscale)
  • Активи в управлінні GBTC компанії Grayscale впали на 50% через агресивний відтік, відколи він став біржовим фондом.
  • Незважаючи на це, Grayscale заробляє в п’ять разів більше, ніж BlackRock від IBIT, показують розрахунки CoinDesk .
  • Це зменшилося до коефіцієнта витрат GBTC у 1,50%, порівняно з 0,25% у IBIT.

Біржовий фонд (ETF) Bitcoin Grayscale отримує більший прибуток, ніж його конкуренти , навіть якщо інвестори виходять із інструменту для дешевших варіантів.

Згідно з підрахунками CoinDesk , Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) з майже 14 мільярдами доларів США в управлінні активами (AUM) заробляє близько 205 мільйонів доларів на рік. Ця цифра приблизно в п’ять разів більша, ніж у конкурента BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), з 17 мільярдами доларів AUM, що становить лише 42,5 мільйона доларів.

A História Continua abaixo
Não perca outra história.Inscreva-se na Newsletter Crypto Daybook Americas hoje. Ver Todas as Newsletters

Ця розбіжність пов’язана в основному з комісіями, відомими як коефіцієнт витрат. Перед тим, як кошти відкрилися для торгів 11 січня, оператори, що намагалися знайти клієнтів, почали цінову війну, у результаті якої більшість зупинилася на коефіцієнті витрат нижче 0,40%. GBTC, який існував як траст до перетворення на ETF, виділявся, скоротивши коефіцієнт лише на піввідсоткового пункту до 1,5%.

Під час запуску в січні це було порівняно з 0,20% у Bitwise Bitcoin ETF (BITB), найнижчого показника серед п’яти найбільших емітентів за активами під управлінням. Ark 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB) досяг 0,21%, а IBIT і Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) встановили 0,25%. Bitcoin Mini Trust (BTC) від Grayscale, який розпочав роботу 31 липня, тепер перевершує BITB із комісією 0,15%.

Незважаючи на те, що інвестори вивели кошти в пошуках платформ із нижчими коефіцієнтами витрат, перевага GBTC означає, що готівка все ще надходить. У січні його AUM становив 29 мільярдів доларів, згідно з YCharts, платформою фінансового аналізу, і приблизно 600 000 Bitcoin.

Загальні активи в управлінні, GBTC (yCharts)
Загальні активи в управлінні, GBTC (yCharts)

Ця цифра скоротилася до 13,65 мільярда доларів, виходячи з множення вартості чистих активів (NAV) на акцію в 49,12 долара на 278 мільйонів акцій в обігу. Зараз він містить близько 220 000 Bitcoin. IBIT, яка зберігає 366 000 Bitcoin, має 642 мільйони акцій і вартість NAV на акцію становить 35,13 доларів США, що дає AUM 17 мільярдів доларів.

GBTC проти IBIT (Glassnode)
GBTC проти IBIT (Glassnode)

BlackRock не відповів на електронний лист із запитом на коментар.

ОНОВЛЕННЯ (2 жовтня, 15:54 UTC): Додано Grayscale's Bitcoin Mini Trust у четвертому абзаці, пояснюючи, що наведені коефіцієнти витрат стосуються саме продуктів, запущених у січні.


James Van Straten

James Van Straten is a Senior Analyst at CoinDesk, specializing in Bitcoin and its interplay with the macroeconomic environment. Previously, James worked as a Research Analyst at Saidler & Co., a Swiss hedge fund, where he developed expertise in on-chain analytics. His work focuses on monitoring flows to analyze Bitcoin's role within the broader financial system.

In addition to his professional endeavors, James serves as an advisor to Coinsilium, a UK publicly traded company, where he provides guidance on their Bitcoin treasury strategy. He also holds investments in Bitcoin, MicroStrategy (MSTR), and Semler Scientific (SMLR).

CoinDesk News Image