A alta taxa de ETF da Grayscale mantém o fluxo de dinheiro mesmo com a retirada dos investidores

• Os ativos sob gestão do GBTC da Grayscale caíram 50% devido a saídas agressivas de capital desde que se tornou um fundo negociado em bolsa.
• Mesmo assim, a Grayscale está lucrando cinco vezes mais com o IBIT do que a BlackRock, mostram os cálculos da CoinDesk .
• Isso se deve ao índice de despesas do GBTC de 1,50%, em comparação com 0,25% do IBIT.

O fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) da Grayscale está gerando renda maior do que seus rivais, mesmo com os investidores abandonando o veículo em busca de opções de menor custo.

O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), com quase US$ 14 bilhões em ativos sob gestão (AUM), está ganhando cerca de US$ 205 milhões por ano, mostram os cálculos do CoinDesk . O número é aproximadamente cinco vezes maior do que o rival BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), com US$ 17 bilhões em AUM, que está arrecadando apenas US$ 42,5 milhões.

A discrepância se deve principalmente às taxas, conhecidas como taxa de despesa. Antes que os fundos fossem abertos para negociação em 11 de janeiro, os operadores que disputavam clientes começaram uma guerra de preços que viu a maioria se estabelecer em uma taxa de despesa abaixo de 0,40%. O GBTC, que existia como um fundo antes de se converter em um ETF, se destacou, cortando a taxa em apenas meio ponto percentual para 1,5%.

No lançamento de janeiro, isso se compara a 0,20% no Bitwise Bitcoin ETF (BITB), o menor entre os cinco maiores emissores por ativos sob gestão. Ark 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB) foi para 0,21% enquanto IBIT e Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) o definiram em 0,25%. O Bitcoin Mini Trust (BTC) da Grayscale, que começou em 31 de julho, agora supera o BITB com uma taxa de 0,15%.

Mesmo com os investidores retirando fundos em busca de plataformas com menores taxas de despesas, a vantagem inicial do GBTC significa que o dinheiro ainda está entrando. Em janeiro, ele tinha US$ 29 bilhões em AUM, de acordo com a YCharts, uma plataforma de análise financeira, e aproximadamente 600.000 Bitcoin.

O número encolheu para US$ 13,65 bilhões, com base na multiplicação do valor patrimonial líquido (NAV) por ação de US$ 49,12 pelas 278 milhões de ações em circulação. Agora, ele detém cerca de 220.000 Bitcoin. O IBIT, que detém 366.000 Bitcoin, tem 642 milhões de ações em circulação e um valor NAV por ação de US$ 35,13, ​​dando AUM de US$ 17 bilhões.

A BlackRock não respondeu a um e-mail solicitando comentários.

ATUALIZAÇÃO (2 de outubro, 15:54 UTC):Adiciona Bitcoin Mini Trust da Grayscale no quarto parágrafo e esclarece que os índices de despesas citados se referem especificamente aos produtos lançados em janeiro.