Дослідження Нансена розвінчує єдиний міф про «нападника» в краху Терри

У п’ятницю вранці аналітична компанія Nansen опублікувала детальний звіт про торгова діяльність що призвело до відключення стейблкойну TerraUSD (UST). Необхідно розкрити величезну кількість деталей, але найважливіший висновок Нансена такий:

"Ми спростовуємо популярну думку про те, що ONE "зловмисник" або "хакер" працює над дестабілізацією UST. Натомість відмова від UST могла стати результатом інвестиційних рішень кількох добре фінансованих організацій, наприклад, щодо дотримання обмежень щодо управління ризиками або альтернативного зменшення асигнувань UST , депонованих у [протокол кредитування] Anchor, у контексті турбулентних макроекономічних і ринкових умов".

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Висловлюючись англійською мовою, Нансен робить висновок, що TerraUSD втратила свою прив’язку один до одного до долара США, тому що багато великих власників вважали, що KEEP токени надто ризиковано. Тому вони їх продали.

Нансен визначив сім гаманців, які чинили великий тиск на продажі токена, і вважає, що всі вони належать окремим акторам. Нансен каже, що ONE із семи, наприклад, є частиною мережі Celsius .

Нансен виявив, що з 7 по 11 травня ці «кити» незалежно один від одного почали агресивно торгувати своїм UST на USDC або інші активи через пул ліквідності Curve, звідки, за словами Нансена, виникла депега. (Curve — це децентралізована біржа токенів на Ethereum.)

Охорона фонду LUNA намагалася захистити прив’язку, купивши весь цей UST, але кити скинули стільки LFG, що T KEEP . Тобто некомерційна організація, заснована для захисту оцінки UST в 1 долар США, T використала достатньо активів, щоб отримати весь цей UST. У цей момент прив’язка почала коливатися, оскільки стурбовані власники UST вирішили, що варто взяти 97 або 98 центів за долар.

З цього все закінчилося, окрім крику, тому що вічний двигун UST, подібний до Руба Голдберга, зробив прибутковим арбітражний арбітраж цього цінового дисбалансу таким чином, щоб він ще більше розширився. Це призвело до «спіралі смерті» для UST і спричинило гіперінфляцію LUNA – пов’язаного з ним «токена Balancer », що зрештою залишило небагато покупців для обох.

Можна ще багато чого сказати про внутрішні нюанси, але тут має значення загальна картина: зрештою UST обвалився, тому що кілька великих холдерів незалежно один від одного вирішили, що це занадто ризиковано. Це T повинно дивувати, тому що після краху TerraUSD інсайдери, такі як Сем Бенкман-Фрід з FTX, припустили, що розумні гроші знали, що токен «був прозоро збирається хитатися у якийсь момент», і були готові втекти, коли вода стала неспокійною.

І чому розумні гроші були настільки готові до виходу? Тому що вони подивилися на фундаментальну структуру LUNA і UST і побачили те, що ніколи не могло працювати. Будь-яке інше розуміння Заходи є чистим і простим відхиленням – те, що сьогодні діти називають «впоратися».

Як я писав минулого тижня, ідея, що один зловмисний «зловмисник» або якась тіньова кабала навмисно збила UST з ладу, в основному означає захист жахливого дизайну мережі, маючи на увазі, що все було б добре, якби T могутні вороги LUNA(тик) революції. Але звіт Нансена показує, що помилка полягає в тому, що UST зазнав краху, тому що ринок T мав достатньої віри в дизайн і команду алгоритмічного стейблкойна, і все.

Дивіться також: До Квон з UST і Human ціна Lunatic Hubris | Погляди

Сьогодні вранці я із запізненням виявив ONE з найабсурдніших уривків змови UST , ONE чудово підсумовує мотивоване мислення, що стоїть за розповіддю про «атаку». BitBoy, особливо підозрюваний Крипто «інфлюенсер» YouTube, якого достовірно звинуватили в прийом платежів «плати, щоб грати». просувати токени, впевнено оголошено минулого тижня що уряд США «на 100% підтримує UST depeg».

Незалежно від того, усвідомлює він це чи ні, BitBoy тут пропонує ідеальну лінію, щоб прикрити власну дупу як промоутер Terra (LUNA's «Насос не можна зупинити», він заявив у грудні), а також прикривав До Квона та його інвесторів. Тому що, хлопче, якщо за атакою стояв уряд США, то точно T було проблеми з дизайном UST або командою. Справді – Боже мій! – чи це T означає, що LUNA/ UST були настільки досконалими та потужними, що уряд відчайдушно намагався задушити їх у колисках?

Це ледаче конспірологічне мислення без фактів, яке руйнує всі наші мізки та дозволяє шахраям втекти з рук і вкрасти ваші гроші. У цьому випадку це особливо диявольсько, тому що ми ось-ось побачимо запуск «LUNA 2.0», який, за словами скептиків, може стати ще одним шансом для До Квона та його союзників попрацювати над тими ж людьми, яких вони отримали вперше.

Дивіться також: До Квон — це Елізабет Холмс із Крипто | Погляди

Правда полягає в тому, що LUNA і TerraUSD зазнали краху в кращому випадку тому, що вони були побудовані на принципово помилковому економічному механізмі, який стимулював власний крах у той момент, коли віра хоч трохи похитнулася. Прийняття такої реальності може бути невтішним, але можливість KEEP свої гроші має бути.