Що законопроект MiCA може означати для майбутнього децентралізації

10 жовтня законопроект про Ринки криптоактивів (MiCA) був прийнятий, за який проголосували 28 членів парламенту Європейського Союзу. Нове законодавство стосується ключових елементів Крипто , таких як захист споживачів, боротьба з відмиванням грошей (AML), вплив на навколишнє середовище та підзвітність бізнесу.

Європейський парламент має проголосувати за MiCA до кінця року, після чого законопроект стане законом протягом 12-18 місяців. На жаль, запропоноване законодавство може означати, що багатьом організаціям децентралізованого Фінанси (DeFi) буде важко ефективно працювати в Європі.

Зак Колберт – фінансовий письменник.

MiCA обмежує європейські Крипто жорсткою капіталізацією та прив’язкою до євро

Очікується, що MiCA набуде чинності в 2024 році. Відповідно до запропонованого нового закону, дозволені лише активи, які прив’язані до євро та повністю забезпечені 1:1, що фактично робить алгоритмічні стейблкойни та прив’язані до будь-чого іншого незаконними.

Крім того, законопроект встановлює жорстке обмеження щоденного обсягу торгів у розмірі 200 мільйонів євро, що є значно нижчим, ніж на більшості Ринки . Саме тут MiCA обмежує потенціал європейських Крипто щодо інновацій та конкуренції.

ЄС стверджує, що MiCA заохочуватиме прийняття шляхом регулювання, але більш надійні цифрові активи, такі як стейблкойни, обмежені законопроектом. Матьє Харді з додатку для управління активами OSOM вважає, що коли йдеться про іноземні валюти, існує майже технічна дискримінація.

«Є обмеження на кількість токенізованих [доларів США], які можна обмінювати на Крипто , але немає обмежень на кількість нетокенізованих доларів США, які можна обмінювати на Крипто чи традиційні активи. Ця широка дискримінація токенів електронних грошей у доларах США, швидше за все, ускладнить роботу CASP [постачальників послуг Крипто активів], забезпечуючи при цьому невеликий захист грошовому суверенітету».

MiCA стверджує, що ставить споживача на перше місце, але насправді йдеться про боротьбу з відмиванням грошей

Говорити, що регулювання обмежить інновації, зараз майже зайве. Але проблема, характерна для MiCA, полягає в тому, як законопроект активно формує Крипто у майбутньому. MiCA нібито написаний з урахуванням користувачів, але формулювання та величезна кількість тексту зосереджені на правилах боротьби з відмиванням грошей (AML). вказує на його справжній порядок денний. З точки зору захисту споживачів, мати таку структуру, як MiCA, — це чудово, але коли захист споживачів досягається за рахунок того, що керування Крипто в Європі стає настільки дорогим, що це можуть робити лише добре відомі компанії, MiCA довго шкодить споживачам. бігти.

«Дуже мало зроблено для того, щоб забезпечити технологічну безпеку роботи CASP, але є багато положень щодо боротьби з відмиванням грошей і монетарного суверенітету. Це виглядає дещо не в порядку для класу активів, який переважно прийнятий роздрібними інвесторами та становить приблизно 1% від загальних світових активів», – каже Матьє.

Однак це, звичайно, не всі погані новини. MiCA досягає певного прогресу з постачальниками послуг віртуальних активів (VASP). VASP, такі як біржі Криптовалюта , децентралізовані біржі та позабіржові (OTC) торгові платформи, повинні будуть забезпечувати низку засобів захисту для своїх клієнтів, а також запроваджувати протоколи для моніторингу інсайдерської торгівлі.

MiCA добре робить, коли правила Крипто відповідають тій самій системі, що регулює діяльність банків. ЄС сподівається, що надання споживачам і компаніям чіткого правового захисту під час взаємодії з цими платформами сприятиме більшому FLOW капіталу на ринок. Багато хто вважає, що регулювання надає атмосферу легітимності Крипто , тому потенційні інвестори переходять від розгляду до прийняття.

Справді децентралізовані компанії виживуть, але частково децентралізовані організації постраждають

Зі швидкістю ринку може бути важко визначити точні визначення у світі децентралізованих Фінанси, не кажучи вже про вузький набір правових норм, які регулюють складні фінансові процеси. І MiCA винна в цьому, але ще не надала конкретних роз’яснень для багатьох організацій, що базуються на блокчейні.

Децентралізовані автономні організації (DAO), децентралізовані лише за назвою, можуть мати коротке майбутнє. Численні організації рекламують себе як децентралізовані, але мають юридичних осіб, які прямо чи опосередковано контролюють організацію через права голосу, токени чи смарт-контракти.

Можливо, організації, які керуються правилами, вбудованими в код і записаними в блокчейні, T потребують менеджерів, відділів кадрів і неминучої бюрократії. Розумні контракти, на основі яких вони побудовані, і відкрита книга блокчейну забезпечують аудиторські сліди для фінансових органів.

Пуристичні DAO, а також створені та щедро підтримані проекти виживуть. Але стартапи, компанії з низьким капіталом та організації, які симулюють децентралізацію, можуть мати серйозні труднощі в більш жорстких, обмежених умовах після MiCA.

І це справжня ганьба, тому що у світі цифрових активів іноді полова може стати зерном. На жаль, MiCA може скоротити ці проекти, перш ніж їм дадуть шанс.