Підготовка до каталізаторів Bitcoin

Ціна Bitcoin, найбільшої у світі Криптовалюта за ринковою капіталізацією, почала зростати протягом тижня 23 жовтня після того, як більшу частину літа протрималася біля 26 000 доларів. Нещодавно він піднявся вище 35 000 доларів і досяг найвищого рівня з травня 2022 року.

Ця публікація є частиною журналу Consensus Тиждень торгівлі 2023, представлений CME.

Чому Bitcoin дорожчає?

Деякі вказують на ознаки того, що низка біржових фондів, які зберігають фактичні Bitcoin — відомі як спотові Bitcoin ETF — можуть незабаром бути схвалені регуляторними органами США. Таке схвалення (якщо його буде надано) надасть інвесторам додаткові продукти для доступу Bitcoin і може залучити учасників, які, можливо, сиділи осторонь.

Схвалення ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на основі ф’ючерсів увійшло в історію в жовтні 2021 року як ONE із найсильніших запусків ETF в історії, який лише за два дні зібрав понад 1 мільярд доларів США в активах і продовжує привертати інтерес.

Ще одна популярна теорія пов’язана з майбутнім «халвінгом» біткойна. Це попередньо запрограмоване коригування блокчейну скорочує вдвічі винагороду, яку майнери отримують за обробку транзакцій і створення нових Bitcoin з поточних 6,25 до 3,125 Bitcoin за блок. Ця подія відбувається після видобутку 210 тисяч блоків або приблизно кожні чотири роки, доки не буде досягнуто максимальної пропозиції (21 мм). Очікується, що наступний халвінг, четвертий для біткойна, відбудеться до середини квітня 2024 року.

У минулому ця подія та пов’язане з нею скорочення пропозиції збігалися з сильним зростанням ціни біткойна та потенційно могли призвести до волатильності до та після халвінгу. Геополітичний і макроекономічний фон для майбутнього халвінгу сильно відрізняється від попередніх і доступність регульованих, надійних і ліквідних Ф'ючерси та опціони на Bitcoin від CME Group означає, що фірми мають надійні та перевірені продукти для хеджування цінового ризику Bitcoin або збільшення ризику.

Використовуйте ф'ючерси для позиціонування свого портфеля

Інвестори, які торгують на ф'ючерсному ринку зазвичай мають ONE з двох цілей: або хеджувати ціну активу шляхом фіксації майбутньої ціни, або спекулювати на напрямку ціни активу, щоб отримати прибуток від злетів і падінь ф’ючерсних цін.

CME Group Bitcoin і Bitcoin та ф'ючерси і опціони можуть допомогти інвесторам орієнтуватися в ризиках ринку Криптовалюта і потенційно отримати прибуток від його можливостей. Обсяг торгів Bitcoin на мікробіткойн подвоївся з 59000 контрактів у вересні 2023 року до 119000 контрактів у жовтні 2023 року, тоді як щоденний обсяг ф’ючерсів на Bitcoin збільшився на 38% до 13300 контрактів за той самий період.

Навіщо торгувати ф’ючерсами на Криптовалюта CME Group?

Ф’ючерси на Криптовалюта дають інвесторам три основні переваги.

1. Договір розраховується готівкою в доларах США. Немає необхідності зберігати монету, що усуває ризик її безпечного зберігання. Це означає, що вам T потрібно мати гаманець, хвилюватися про злом або страховку. The ф'ючерси просто відстежуйте ціну Bitcoin чи ефіру та розраховуйте в доларах США, тому, торгуючи ф’ючерсами на Криптовалюта замість самих монет, інвестори можуть обійти кілька операційних перешкод.

2. Це контракти, які регулюються CFTC. Це означає, що вони пропонують кілька засобів захисту клієнтів. Наприклад, ваші кошти повністю відокремлені, а кожна угода проходить централізований кліринг. Розрахункова палата CME Group стає покупцем для кожного продавця та продавцем для кожного покупця. Це суттєво зменшує ризик контрагента від торгівлі.

3. Ф'ючерси полегшують інвесторам шорт. Немає необхідності "знаходити" чи позичати, просто продайте, щоб отримати короткий доступ. Bitcoin та ефіру не чужа волатильність. Хоча деякі інвестори можуть прийняти це, інші набагато більш ухилені від ризику. Продаж ф'ючерсних контрактів цілком може зіграти роль у їхній стратегії. Інвестори, які люблять більше ризику, можуть продати (короткі) ф’ючерси, щоб спробувати отримати прибуток від Bitcoin чи ефіру. Тим часом інші інвестори можуть продавати (короткі) ф’ючерси, щоб хеджувати Bitcoin або ефір, якими вони вже володіють. Таким чином вони можуть компенсувати деякі збитки, якщо їхній Крипто портфель зазнає падіння.

Крім того ф'ючерси запропонувати інвесторам точнішу настройку експозиції та дозволити їм контролювати велику вартість контракту з меншою сумою капіталу. ONE ф’ючерсний контракт на Micro Bitcoin (тикер: MBT) становить одну десяту Bitcoin, що в 50 разів менше, ніж повнорозмірний контракт (тикер: BTC). ONE ф’ючерсний контракт Micro Ether (тикер: MET) становить одну десяту ефіру, що в 500 разів менше, ніж його повнорозмірний аналог (тікер: ETH). Умовний розмір для MBT становить близько 3500 доларів США, а для MET – приблизно 200 доларів США (за поточними ринковими цінами).

Якщо ви купуєте Bitcoin або ефір на спотовій біржі, вам потрібно буде повністю профінансувати позицію, перш ніж торгувати. Перевага ф’ючерсів полягає в тому, що вам потрібно лише вказати початкову вимогу до маржі або суму грошей, яка потрібна як забезпечення для відкриття вашої торгівлі.

Інституційний інтерес до ф’ючерсів на Bitcoin невпинно зростає. 25 жовтня кількість відкритих інтересів, що є показником клієнтського попиту, досягла історичного максимуму в 20 380 контрактів, що еквівалентно 101 900 Bitcoin, що становить 3,5 мільярда доларів умовної вартості. Подібним чином кількість власників великих відкритих акцій (LOIH) ф’ючерсів на Bitcoin CME Group зросла до рекордних 122 24 жовтня (LOIH для ф’ючерсів на Криптовалюта визначається CFTC як організація, яка має щонайменше 25 контрактів).

Це ще один доказ того, що інституційні інвестори налаштовані на Bitcoin і позиціонують свої портфелі на тлі нового Optimism. Роздрібні інвестори також, здається, зіграли свою роль, про що свідчить зростання ф’ючерсного ETF AUM. П'ятиденний обсяг у ProShares' провідні в галузі Bitcoin Strategy ETF (BITO) минулого тижня підскочив на приголомшливі 420% до 340 мільйонів доларів. BITO інвестує у ф’ючерси на Bitcoin CME Group.

Ф'ючерси CME Group не підходять для всіх інвесторів і містять ризик втрати. Повна відмова від відповідальності. Авторське право © 2023 CME Group Inc.