Preparando-se para os catalisadores do Bitcoin

O preço do Bitcoin, a maior Criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, começou a subir durante a semana de 23 de outubro, depois de passar boa parte do verão estagnado em torno de US$ 26.000. Recentemente, ele subiu acima de US$ 35.000 para atingir seu nível mais alto desde maio de 2022.

Este post faz parte da revista ConsensusSemana de negociação 2023, apresentado pela CME.

Por que o Bitcoin está se valorizando?

Alguns apontam para sinais de que uma lista de fundos negociados em bolsa que detêm Bitcoin real — conhecidos como ETFs de Bitcoin à vista — pode em breve ser aprovada pelos reguladores dos EUA. Tal aprovação (se concedida) fornecerá aos investidores produtos adicionais para acessar a exposição ao Bitcoin e pode atrair participantes que podem ter ficado sentados na lateral do campo.

A aprovação do ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) baseado em futuros fez história em outubro de 2021 como um dos lançamentos de ETF mais fortes de todos os tempos, acumulando mais de US$ 1 bilhão em ativos em apenas dois dias e continuando a atrair interesse.

Outra teoria popular está ligada ao próximo "halving" do bitcoin. Esse ajuste pré-programado no blockchain corta pela metade a recompensa que os mineradores recebem pelo processamento de transações e criação de novos Bitcoin, dos atuais 6,25 para 3,125 Bitcoin por bloco. Esse evento ocorre após 210 mil blocos serem minerados ou aproximadamente a cada quatro anos até que o suprimento máximo (21 MM) seja atingido. O próximo halving, o quarto do Bitcoin, deve acontecer em meados de abril de 2024.

No passado, esse evento e a redução de oferta associada coincidiram com uma forte alta no preço do bitcoin e poderiam potencialmente levar à volatilidade pré e pós-halving. O cenário geopolítico e macro para o próximo halving é muito diferente dos anteriores e a disponibilidade de ativos regulamentados, robustos e líquidos Futuros e opções de Bitcoin do CME Group significa que as empresas têm produtos confiáveis ​​e testados para proteger seus riscos de preço do Bitcoin ou ganhar exposição.

Use futuros para posicionar seu portfólio

Investidores que negociam no mercado futuro geralmente têm um de dois objetivos: proteger o preço de um ativo fixando um preço futuro ou especular sobre a direção do preço de um ativo para tentar lucrar com os altos e baixos dos preços futuros.

Grupo CME Bitcoin e Micro Bitcoin e futuros e as opções podem ajudar os investidores a navegar pelos riscos do mercado de Criptomoeda e potencialmente lucrar com suas oportunidades. O volume negociado de futuros de Micro Bitcoin dobrou de 5.9000 contratos em setembro de 2023 para 11.9000 contratos negociados em outubro de 2023, enquanto os futuros de Bitcoin testemunharam um aumento de 38% no volume diário para 13.300 contratos no mesmo período.

Por que negociar futuros de Criptomoeda do CME Group?

Os futuros de Criptomoeda trazem três vantagens principais para os investidores.

1. O contrato é liquidado em dinheiro em USD.Não há necessidade de custodiar a moeda, o que elimina o risco de ter que armazená-la com segurança. Isso significa que você T precisa ter uma carteira, se preocupar com hacks ou seguro.futuros basta rastrear o preço do Bitcoin ou do ether e liquidar em dólares americanos. Assim, ao negociar futuros de Criptomoeda em vez das moedas em si, os investidores podem contornar vários obstáculos operacionais.

2. São contratos regulamentados pela CFTC.Isso significa que eles oferecem várias proteções ao cliente. Por exemplo, seus fundos são totalmente segregados e cada negociação é compensada centralmente. A câmara de compensação do CME Group se torna o comprador de cada vendedor e o vendedor de cada comprador. Isso atenua substancialmente o risco de contraparte da negociação.

3. Os futuros facilitam a venda a descoberto para os investidores.Não é necessário "localizar" ou tomar emprestado, basta vender para ganhar exposição curta. Bitcoin e ether não são estranhos à volatilidade. Enquanto alguns investidores podem abraçar isso, outros são muito mais avessos ao risco. Vender contratos futuros pode muito bem desempenhar um papel em sua estratégia. Investidores que gostam de mais risco podem vender futuros (curtos) para tentar lucrar com os movimentos de baixa do Bitcoin ou do ether. Outros investidores, enquanto isso, podem vender futuros (curtos) para proteger o Bitcoin ou o ether que já possuem. Dessa forma, eles podem compensar algumas perdas se seu portfólio de Cripto cair.

Além dissofuturos oferecem aos investidores mais precisão para ajustar a exposição e permitir que eles controlem um grande valor de contrato com uma quantidade menor de capital. Um contrato futuro de Micro Bitcoin (ticker: MBT) é definido como um décimo de um Bitcoin, que é 50 vezes menor do que um contrato de tamanho normal (ticker: BTC). Um contrato futuro de Micro Ether (ticker: MET) é um décimo de um ether, que é 500 vezes menor do que sua contraparte de tamanho normal (ticker: ETH). O tamanho nocional para MBT é de cerca de US$ 3.500, enquanto para MET, é de cerca de US$ 200 (a preços de mercado atuais).

Se você estiver comprando Bitcoin ou ether em uma bolsa à vista, precisará financiar totalmente a posição antes de negociar. Uma vantagem com futuros é que você só precisa colocar o requisito de margem inicial, ou a quantia de dinheiro que precisa como garantia para abrir sua negociação.

O interesse institucional em futuros de Bitcoin tem aumentado constantemente. O open interest, uma medida da demanda do cliente, atingiu uma alta histórica de 20.380 contratos em 25 de outubro, equivalente a 101.900 Bitcoin, representando US$ 3,5 bilhões em valor nocional. Da mesma forma, o número de grandes detentores de open interest (LOIH) de futuros de Bitcoin do CME Group cresceu para um recorde de 122 em 24 de outubro (LOIH para futuros de Criptomoeda é definido pela CFTC como uma entidade que detém pelo menos 25 contratos).

Esta é mais uma prova de que os investidores institucionais estão se aquecendo para o Bitcoin e posicionando seus portfólios em meio a um Optimism renovado. Os investidores de varejo também parecem ter feito sua parte, como evidenciado pelo aumento no AUM do ETF baseado em futuros. O volume contínuo de cinco dias no ProShares' líder da indústria O Bitcoin Strategy ETF (BITO) saltou em impressionantes 420% para US$ 340 milhões na semana passada. O BITO investe em futuros de Bitcoin do CME Group.

Os futuros do CME Group não são adequados para todos os investidores e envolvem risco de perda.Isenção de responsabilidade completa. Direitos autorais © 2023 CME Group Inc.