Крипто-дружній не означає крипто-простий

Головною темою 2023 року було продовження зростання Азії як критично важливого регіону в Крипто . Це значною мірою завдяки відомим центрам цифрових активів, таким як Сінгапур, а також повторній появі Гонконг і Японія. Хоча ці юрисдикції справді вітають цифрові активи, ажіотаж навколо них може ввести в оману. Місця, які зазвичай називають «криптодружній» або «про-крипто”, насправді мають одні з найжорсткіших правил у світі. Криптодружній не означає криптопростий.

Крипто Сінгапуру

Сінгапур отримав свою репутацію прокрипто завдяки його ранні рухи регулювання галузі та консультаційний підхід з боку її регуляторів. Але в той час як Сінгапур, можливо, повністю готовий до токенізації активів, насправді він зовсім не «криптодружній». Фінансовий регулятор Сінгапуру в основному сказав про це. Минулого року Раві Менон, керуючий директор Валютного управління Сінгапуру, дав розмова «Так інноваціям цифрових активів, ні спекуляціям Криптовалюта ». Цього року він пішов ще далі, кажучи, що криптовалюти «провалили випробування цифровими грошима». Менон стверджував, що криптовалюти не зарекомендували себе як засіб обміну чи збереження вартості. Він також вказав на різкі спекулятивні коливання та значні втрати Крипто .

Це також не просто розмова. Минулого року MAS випустила рекомендації збентежити Крипто широкою громадськістю, яка включала заборону постачальникам Крипто рекламувати в публічних місцях. Навпаки, регулятори Сінгапуру з великим ентузіазмом ставляться до токенізації коштів, таких як іноземна валюта та облігації.

Дружелюбність Гонконгу пов’язана з умовами

Також було багато хвилювання щодо повторної появи Гонконгу як Крипто . У червні Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) почала приймати заявки на отримання ліцензії для Крипто бірж. Гонконг, здається, зовні більш дружній до Крипто торгівлі, ніж Сінгапур. Регулятори Гонконгу, наприклад, штовхнули банки використовувати як клієнтів більше бірж Криптовалюта .

Але знову ж таки, ця дружелюбність пов’язана з багатьма умовами. У Гонконзі досі є лише дві ліцензовані біржі, з лише спотовою торгівлею та обмеженим списком токенів. Дев’яносто вісім відсотків активів біржі повинні зберігатися в холодних гаманцях. Біржі також повинні створити юридичну особу для зберігання в Гонконзі. Керувати біржею в Гонконзі непросто й недешево, оскільки для отримання дозволу потрібна команда юристів, консультантів і страхових компаній. Отримання нової ліцензії може коштувати десь від 12 до 20 мільйонів доларів, повідомляє CoinDesk .

Регуляторний підхід Японії

Крім того, є Японія, правляча Ліберально-демократична партія якої чітко заявила про свій намір зробити Японію Столиця Web3. «У той час як багато інших країн стоять на місці та знизують плечима перед обличчям холодного вітру, Японія може відігравати унікальну роль у Крипто », — йдеться в пропозиції 2022 року від японської команди проекту LDP. Японії не чужі холодні вітри. Дотримуючись Злом Coincheck На початку 2018 року японські регулятори були настільки жорсткими щодо Крипто , що деякі побоювалися, що місцева галузь опинилася в кризі. Але коли FTX зазнав краху в листопаді 2022 року, регуляторний підхід Японії призвів до великої WIN. Японія вимагає, щоб Крипто розділяли активи обміну та клієнтів, і це допомогло користувачам FTX Japan фактично повернути свої гроші.

Японія також є однією з перших великих економік правила стейблкойнів вступає в силу, але встановлює дуже високу планку. Лише банки, трастові компанії та служби переказу коштів мають право випускати стейблкойни в Японії. Трастова структура, ймовірно, буде поширеним шляхом, але для цього потрібно, щоб 100% активів, що забезпечують стейблкоїн, зберігалося в трасті в Японії, і їх дозволено інвестувати лише на внутрішніх банківських рахунках. Враховуючи низькі відсоткові ставки в Японії, це може зробити дуже складним для стейблкоїнів на основі ієни бути прибутковими. Але, зрештою, найбільшою перешкодою Японії для того, щоб стати місцем для підприємців Крипто, можуть бути високі податки.

Сінгапур, Гонконг і Японія мають щось важливе спільне. Вони можуть бути непростими щодо Крипто, але вони відносно зрозумілі. Біржі мають уявлення про те, що вони можуть і не можуть робити. Регулятори в усіх трьох юрисдикціях витратили час на розробку комплексної нормативної бази, а також продемонстрували готовність співпрацювати з галуззю. Іншими словами, вам можуть не подобатися правила, але ви принаймні знаєте, як їх знайти.

Уроки для Сполучених Штатів

Цей підхід є різким контрастом із Сполученими Штатами. Прихильники Крипто часто критикують уряд США, а точніше голову SEC Гарі Генслера, за неприязне ставлення до Крипто. Більша проблема полягає не в тому, що правила надто жорсткі, а в тому, що люди все ще сперечаються про те, що є цінним папером, а що — товаром.

Результатом є те, що за відсутності національної Крипто люди шукають ясності в судових рішеннях. SEC надавала скаргу за скаргою. Багато хто в галузі дивився на Ripple рішення суду в надії, що це створить прояснювальний прецедент. Але не всі компанії мають час і капітал, щоб витрачати роки на боротьбу з SEC у суді. Крипто в Сполучених Штатах явно недружнє, але це не тому, що правила надто суворі. Це тому, що ONE не погоджується з тим, ким вони є.

Глобальні Крипто явно мають тенденцію до суворості, як ми побачимо, коли європейський MICA вступає в силу наступного року. Великі правила для 27 держав-членів Європейського Союзу, які охоплюють близько 450 мільйонів людей, будуть будь-якими, але не м’якими. І так, це можливо теж строгий. Ось чому для регуляторів так важливо бути гнучкими та відкритими для спілкування з галуззю, щоб вони могли внести відповідні зміни, якщо жорсткі правила унеможливлюють процвітання бізнесу.

Можливо, настав час відмовитися від терміну «криптодружній», який створює враження легкості. Більш точний термін - крипто-чистий. Якщо і коли Крипто ринок повністю відродиться, ця ясність дасть таким місцям, як Сінгапур, Гонконг і Японія, явну перевагу.