Що спонукає користувачів Крипто ? Недовіра до системи чи спекуляція?

Підйом Bitcoin, ефіру, ADA Cardano та пов’язані з ним криптовалюти – з ринковою капіталізацією, яка повертається до історичних максимумів і іноді конкурує з капіталізацією таких металів, як срібло, і найбільших світових фінансових компаній – вимагають вивчення поглядів, характеристик і досвіду інвесторів.

ONE із мотивів створення цих цифрових активів був пошук заміни фіатним грошам і комерційним банківським операціям за допомогою нової форми обміну, стійкої до приниження та цензури з боку урядів, міжнародних організацій і фінансових установ. Творець Bitcoin, Сатоші Накамото, виділено що нам потрібна електронна платіжна система, яка дозволить нам здійснювати транзакції без третьої сторони. Також ONE із засновників Ethereum Віталік Бутерін, розглядається «Відсутність дискримінації та цензури» — ONE із ключових принципів дизайну Ethereum.

Чи шукають криптовалюти через недовіру до фіатних валют чи регульованих Фінанси? А хто інвестує в криптовалюти?

Розглядаючи це питання в a Робочий документ BIS, ми використовуємо дані з "Опитування вибору платежів споживачів” (SCPC), набір даних, який є репрезентативним для населення США та охоплює період з 2014 по 2019 рік. Наш робочий документ показує, що немає жодних доказів на підтримку гіпотези про те, що криптовалюти шукають як альтернативу фіатним валютам або регульованим Фінанси у США. Порівняно із населенням у цілому (див. перші два стовпці діаграми нижче), інвестори Криптовалюта не мають підвищеного занепокоєння щодо безпека основних способів оплати, таких як готівка або комерційні банківські послуги.

Ми виявили, що криптовалюти залишаються Ринки, де домінують молоді освічені інвестори чоловічої статі. Фактично, ONE із головних соціально-економічних факторів інвесторів у Криптовалюта США є освітній рівень. Молодість також пов'язана з вищою ймовірністю володіння принаймні ONE Криптовалюта.

Що рухає Крипто

У нашому Робочий документ BIS, ми проаналізували дані до 2019 року. Чи змінилися моделі під час пандемії COVID-19? Цілком можливо, що нещодавній Крипто ажіотаж міг змінити склад інвесторів.

На малюнку 2 використано дані «Опитування вибору платежів споживачів» за 2020 рік, яке нещодавно стало доступним. Опитування 2020 року проводилося протягом жовтня. Під час пандемії був підвищений попит на криптовалюти. Насправді пул інвесторів у 2020 році був набагато ширшим, ніж у 2019. Згідно з даними, майже 4% громадян США володіють принаймні ONE Криптовалюта порівняно з 1,9% у попередньому році. Запровадження Криптовалюта стає все більш поширеним. Також спостерігається тенденція до зростання кількості людей, які знаються на криптовалютах (понад 72% у 2020 році).

По-друге, права частина діаграми нижче показує, що, хоча недовіри все ще немає, інвестори стають більш схожими на середнє населення. Знову ж таки, немає значних відмінностей щодо безпеки готівки (див. колонки зліва). Однак криптовалюти стали використовувати менш освічені люди, ніж у 2019 році.

Зріс і середній вік інвесторів у Криптовалюта . Це означає, що криптовалютами продовжують володіти молоді, чоловіки та добре освічені інвестори, але відмінності з населенням з часом зменшилися. Оскільки ажіотаж навколо Криптовалюта сектору зріс, більш «стандартні» інвестори зацікавилися цим класом активів.

Висновок

Вкрай важливо зрозуміти, чи може продовження зростання криптовалют свідчити про зростання недовіри до сучасних регульованих фінансових Ринки і монетарних механізмів. Ми виявили, що це не так.

З точки зору Політика , якщо цілі інвесторів такі ж, як і для інших класів активів, таким має бути й регулювання. Криптовалюти не шукають як альтернативу фіатним валютам або регульованим Фінанси, а натомість є активом для цифрових спекуляцій. Останні дані також показують, що Крипто стають більш схожими на загальне населення, тобто криптовалюти стають мейнстрімом.

Ми стверджуємо, що уточнююча регулятивна та наглядова база для Ринки Криптовалюта може бути корисною для галузі в контексті, коли криптовалюти стають ціллю менш освічених інвесторів, а впровадження стає поширеним.

Тим не менш, ONE важливе міркування стосується того, як ONE застосувати технологічно нейтральне регулювання, в той же час використовуючи потенціал самої Технології в процесі нагляду. ONE із варіантів такої структури є «вбудований нагляд.” Це означає впровадження системи нагляду за криптовалютами, яка дозволяє автоматично контролювати відповідність шляхом читання ринкової книги.

Переваги цієї основи численні. Наприклад, це може дозволити регулятору гарантувати, що всі біржі фондів підтримуються мережевими Криптовалюта холдингами. Таким чином інвестори в Криптовалюта будуть повністю захищені, оскільки доставка даних автоматизована, а регулятор контролює баланс власності в блокчейні.

Погляди, висловлені в цій колонці, належать авторам і не обов’язково відображають погляди Банку міжнародних розрахунків. Ця стаття заснована на Робочий документ BIS 951.