RARI Capital і Fei Protocol намагаються подолати упередженість власників пакетів у амбітному злитті DeFi

Минулого тижня два основних протоколи децентралізованого Фінанси (DeFi) запропонували амбітне злиття, яке могло б створити центр кредитування та ліквідності.

Проте розплутування деталей того, як об’єднати дві децентралізовані організації, виявляється складною справою.

16 листопада співзасновник RARI Capital Джай Бхавнані та засновник Fei Protocol Джоуї Санторо зробили пропозицію на форумах управління своїх колег: об’єднати протокол кредитування RARI та протокол стейблкойнів Fei шляхом злиття токенів, узгодженого керівництвом децентралізованої автономної організації (DAO).

Об’єднані протоколи відразу отримають понад 2,4 мільярда доларів у загальній заблокованій вартості (TVL), забезпечать унікальне поєднання карбування стейблкойнів і грошових Ринки і стануть доказом концепції для майбутніх злиттів DeFi – тенденція, яка, за багатьма прогнозами, розквітне наприкінці 2020 року, але здебільшого не здійснилася через властиві складності DAO.

DAO — це група людей в Інтернеті, які використовують різні інструменти для прийняття управлінських рішень у різних сферах.

Читайте також: xDai хоче, щоб злиття Gnosis залишалося актуальним, але деякі власники токенів кричать

У випадку Фея та Рарі на заваді стоять низка факторів, у тому числі пара спільнот інвесторів, які підозрюють ONE одного, обмінний курс токенів, який є предметом певної перевірки, та низка деталей на «соціальному рівні», який вимагає взаємної довіри.

Однак обидві команди вірять не тільки в те, що злиття є найкращим шляхом для їхніх відповідних протоколів, але й у те, що вони також можуть його проштовхнути.

«Це ще не завершено, але CORE команди віддані цьому», — сказав Санторо під час дзвінка спільноті Fei минулого четверга. "Казначейський своп недостатньо хороший. Ми хочемо бути повністю орієнтованими на стимули, щоб зробити це разом, щоб побудувати справді потужні інтеграції, які T є просто поверхневими, і це відбувається лише тоді, коли ви працюєте під одним токеном".

Синергія

На поверхневому рівні злиття має природний сенс.

Ці два протоколи вже тісно узгоджені. Багато кредитних пулів Rari приймають як стейблкоїни Fei, FEI, так і керівний токен проекту TRIBE, і це використання дозволило Fei поставити ногу на ринок стейблкоїнів, де переважно домінують USDC, USDT і DAI.

Однак обидві команди вважають, що глибша інтеграція може значно підвищити цю синергію.

Джай Бхавнані з Rari сформулював злиття як ONE , що могло б сприяти використанню Fei і одночасно забезпечити негайну ліквідність у пулах кредитування – комплексне поєднання ліквідності та корисності як послуги, з якою мало хто з інших протоколів може зрівнятися. Обидві команди відмовилися спілкуватися з CoinDesk, вказавши натомість на спілкування в публічних каналах.

«Запитання має бути: «Як це створить більшу сутність, ніж ми, залишаючись незалежними?», — сказав Бхавнані під час заклику до спільноти. «Ми вертикалізуємо весь DeFi, такі продукти, як FEI bootstrap, стають пріоритетними – я вважаю, що всі повинні бути розкручені за це, тому що це повністю змінить гру».

У своїй публікації на форумі управління Rari Санторо сказав, що Fei може допомогти RARI вирішити вузькі місця доступності Oracle, і що обидва проекти заохочуватимуть використання ONE для одного, а також для екзотичних активів з довгим хвостом в екосистемі DeFi, які прагнуть збільшити ліквідність.

«Коли більше пар починає формуватися проти FEI, мережеві ефекти зростають для Fuse і FEI, щоб перерахувати більше активів і більше пулів з більшою корисністю для кожного», — написав він. Fuse — це протокол RARI для створення грошових Ринки без дозволу.

Реакція громади

Однак перш ніж це бачення втілиться в життя, команди повинні переконати власників токенів проголосувати за нього.

Через кілька годин після того, як пропозиції були вперше опубліковані, початкова реакція інвесторів була неоднозначною, оскільки кожна спільнота висловила занепокоєння, що інша може знизити ціни на токени.

У рамках пропозиції Fei випускатиме токени TRIBE в обмін на токени RGT Rari за ціною 1 до 1 долара, а також погасить борги Rari, пов’язані з попереднім зломом.

Читайте також: RARI Capital повідомляє про експлойт у пулі ETH ; Отримано 15 мільйонів доларів

"Я хочу подальшого обговорення цієї теми. Я дійсно люблю RARI, але я не впевнений, що я ставлюся до того, щоб взяти на себе відповідальність Rari за хакерство", - написав ONE користувач на сайті Tribe's governance. форуми.

Інші скарги спільноти Fei стосувалися ринкової капіталізації RGT відносно TVL порівняно з іншими протоколами кредитування, потенційного розведення TRIBE та швидкості перетворення RGT/TRIBE.

Так само на форумах RARI власники RGT висловили подібне занепокоєння.

«Ця пропозиція настільки сильно налаштована на TRIBE, що виглядає як пропозиція шахрайства», написав ONE інвестор.

Однак багато третіх сторін підтримали злиття, схвалюючи як природну відповідність між протоколами, так і прагнення зробити спробу ONE з найбільших придбань DAO-on-DAO в історії.

Обидві команди сказали, що початкова взаємна недовіра з боку власників токенів має сенс.

«Реакція кишечника була такою: «Мої сумки чудові, і я T хочу змішувати їх з іншими сумками». Те, що ми бачили, це те, що нейтральні сторони або люди, які тримають як TRIBE, так і RGT, абсолютно схвильовані цим, і це люди, які мають ONE чи інше і T розуміють іншу спільноту – вони ставлять важкі запитання та відштовхуються», – сказав Санторо з Fei.

Подібним чином Бхавнані сформулював багато занепокоєнь з точки зору упередженості власників мішків – термін, який означає, коли власники Крипто надмірно люблять активи, які вони тримають, і часто поводяться в культовій манері.

"Кожна з наших спільнот надзвичайно схожа на культ – і це до біса чудово. Люди діляться своїми почуттями, люди діляться своїми турботами, це означає, що це сильні спільноти, які піклуються про ці речі, і це найкраще, що проект DeFi може просити на цьому етапі", - сказав засновник RARI .

Бхавані сказав, що обидві команди T хочуть «баналізувати» занепокоєння, і що він сподівається працювати з обома спільнотами, щоб Rally інвесторів навколо бачення супердержави DeFi.

Ієрархія та адміністрування

Злиття DAO додатково супроводжується низкою питань щодо ієрархії, робочого процесу та прийняття рішень.

На запитання про те, хто буде керівником або де-факто генеральним директором спільного підприємства, обидва засновники заперечували думку про потребу в явному лідері взагалі.

"Я вважаю, що це справді несправедливе запитання. Жоден із нас не використовує протокол – це DAO, а DAO складатиметься з команд і різних CORE Автори. Він базується на контексті та голосуванні, зваженому за маркерами", – сказав Санторо.

На практиці організації DAO без лідера іноді можуть спіткнутися – засновнику Synthetix Кейну Ворвіку довелося знову взяти на себе керівну роль у протоколі синтетичних активів після відійшов на початку року.

Тим не менш, команди стверджували, що структур стимулювання DAO буде достатньо для забезпечення впорядкованого переходу.

"У нас є ONE фінансовий інструмент, який об’єднує ці дві команди. Технічно, нам навіть T потрібно розмовляти один з одним – ми просто можемо KEEP голову опущеною, і обидва працюватимемо над тим, щоб максимізувати цінність токена", – сказав Бхавнані.

Найкращим прикладом того, як це може виглядати на практиці, є MakerDAO. Протокол стейблкойна у 2021 році ліквідувала юридичну особу і тепер керується напівзакритими CORE підрозділами.

За відсутності єдиного бачення MakerDAO пропозиції щодо управління часто викликають гарячі суперечки, однак.

У той час як для деяких ця образа може бути ознакою дисфункції, деякі експерти DAO кажуть, що розбіжності – навіть гострі – можуть бути здоровими.

«Якщо є розбіжності, то це управління – я думаю [учасник управління Compound Гетті Хілл] красиво висловив це під час заклику до управління Compound : «Голосів проходить забагато, до біса занадто багато», — сказав Санторо.

Деталі та рішення

Незважаючи на те, що початкові пропозиції на форумах з управління були короткими та по суті, безліч команд втрутилися, щоб допомогти конкретизувати деталі.

«Я думаю, що це справді нова ідея Для вас, хлопці, об’єднатися, і я дивився на цей пакет: «Як це працює? Що це означає? Як це функціонально відбувається?», — сказав Хілл, також засновник лабораторії Крипто GFX, під час дзвінка спільноти у четвер.

Хілл зазначив, що злиття вимагає «значної кількості суспільного консенсусу», і GFX витратив день на розробку угоди про злиття DAO, на високому рівні заповнюючи те, чого не вистачало в пропозиціях. Зараз фірма відіграє ключову роль у розробці деталей злиття.

"Ми просто намагаємося заповнити всі пункти, про які ONE не думає, T хоче говорити або T розглядаються тим, що, на нашу думку, є найбільш нейтральним способом продовження. Ми просто тут, щоб допомогти цьому", - додав Хілл.

Команда планує зробити цей шаблон доступним для спільнот, коли вони прагнуть просуватися вперед.

Подібним чином Llama, організація інструментів DAO, втрутилася в питання ціноутворення на передачу токенів RGT/TRIBE.

У дописі на обох форумах управління, співавтором якого є кілька Автори, засновник Llama Шреяс Харіхаран запропонував подвійний метод переказу: 14-денну зважену за часом середню ціну для перетворення RGT у TRIBE та річний «токен успіху», який дозволить власникам обміняти RGT на TRIBE на 50% вище ціни TWAP через рік.

Незважаючи на багато рухомих частин і звисаючих вільних кінців, які ще належить вирішити, обидва засновники продовжують це робити виражати Optimism щодо успіху злиття.

Якщо всі ускладнення будуть вирішені, кінцевим результатом може стати найуспішніший випадок злиття DeFi на сьогоднішній день – ключовий крок у легітимізації DAO як конкурентних організаційних одиниць і можливий шаблон для консолідації в значно роздробленій галузі.