Soy estadounidense, pero mi startup de Cripto no lo será

Sí, los Mercados bajistas son para construir en Cripto. Sí, soy optimista y creo que 2023 será el año en que más constructores comiencen a tener un impacto en el mundo real a través del creciente interés en incorporar activos del mundo real (RWA) en la cadena y, lo que es más importante, la Explosión de interés y proyectos en las Finanzas regenerativasEspacio (ReFi).

Sin embargo, soy extremadamente pesimista respecto de Estados Unidos como lugar para que los desarrolladores lancen proyectos de Cripto , especialmente si hay o podría haber un token vinculado a su negocio.

Mientras que las jurisdicciones Por ejemplo, Dubai está aportando claridad regulatoria y apoyo directo para que los constructores establezcan sus negocios en este oasis de Cripto .Estados Unidos sigue siendo un caso atípico en cuanto a la adopción de la regulación a través de la aplicación de la ley. Esto ha sido así durante años en lo que respecta a la eterna pregunta sobre si los tokens deberían clasificarse como valores o materias primas y cuáles. Obviamente, si el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Gary Gensler, se saliera con la suya, todo lo relacionado con las Cripto sería un valor por defecto, y él tendría el poder de ser juez, jurado y verdugo.

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En lugar de una certeza regulatoria que genere previsibilidad y la capacidad para que el ecosistema Cripto avance sabiendo que está operando dentro de los límites de la legalidad, Estados Unidos durante demasiado tiempo ha optado por tácticas de miedo a través de amenazas y multas en ausencia de una regulación bien definida.

Hay muchos en el Congreso –incluida la senadora Cynthia Lummis y miembros del Caucus Blockchain del Congreso, como los representantes Tom Emmer y Bill Foster– que realmente comprenden las consecuencias de la inacción. Ven que esta falta de claridad regulatoria plantea un riesgo fundamental de que Estados Unidos quede completamente rezagado a medida que las Cripto se vuelven más omnipresentes y son adoptadas por todas las industrias del mundo.

Sin embargo, la inacción del Congreso ha dejado un vacío regulatorio que Gensler ha logrado aprovechar. En la última noticia sorprendente,La SEC ha obligado a Kraken a cerrar su negocio de staking en EE.UU.–lo que representa el 10% de sus ingresos anuales– y pagar una multa de 30 millones de dólares porque, aparentemente, la SEC, o al menos Gensler, ha decidido volver a imponer mano dura sobre una bolsa estadounidense centralizada y altamente regulada.

Como han señalado innumerables expertos del sector, resulta irónico que empresas como Kraken y Coinbase, que llevan años operando legalmente en Estados Unidos y cumplen todas las leyes que se les aplican a sabiendas, sean tan frecuentemente objeto de la ira de la SEC. El resultado ha sido que empresas y actores fraudulentos como Sam Bankman-Fried y FTX han tenido éxito trasladándose a paraísos fiscales, donde están fuera del alcance de todos los reguladores estadounidenses (y de la regulación de la SEC por aplicación de la ley).

Permítame preguntarle esto: si usted fuera un fundador que está considerando dónde establecer su negocio legítimo de Cripto y tuviera todo el mundo para elegir, ¿por qué incluiría a Estados Unidos entre sus 10 principales lugares a considerar?

Puedo decirles por experiencia propia, como fundador de Cripto , que todos los abogados con los que nos hemos reunido nos han aconsejado no considerar los EE. UU. debido a la incertidumbre regulatoria. Y, por supuesto, cuando las empresas de Cripto fuera de los EE. UU. deciden participar en la generación de tokens, siempre se les aconseja que aprovechen los procesos de conozca a su cliente (KYC) para evitar vender tokens directamente a los EE. UU. ONE sabe realmente qué constituye un valor en el espacio Cripto estadounidense. Por lo tanto, esto crea dificultades para los desarrolladores de todo el mundo, ya que implementan tokens pero intentan evitar la ira de la SEC, no porque los fundadores pretendan ser fraudulentos o vender intencionalmente valores a inversores minoristas estadounidenses, sino porque ONE sabe realmente qué consideran los reguladores estadounidenses o incluso la SEC un valor. Dados los desafíos bien documentados de aplicar la prueba de Howey a los activos digitales en rieles Cripto .

Mi propia empresa está en proceso de evaluar dónde incorporar nuestra entidad generadora de tokens y, sí, Dubai ahora está muy arriba en nuestra lista, junto con Singapur, Suiza, el Reino Unido y otras jurisdicciones que tienen regulaciones mucho más claras para los emisores de tokens. Mientras tanto, no hay ninguna jurisdicción en los EE. UU. que tenga sentido que consideremos, a pesar de que soy ciudadano estadounidense y nuestro proyecto ya cuenta con participantes del ecosistema en los EE. UU.

Estados Unidos, históricamente la cuna del capital de riesgo y la innovación global, debería ponerse las pilas pronto y desarrollar una regulación con reglas a las que todos los desarrolladores puedan adherirse de manera transparente. De lo contrario, el país y su ecosistema de innovación corren un gran peligro de perder a los mejores y más brillantes ante los centros de Cripto emergentes de todo el mundo que han reconocido la necesidad y han actuado para crear certidumbre regulatoria.