Lecciones del primer auge del oro digital

Esta publicación es parte de la Revisión del año 2019 de CoinDesk, una colección de 100 artículos de opinión, entrevistas y opiniones sobre el estado de blockchain y el mundo.J.P. Koning es el creador del blog Moneyness, que cubre temas de economía, Finanzas y fintech.

2019 fue el año en que Facebook presentó Libra, una red de pagos basada en blockchain que será la "internet del dinero".

Esto parece revolucionario, pero Libra es en realidad una versión renovada de un modelo de pagos mucho más antiguo. En 1996, Douglas Jackson, oncólogo y defensor del patrón oro, fundó un sistema de pagos llamadooro electrónicoRespaldado uno a uno por reservas del metal amarillo, el sistema e-gold permitió a usuarios de todo el mundo realizar pagos electrónicos privados e instantáneos.

Desafortunadamente, el oro electrónico tuvo problemas con los reguladores. En 2009, justo cuando Bitcoin despegaba, Jackson tuvo que cerrar. Queda por ver si Libra (el oro electrónico 2.0) podrá sortear las dificultades que su predecesora atravesó hace muchos años.

Dado que las criptomonedas han cautivado la imaginación de todos, a menudo olvidamos que el auge del oro digital de la década del 2000 fue la primera revolución de las monedas digitales. El éxito inicial de Jackson con el oro electrónico alentó una multitud de imitadores: GoldMoney, eBullion, OSGold, INTGold, Pecunix, 1mdc y más. Estas monedas se intercambiaron en cientos de plataformas de intercambio de oro digital en todo el mundo. La industria incluso tenía su propia revista.Revista DGCy la asociación comercial, la Asociación Global de Monedas Digitales. En su apogeo en 2005 <a href="https://www.bloomberg.com/news/amp/articles/2006-01-08/gold-rush">, AMP/articles/2006-01-08/gold-rush</a> , el oro electrónico contaba con alrededor de 1,2 millones de cuentas con transacciones que totalizaban 1.500 millones de dólares. Era casi tan grande como PayPal.

El apogeo de la industria del oro digital ya pasó. Pero las similitudes entre el oro electrónico de Jackson y Libra de Facebook son notables. El oro electrónico se basaba en una unidad de cuenta supranacional única, el oro, como lenguaje base para expresar valores. Asimismo, Libra utilizará su propia unidad de cuenta artificial, Libra, compuesta porun cóctelde monedas nacionales.

Libra establecerá un valor estable para sus tokens Libra al respaldarlos 1:1 con activos de reserva subyacentes, como depósitos bancarios y valores gubernamentales. E-gold operaba con los mismos principios. Mantenía una reserva del 100 % de oro físico en bóvedas ubicadas en lugares como Londres y Dubái. Estas reservas se auditaban periódicamente y los usuarios...Podría monitorearConsulte su estado visitando el sitio web de e-gold.

La forma en que los usuarios interactuarán con la reserva de Libra se basa directamente en el manual del oro electrónico. Un usuario de oro electrónico no podía depositar ni retirar oro de la reserva. El permiso para rescatar lingotes físicos dentro o fuera del sistema estaba limitado a una red de agentes de cambio externos, como The Bullion Exchange.Hielo doradoy la Bolsa de Oro de Denver. Estos mayoristas, a su vez, proporcionaban oro electrónico al público, ofreciéndolo a comprar o vender con un diferencial.

Lo mismo ocurre con Libra. Usuariosno podré Interactuar directamente con las reservas de Libra. En su lugar, una red de revendedores autorizados retirará o depositará grandes cantidades de dinero fiduciario de la reserva. El público podrá comprar o vender Libras en plataformas de terceros, como plataformas de intercambio de Criptomonedas .

Además de adoptar unidades supranacionales y modelos de distribución similares, ambas redes son sistemas "abiertos". En Libracaso"Acceso abierto" significa que "cualquier persona con conexión a internet" puede participar.protocolo "no LINK las cuentas a una identidad del mundo real", lo que significa que los usuarios pueden usar la red de forma anónima y crear múltiples cuentas.

Asimismo, cualquier persona con conexión a internet podía abrir una cuenta e-gold. Los usuarios pasaban pornombres falsoscomo “Mickey Mouse”, “El Pato Donald” y “El Hombre Anónimo” y podían tener tantas cuentas como quisieran.

Entonces, ¿qué mató al oro electrónico? ¿Y esto también perjudicará a Libra? A muchos reguladores les preocupa que una unidad de cuenta separada para Libra amenace la soberanía monetaria nacional. Pero en el caso del oro electrónico, nunca fue el dinero denominado en oro lo que provocó la censura regulatoria. A los reguladores tampoco les preocupaba el modelo de distribución ni la suficiencia de las reservas de oro electrónico.

Jackson siempre había asumido que e-gold no era un banco ni una empresa de servicios financieros. Por lo tanto, nunca se molestó en cumplir con las normas de lavado de dinero establecidas en la Ley de Secreto Bancario, ni siquiera en registrar su negocio en la Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Desafortunadamente, al permitir el acceso seudónimo y omitir los controles de lavado de dinero que cumplen con la FinCEN, e-gold se convirtió en...un refugiopara los carders, delincuentes que trafican con números de tarjetas de crédito robadas.

Esto atrajo la atención del FBI sobre e-gold. En 2007, Jackson y sus compañeros propietarios...fueron acusadosEl Departamento de Justicia lo acusó de conspiración para operar un negocio de transferencia de dinero sin licencia y otros cargos. Como condición del acuerdo de culpabilidad de Jackson en 2008, este tuvo que ajustar e-gold a las regulaciones. Esto implicó registrarlo en la FinCEN e implementar un plan contra el lavado de dinero. En una publicación de blog, Jackson...prometido Que e-gold aplicaría la regla de "una persona por ONE usuario de e-gold". Todas las plataformas de intercambio de terceros también tendrían que cumplirla.

No fue así. Como delincuentes, Jackson y sus colegas estaban prohibidosde solicitar una licencia para transferir dinero, por lo que e-gold tuvo que cerrar. El modelo actual de e-gold, tal como se establece en el acuerdo de culpabilidad de Jackson, permanece intacto. Solo debe cumplir con las mejores prácticas.

La lección es que incluso cuando las regulaciones carecen de claridad, el emisor sigue siendo responsable del cumplimiento.

De hecho, Jackson continúaal mercadoLa propiedad intelectual de e-gold en forma deMejor dinero.

El modelo básico de e-gold puede ser ONE, pero Libra no pretende simplemente retomar el modelo que Jackson dejó. El plan de Jackson era adoptar la regla de un usuario Human por ONE usuario de e-gold. Libra, por otro lado, permitirá a los usuarios tener múltiples direcciones no vinculadas a sus identidades reales.

David Marcus, cofundador de Libra,íntimosEsto se compensará con el hecho de que las transacciones de la cadena de bloques son públicas, lo que permite a las fuerzas del orden y a los reguladores realizar su propio análisis de la actividad en la cadena. La identificación de clientes en las entradas o salidas de terceros podría ayudar a las fuerzas del orden a identificar los puntos clave y aprehender a los delincuentes.

Es posible que la versión de Libra del oro electrónico resulte una forma eficaz de protegerse contra los estafadores y el lavado de dinero. Y contar con el respaldo de una de las empresas más grandes del mundo, Facebook, le otorga el peso que el oro electrónico nunca tuvo. Pero la lección aprendida de la experiencia de Jackson es que, aunque las regulaciones carezcan de claridad, el emisor sigue siendo responsable del cumplimiento. Es mejor consultar con el regulador antes de crear un nuevo sistema de pagos, no después. Libra es claramente consciente de esto, ya que se ha puesto en contacto con los reguladores desde una etapa temprana del proceso.

Queda por ver si los reguladores aceptarán el modelo de "acceso abierto" de Libra. En la década del 2000, no existían cadenas de bloques de acceso público. Podrían ser más receptivas en 2019. Si se permite su implementación, las repercusiones podrían ser significativas. No solo crearía un nuevo oro electrónico, sino que otras grandes instituciones financieras estarían interesadas en adaptar sus modelos de pago en la dirección que está tomando Libra.