Lezioni dal primo boom dell’oro digitale

Questo post fa parte della rassegna annuale del 2019 di CoinDesk, una raccolta di 100 editoriali, interviste e opinioni sullo stato della blockchain e del mondo.J.P. Koning è il creatore del blog Moneyness, che si occupa di economia, Finanza e fintech.

Il 2019 è stato l'anno in cui Facebook ha introdotto Libra, una rete di pagamenti basata sulla tecnologia blockchain che rappresenterà l'"Internet del denaro".

Sembra rivoluzionario, ma Libra è in realtà una versione rinnovata di un modello di pagamento molto più vecchio. Nel 1996, Douglas Jackson, un oncologo e fan del gold standard, fondò un sistema di pagamento chiamatoe-oro. Grazie al supporto uno a uno delle riserve del metallo giallo, il sistema e-gold ha consentito agli utenti di tutto il mondo di effettuare pagamenti elettronici privati istantanei.

Sfortunatamente, e-gold ha avuto problemi con i regolatori. Nel 2009, proprio quando il Bitcoin stava decollando, Jackson ha dovuto chiudere bottega. Resta da vedere se Libra, e-gold 2.0, riuscirà a superare le difficoltà in cui il suo predecessore si è imbattuto molti anni fa.

Con le criptovalute che hanno catturato l'immaginazione di tutti, spesso dimentichiamo che il boom dell'oro digitale degli anni 2000 è stata la prima rivoluzione della valuta digitale. Il successo iniziale di Jackson con l'e-gold ha incoraggiato uno sciame di imitatori: GoldMoney, eBullion, OSGold, INTGold, Pecunix, 1mdc e altri. Queste valute sono state scambiate su centinaia di exchange di oro digitale situati in tutto il mondo. Il settore aveva persino la sua rivista,Rivista DGC, e l'associazione di categoria, la Global Digital Currency Association. Al suo apice <a href="https://www.bloomberg.com/news/amp/articles/2006-01-08/gold-rush">https://www.bloomberg.com/news/ AMP/articles/2006-01-08/gold-rush</a> nel 2005, e-gold aveva circa 1,2 milioni di account con transazioni per un totale di 1,5 miliardi di $. Era quasi grande quanto PayPal.

Il periodo di massimo splendore dell'industria dell'oro digitale è ormai passato da tempo. Ma le somiglianze tra l'e-gold di Jackson e la Libra di Facebook sono notevoli. L'e-gold si basava su un'unità di conto sovranazionale unica, l'oro, come linguaggio di base per esprimere i valori. Allo stesso modo, la Libra utilizzerà la sua unità di conto artificiale, la Libra, composta daun cocktaildelle valute nazionali.

Libra stabilirà un valore stabile per i suoi token Libra sostenendoli 1:1 con asset di riserva sottostanti come depositi bancari e titoli di stato. E-gold operava secondo gli stessi principi. Manteneva una riserva del 100 percento di oro fisico in caveau situati in luoghi come Londra e Dubai. Queste riserve venivano regolarmente verificate e gli utentipotrebbe monitorareil loro stato andando sul sito web di e-gold.

Il modo in cui gli utenti interagiranno con la riserva Libra deriva direttamente dal playbook e-gold. Un utente e-gold non poteva né depositare oro nella riserva e-gold né prelevare oro da essa. Il permesso di "salvare" lingotti fisici dentro o fuori dal sistema era limitato a una rete di agenti di cambio terzi come The Bullion Exchange,GhiaccioOro, e The Denver Gold Exchange. Questi grossisti a loro volta fornivano al pubblico e-gold offrendo di comprarlo o venderlo a uno spread.

Lo stesso vale per la Bilancia. Gli utentiT sarà in grado di interfacciarsi direttamente con le riserve di Libra. Piuttosto, una rete di rivenditori autorizzati ritirerà o depositerà grandi quantità di fiat dentro e fuori dalla riserva. Il pubblico sarà in grado di acquistare o vendere Libra presso sedi di terze parti come gli exchange Criptovaluta .

Oltre ad adottare unità sovranazionali e modelli di distribuzione simili, le due reti sono entrambe sistemi "aperti". In Libracaso, "accesso aperto" significa che "chiunque abbia una connessione Internet" può partecipare. Ilprotocollo "non LINK gli account a un'identità reale", il che significa che gli utenti possono utilizzare la rete sotto pseudonimo e creare più account.

Allo stesso modo, chiunque abbia una connessione internet potrebbe aprire un account e-gold. Gli utenti sono passati danomi falsicome "Topolino", "Paperino" e "Uomo Anonimo" e potevano avere tutti gli account che volevano.

Quindi cosa ha ucciso l'e-gold? E questo paralizzerà anche Libra? Molti regolatori temono che un'unità di conto separata per Libra minacci la sovranità monetaria nazionale. Ma nel caso dell'e-gold, non è mai stata la moneta denominata in oro ad attirare la censura dei regolatori. Né i regolatori si sono preoccupati del modello di distribuzione o dell'adeguatezza delle riserve dell'e-gold.

Jackson aveva sempre pensato che e-gold non fosse né una banca né un'attività di servizi monetari. Quindi non si è mai preoccupato di conformarsi alle norme antiriciclaggio stabilite dal Bank Secrecy Act, inclusa la registrazione della sua attività presso il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Sfortunatamente, consentendo l'accesso pseudonimo e omettendo i controlli antiriciclaggio conformi al FinCEN, e-gold è diventatoun rifugioper i carder, ovvero i criminali che trafficano con numeri di carte di credito rubate.

Ciò portò l'e-gold all'attenzione dell'FBI. Nel 2007, Jackson e i suoi colleghi proprietarisono stati incriminatidal Dipartimento di Giustizia per cospirazione per gestire un'attività di trasmissione di denaro senza licenza e altre accuse. Come condizione dell'accordo di patteggiamento del 2008 di Jackson, doveva adeguare l'e-gold alle normative. Ciò significava registrarlo presso FinCEN e implementare un piano antiriciclaggio. In un post del blog, Jacksonpromesso che e-gold avrebbe imposto una regola "un essere umano/ ONE utente e-gold". Anche tutti gli exchange di terze parti avrebbero dovuto essere conformi.

T doveva essere così. Come criminali, Jackson e i suoi colleghi erano proibitidalla richiesta di una licenza per il money transmitter, e quindi e-gold ha dovuto chiudere i battenti. Il modello e-gold effettivo, come stabilito nell'accordo di patteggiamento di Jackson, rimane intatto. Deve solo conformarsi alle best practice.

La lezione è che anche quando le normative non sono chiare, l'emittente è comunque responsabile della loro conformità.

In effetti, Jackson continuacommercializzarela proprietà intellettuale per e-gold sotto forma diSoldi migliori.

Il modello base di e-gold potrebbe essere ONE, ma Libra T vuole semplicemente riprendere da dove Jackson si era fermato. Il piano di Jackson era di passare a una regola di ONE Human/ ONE utente e-gold. Libra, d'altro canto, consentirà agli utenti di detenere più indirizzi non collegati alle loro vere identità.

David Marcus, co-fondatore di Libra,intimiche questo sarà compensato dal fatto che le transazioni blockchain sono pubbliche, consentendo così alle forze dell'ordine e agli enti regolatori di condurre "la propria analisi dell'attività on-chain". L'identificazione del cliente presso le rampe di accesso o di uscita di terze parti potrebbe essere in grado di aiutare le forze dell'ordine a colmare le lacune e ad arrestare i criminali.

Potrebbe darsi che la versione di e-gold di Libra si riveli un modo efficace per proteggersi da carder e riciclatori di denaro. E avere ONE delle più grandi aziende al mondo alle spalle, Facebook, le conferisce il peso che e-gold non ha mai avuto. Ma la lezione appresa dall'esperienza di Jackson è che, anche se le normative mancano di chiarezza, l'emittente è comunque responsabile della conformità. Meglio verificare con l'autorità di regolamentazione prima di costruire un nuovo sistema di pagamento, non dopo. Libra ne è chiaramente consapevole, avendo contattato le autorità di regolamentazione abbastanza presto nel processo.

Resta da vedere se i regolatori acquisteranno il modello "open access" di Libra. Negli anni 2000, le blockchain visibili al pubblico T esistevano. Potrebbero essere più ricettive nel 2019. Se gli verrà permesso di andare avanti, le ripercussioni potrebbero essere significative. Non solo creerebbe un nuovo e-gold. Altre grandi istituzioni finanziarie sarebbero interessate a spostare i loro modelli di pagamento nella direzione che sta prendendo Libra.