Les leçons du premier boom de l'or numérique

Cet article fait partie du bilan de l'année 2019 de CoinDesk, une collection de 100 éditoriaux, interviews et points de vue sur l'état de la blockchain et du monde.J.P. Koning est le créateur du blog Moneyness, qui couvre l'économie, la Finance et la fintech.

2019 a été l'année où Facebook a lancé Libra, un réseau de paiement basé sur la blockchain qui sera « l'Internet de l'argent ».

Cela peut paraître révolutionnaire, mais Libra est en réalité une version modernisée d'un modèle de paiement bien plus ancien. En 1996, Douglas Jackson, oncologue et partisan de l'étalon-or, a fondé un système de paiement appelée-orSoutenu à 100 % par les réserves de métal jaune, le système e-gold permet aux utilisateurs du monde entier d'effectuer des paiements électroniques privés instantanés.

Malheureusement, e-gold a rencontré des difficultés avec les régulateurs. En 2009, alors que le Bitcoin prenait son essor, Jackson a dû fermer boutique. Reste à voir si Libra – e-gold 2.0 – parviendra à surmonter les difficultés rencontrées par son prédécesseur il y a de nombreuses années.

Alors que les cryptomonnaies ont captivé l'imagination de tous, on oublie souvent que l'essor de l'or numérique des années 2000 a marqué la première révolution des monnaies numériques. Le succès initial de Jackson avec l'e-gold a encouragé une multitude d'imitateurs : GoldMoney, eBullion, OSGold, INTGold, Pecunix, 1mdc, et bien d'autres. Ces monnaies étaient échangées sur des centaines de plateformes d'échange d'or numérique à travers le monde. L'industrie avait même son propre magazine.Magazine DGCet l'association professionnelle Global Digital Currency Association. À son apogée en 2005 <a href="https://www.bloomberg.com/news/amp/articles/2006-01-08/gold-rush">(https://www.bloomberg.com/news/ AMP/articles/2006-01-08/gold-rush)</a> , e-gold comptait environ 1,2 million de comptes, avec des transactions totalisant 1,5 milliard de dollars. Son envergure était presque équivalente à celle de PayPal.

L'âge d'or de l'industrie numérique de l'or est révolu depuis longtemps. Mais les similitudes entre l'e-gold de Jackson et le Libra de Facebook sont remarquables. L'e-gold s'appuyait sur une unité de compte supranationale unique, l'or, comme base d'expression des valeurs. De même, le Libra utilisera sa propre unité de compte artificielle – la Libra – composée deun cocktaildes monnaies nationales.

Libra établira une valeur stable pour ses jetons Libra en les adossant à 1:1 à des actifs de réserve sous-jacents tels que des dépôts bancaires et des titres d'État. E-gold fonctionnait selon les mêmes principes. La société conservait une réserve de 100 % d'or physique dans des coffres situés à Londres et à Dubaï, par exemple. Ces réserves étaient régulièrement auditées et les utilisateurs étaient informés.pourrait surveillerleur statut en allant sur le site Web d'e-gold.

La manière dont les utilisateurs interagissent avec la réserve Libra est directement inspirée du manuel d'e-gold. Un utilisateur d'e-gold ne peut ni y déposer ni en retirer. L'autorisation d'introduire ou de retirer des lingots physiques du système est limitée à un réseau d'agents d'échange tiers, tels que The Bullion Exchange.Or de glaceet la Bourse de l'or de Denver. Ces grossistes fournissaient à leur tour de l'or électronique au public en proposant de l'acheter ou de le vendre à un prix plus élevé.

Il en va de même pour la Balance. Utilisateursne sera T capable de Interface directe avec les réserves de Libra. Un réseau de revendeurs agréés retirera ou déposera d'importantes quantités de monnaie fiduciaire dans et hors de la réserve. Le public pourra acheter ou vendre des Libras sur des plateformes tierces, comme les plateformes d'échange de Cryptomonnaie .

Outre l'adoption d'unités supranationales et de modèles de distribution similaires, les deux réseaux sont des systèmes « ouverts ». Dans la Balancecas, « accès libre » signifie que « toute personne disposant d'une connexion Internet » peut participer.protocole « ne LINK pas les comptes à une identité réelle », ce qui signifie que les utilisateurs peuvent utiliser le réseau sous un pseudonyme et créer plusieurs comptes.

De même, toute personne disposant d'une connexion Internet pouvait ouvrir un compte e-gold. Les utilisateurs passaientfaux nomscomme « Mickey Mouse », « Donald Duck » et « Anonymous Man » et pouvaient avoir autant de comptes qu’ils le souhaitaient.

Alors, qu'est-ce qui a tué l'e-gold ? Et cela va-t-il également paralyser la Libra ? De nombreux régulateurs craignent qu'une unité de compte Libra distincte ne menace la souveraineté monétaire nationale. Mais dans le cas de l'e-gold, ce n'est jamais la monnaie libellée en or qui a suscité la censure réglementaire. Les régulateurs ne se sont pas non plus préoccupés du modèle de distribution ni de l'adéquation des réserves de l'e-gold.

Jackson avait toujours pensé qu'e-gold n'était ni une banque ni une entreprise de services monétaires. Il n'a donc jamais pris la peine de se conformer aux règles de blanchiment d'argent prévues par la loi sur le secret bancaire, notamment en enregistrant son entreprise auprès du Réseau de lutte contre la criminalité financière (FinCEN) du Trésor américain. Malheureusement, en autorisant l'accès sous pseudonyme et en omettant les contrôles anti-blanchiment conformes au FinCEN, e-gold est devenuun havre de paixpour les fraudeurs, c'est-à-dire les criminels qui trafiquent des numéros de cartes de crédit volés.

Cela a attiré l'attention du FBI sur e-gold. En 2007, Jackson et ses co-propriétairesont été inculpésLe ministère de la Justice l'a poursuivi pour complot en vue d'exploiter une entreprise de transfert de fonds sans licence et pour d'autres chefs d'accusation. L'accord de plaidoyer de Jackson en 2008 prévoyait notamment de mettre e-gold en conformité avec la réglementation. Cela impliquait de l'enregistrer auprès du FinCEN et de mettre en œuvre un plan de lutte contre le blanchiment d'argent. Dans un article de blog, Jackson a déclarépromis e-gold appliquerait la règle « un utilisateur e-gold pour un être humain ». Toutes les plateformes d'échange tierces devraient également s'y conformer.

Ce ne devait T être le cas. En tant que criminels, Jackson et ses collègues étaient interditsde demander une licence de transfert de fonds, et e-gold a donc dû fermer ses portes. Le modèle actuel d'e-gold, tel que défini dans l'accord de plaidoyer de Jackson, reste intact. Il doit simplement se conformer aux meilleures pratiques.

La leçon à tirer est que même lorsque les réglementations manquent de clarté, l’émetteur reste responsable de leur conformité.

En effet, Jackson continuecommercialiserla propriété intellectuelle de l'e-gold sous la forme deUn meilleur argent.

Le modèle e-gold de base est peut-être ONE, mais Libra ne souhaite T simplement reprendre le flambeau de Jackson. Ce dernier prévoyait de passer à une règle « un Human pour un utilisateur e-gold ». Libra, quant à elle, permettra aux utilisateurs de détenir plusieurs adresses, sans lien avec leur véritable identité.

David Marcus, le co-fondateur de Libra,intimesCela sera compensé par le caractère public des transactions blockchain, permettant ainsi aux forces de l'ordre et aux régulateurs de mener « leur propre analyse de l'activité sur la chaîne ». L'identification des clients aux points d'accès et de sortie tiers pourrait aider les forces de l'ordre à identifier les points clés et à appréhender les criminels.

Il se pourrait que la version de l'e-gold de Libra se révèle efficace pour se protéger des fraudeurs et des blanchisseurs d'argent. Et le fait d'avoir Facebook, ONEune des plus grandes entreprises mondiales, lui confère un poids que l'e-gold n'a jamais eu. Mais l'expérience de Jackson nous apprend que, même si la réglementation manque de clarté, l'émetteur reste responsable de sa conformité. Mieux vaut se renseigner auprès de l'autorité de régulation avant de mettre en place un nouveau système de paiement, et non après. Libra en est parfaitement consciente, ayant contacté les autorités de régulation assez tôt dans le processus.

Il reste à voir si les régulateurs adhéreront au modèle d'« accès ouvert » de Libra. Dans les années 2000, les blockchains accessibles au public n'existaient T . Ils pourraient être plus réceptifs en 2019. Si ce projet est autorisé, les répercussions pourraient être considérables. Non seulement cela créerait un nouvel or électronique, mais d'autres grandes institutions financières seraient intéressées par une adaptation de leurs modèles de paiement à l'exemple de Libra.