Lições do primeiro boom do ouro digital

Esta publicação faz parte da retrospectiva de 2019 da CoinDesk, uma coleção de 100 artigos de opinião, entrevistas e opiniões sobre o estado do blockchain e do mundo.J. P. Koning é o criador do blog Moneyness, que cobre economia, Finanças e fintech.

2019 foi o ano em que o Facebook lançou a Libra, uma rede de pagamentos baseada em blockchain que será a "internet do dinheiro".

Isso parece revolucionário, mas Libra é na verdade uma versão renovada de um modelo de pagamento muito mais antigo. Em 1996, Douglas Jackson, um oncologista e fã do padrão ouro, fundou um sistema de pagamentos chamadoe-ouro. Apoiado individualmente pelas reservas do metal amarelo, o sistema e-gold permitiu que usuários em todo o mundo fizessem pagamentos eletrônicos privados instantâneos.

Infelizmente, o e-gold teve problemas com reguladores. Em 2009, quando o Bitcoin estava decolando, Jackson teve que fechar as portas. Resta saber se Libra – e-gold 2.0 – será capaz de navegar pelas dificuldades em que seu antecessor se afundou muitos anos atrás.

Com as criptomoedas capturando a imaginação de todos, muitas vezes esquecemos que o boom do ouro digital dos anos 2000 foi a primeira revolução da moeda digital. O sucesso inicial de Jackson com o e-gold encorajou um enxame de imitadores: GoldMoney, eBullion, OSGold, INTGold, Pecunix, 1mdc e mais. Essas moedas foram trocadas em centenas de bolsas de ouro digital localizadas ao redor do mundo. A indústria até tinha sua própria revista,Revista DGC, e associação comercial, a Global Digital Currency Association. Em seu pico <a href="https://www.bloomberg.com/news/amp/articles/2006-01-08/gold-rush">https://www.bloomberg.com/news/ AMP/articles/2006-01-08/gold-rush</a> em 2005, o e-gold tinha cerca de 1,2 milhões de contas com transações totalizando US$ 1,5 bilhão. Era quase tão grande quanto o PayPal.

O auge da indústria do ouro digital já passou há muito tempo. Mas as semelhanças entre o e-gold de Jackson e a Libra do Facebook são notáveis. O e-gold dependia de uma unidade de conta supranacional única, o ouro, como a linguagem base para expressar valores. Da mesma forma, a Libra usará sua própria unidade de conta artificial – a Libra – composta deum coquetelde moedas nacionais.

Libra estabelecerá um valor estável para seus tokens Libra, apoiando-os 1:1 com ativos de reserva subjacentes, como depósitos bancários e títulos do governo. O e-gold operava nos mesmos princípios. Mantinha uma reserva de 100 por cento de ouro físico em cofres localizados em lugares como Londres e Dubai. Essas reservas eram regularmente auditadas e os usuáriospoderia monitorarseu status acessando o site da e-gold.

A maneira como os usuários irão interagir com a reserva Libra vem diretamente do manual de e-gold. Um usuário de e-gold não poderia depositar ouro na reserva de e-gold nem sacar ouro dela. A permissão para "fiançar" barras físicas para dentro ou para fora do sistema era limitada a uma rede de agentes de câmbio terceirizados, como The Bullion Exchange,Ouro Gelado, e The Denver Gold Exchange. Esses atacadistas, por sua vez, forneceram e-gold ao público, oferecendo-se para comprá-lo ou vendê-lo com spread.

O mesmo vale para Libra. UsuáriosT será capaz de interagir diretamente com as reservas de Libra. Em vez disso, uma rede de revendedores autorizados retirará ou depositará grandes quantias de fiat dentro e fora da reserva. O público poderá comprar ou vender Libras em locais de terceiros, como bolsas de Criptomoeda .

Além de adotar unidades supranacionais e modelos de distribuição similares, as duas redes são sistemas "abertos". No Libracaso, "acesso aberto" significa que "qualquer pessoa com uma conexão de internet" pode participar.protocolo "não LINK contas a uma identidade do mundo real", o que significa que os usuários podem usar a rede de forma pseudônima e criar várias contas.

Da mesma forma, qualquer pessoa com uma conexão de internet poderia abrir uma conta e-gold. Os usuários passaram pornomes falsoscomo “Mickey Mouse”, “Pato Donald” e “Homem Anônimo” e poderiam ter quantas contas quisessem.

Então o que matou o e-gold? E isso também prejudicará a Libra? Muitos reguladores se preocupam que uma unidade de conta separada da Libra ameace a soberania monetária nacional. Mas no caso do e-gold, nunca foi o dinheiro denominado em ouro que atraiu a censura regulatória. Nem os reguladores estavam preocupados com o modelo de distribuição ou a adequação das reservas do e-gold.

Jackson sempre assumiu que o e-gold não era um banco nem um negócio de serviços financeiros. Portanto, ele nunca se preocupou em se conformar às regras de lavagem de dinheiro estabelecidas no Bank Secrecy Act, incluindo registrar seu negócio na Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) do Tesouro dos EUA. Infelizmente, ao permitir acesso pseudônimo e omitir controles de lavagem de dinheiro compatíveis com o FinCEN, o e-gold se tornouum refúgiopara fraudadores — criminosos que traficam números de cartão de crédito roubados.

Isso chamou a atenção do FBI para o e-gold. Em 2007, Jackson e seus colegas proprietáriosforam indiciadospelo Departamento de Justiça por conspiração para operar um negócio de transmissão de dinheiro sem licença e outras acusações. Como condição do acordo judicial de Jackson em 2008, ele teve que alinhar o e-gold com os regulamentos. Isso significava registrá-lo no FinCEN e implementar um plano antilavagem de dinheiro. Em uma postagem de blog, Jacksonprometido que o e-gold aplicaria uma regra de "um ser humano/ um usuário e-gold". Todas as exchanges de terceiros também teriam que estar em conformidade.

T era para ser. Como criminosos, Jackson e seus colegas foram proibidosde solicitar uma licença de transmissão de dinheiro, e assim a e-gold teve que se fechar. O modelo real da e-gold, conforme estabelecido no acordo judicial de Jackson, permanece intacto. Ele só precisa estar em conformidade com as melhores práticas.

A lição é que, mesmo quando as regulamentações não são claras, o emissor ainda é responsável pela conformidade.

Na verdade, Jackson continuapara o mercadoa propriedade intelectual do e-gold na forma deMelhor dinheiro.

O modelo básico de e-gold pode ser ONE, mas Libra T quer apenas continuar de onde Jackson parou. O plano de Jackson era mudar para uma regra de um Human/ um usuário de e-gold. Libra, por outro lado, permitirá que os usuários mantenham vários endereços não vinculados às suas verdadeiras identidades.

David Marcus, o cofundador da Libra,íntimosque isso será compensado pelo fato de que as transações de blockchain são públicas, permitindo assim que as autoridades policiais e reguladoras conduzam "suas próprias análises da atividade na cadeia". A identificação do cliente em entradas ou saídas de terceiros pode ajudar as autoridades policiais a preencher os pontos e prender criminosos.

Pode ser que a versão do e-gold da Libra prove ser uma maneira eficaz de se proteger contra fraudadores e lavadores de dinheiro. E ter uma das maiores empresas do mundo por trás dela, o Facebook, dá a ela o peso que o e-gold nunca teve. Mas a lição aprendida com a experiência de Jackson é que, embora as regulamentações não sejam claras, o emissor ainda é responsável pela conformidade. É melhor verificar com o regulador antes de construir um novo sistema de pagamentos, não depois. A Libra está claramente ciente disso, tendo abordado os reguladores bem no início do processo.

Resta saber se os reguladores comprarão o modelo de “acesso aberto” da Libra. Na década de 2000, blockchains publicamente visíveis T existiam. Eles podem ser mais receptivos em 2019. Se for permitido seguir em frente, as repercussões podem ser significativas. Não apenas criaria um novo e-gold. Outras grandes instituições financeiras estariam interessadas em mudar seus modelos de pagamento na direção que a Libra está tomando.