El suministro de Bitcoin tokenizado en Ethereum ya supera los 1.100 millones de dólares: he aquí el motivo

Para sorpresa de muchos, Bitcoin (BTC) ha sido una estrella emergente en el auge de las Finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum. En forma de Bitcoin encapsulado o tokenizado, este activo digital combina lo mejor de ambas cadenas de bloques (el precio y la marca de bitcoin, junto con la programabilidad de Ethereum) en un token muy solicitado.

Solo la semana pasada, el suministro de bitcoins envueltos de BitGo (WBTC) superó los 76.000 después de establecer un récord histórico de casi 21.000 bitcoins envueltos acuñados en una semana.

La semana anterior tenía el récord anterior de más de 12.200 tokens acuñados en una sola semana, segúnAnálisis de dunas.

En general, los inversores han hecho del Bitcoin tokenizado ONE de los activos más grandes en DeFi con casi 107.000 BTC. por un valor aproximado de 1.100 millones de dólaresacuñado desiete emisores, atraídos principalmente por las altas tasas de retorno de los préstamos en comparación con otras opciones como BlockFi.

¿Por qué utilizar Bitcoin tokenizado?

La función de Bitcoin en Ethereum es simple: proporciona liquidez para los exchanges descentralizados (DEX) en crecimiento, como Uniswap. La capitalización de mercado actual de Bitcoin es cinco veces mayor que la de la segunda Criptomonedas más grande, Ether.ETH), según The CoinDesk 20. Ese dinero se puede utilizar para generar más dinero.

El Bitcoin tokenizado permite a los inversores aportar grandes cantidades de valor a la red Ethereum y a su joven mercado DEX con unos pocos clics.

Las DeFi se consideran muy inmaduras en comparación con los Mercados de intercambio tradicionales o centralizados (CEX). Esto se refleja en los amplios diferenciales de precios entre las órdenes en los libros de intercambio de los diferentes Mercados DeFi.

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Las diferencias de precios en los Mercados pueden ser aprovechadas por los comerciantes en lo que se denomina oportunidades de arbitraje.

Wrapped Bitcoin suele ser el activo predilecto de los inversores que buscan arbitraje. Bitcoin tiene un gran impacto en términos de valor de precio. El aumento de dinero en las plataformas de trading DeFi fortalece los Mercados , ya que se presentan nuevas opciones de compra y venta.

Pero tokenizar Bitcoin no está exento de riesgos, en particular el riesgo de software. Los inversores que desean exposición a la liquidez de bitcoin pagan tasas de interés más altas para cubrir el riesgo de perder un activo, además de obtener exposición a la liquidez de las primeras criptomonedas.

En la práctica, esto se ha aplicado de distintas maneras.

Seguridad de las inversiones en Bitcoin

Los diferentes modelos de tokenización representan diferentes supuestos de seguridad para los fondos de los inversores.

En el caso del Bitcoin tokenizado, la seguridad se reduce al tipo de custodia y si la inversión está garantizada. Tres modelos principalesexisten: una empresa centralizada como BitGo; un sistema de contrato inteligente con garantía, como tBTC; o un respaldo completo de activos sintéticos empleado por sBTC.

BitGoWrapped Bitcoin (WBTC) es la estrella emergente de los últimos meses con unos 808,5 millones de dólares en circulación, según Etherscan.

Está centralizado, lo que significa que los Bitcoin depositados son almacenados por BitGo. Quienes deseen WBTC entregan BTC a BitGo y reciben a cambio un token ERC-20 equivalente a BTC . Ese ERC-20 puede venderse en Mercados secundarios o conectarse a una aplicación DeFi para generar ingresos.

KEEP la red tBTC, cual lanzado Tuesday es similar a WBTC , pero reemplaza el modelo centralizado de BitGo con una red de nodos, billeteras y contratos inteligentes. Esta red busca una mayor descentralización del proceso de BitGo al permitir que ambas partes (el depositante y el custodio de Bitcoin ) interactúen sin necesidad de confianza a través de software.

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Algunas características hacen que esto sea posible, como por ejemplo que los depositantes de Bitcoin puedan elegir quién guarda sus Bitcoin y un BOND de seguridad del 150% (en ETH) prometido por los custodios en caso de que huyan a las montañas con los depósitos.

rBTC de Ren Esto representa aproximadamente el 20% de todos los Wrapped Bitcoin en circulación, según Dune Analytics. Funciona de forma similar a la red de nodos de tBTC, al contar con la máquina virtual REN . RenVM, actúa como un agente sin confianza entre las cadenas de bloques de Bitcoin y Ethereum .

Por último, sBTC Es una versión ERC-20 de Bitcoin. Pero esta vez está respaldada por otro token: el Synthetix Network Token (SNX). Cada sBTC no está respaldado por BTC, sino por el 800% de su valor en SNX, el token para la acuñación de activos sintéticos (Syns) en el DEX de Synthetix .

Un ejemplo de cómo funciona el Wrapped Bitcoin

Tomar unatransacción recientede Alameda Research (empresa hermana de la plataforma comercial FTX).

FTX permite a los usuarios intercambiar entre BTC y WBTC. Cuando intercambian Bitcoin por Wrapped Bitcoin, FTX extrae del fondo común de BTC/ WBTC de Alameda. Los usuarios pueden enviar BTC a FTX (Alameda) y recibir WBTC. Cuando el fondo común de WBTC de Alameda se agota, lo reponen directamente con BitGo.

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Alameda es un comerciante y parte de WBTC organización autónoma descentralizada (DAO), lo que significa que puede iniciar la acuñación de nuevos WBTC con BTC. Envían BTC a BitGo y crean una Request de acuñación en la cadena de Ethereum como comerciante.

BitGo valida el depósito de BTC en una dirección pre-acuñada y aprueba la acuñación de la cantidad de WBTC Request por Alameda. Los WBTC pueden usarse en FTX o intercambiarse con otro token de forma atómica (es decir, mediante un intercambio entre pares) o incluso en un mercado DeFi.

Para canjear, el proceso se invierte: el comprador enviará los WBTC al comerciante, quien luego quemará los tokens.

El futuro de los activos tokenizados

El gran éxito de WBTC y WETH (ether envuelto) de BitGo podría impulsar la creación de otras criptomonedas. Ben Chan, director de tecnología de WBTC , cocreador de WBTC, declaró a CoinDesk en agosto que la empresa estaba considerando envolver otras criptomonedas.

El éxito de WBTC en 2020 se debió en gran medida a DeFi, afirmó.

“Lo que hemos visto este año es que el impulso de WBTC se debe en gran medida a la industria DeFi altamente componible”, afirmó Chan.

Zack Voell colaboró con el reportaje.