Ang mga Bangko ay Kailangang Mag-ampon ng Crypto, Ngayon

Ngayong taon, ang pag-ampon ng Crypto sa mainstream na fintech ay bumilis nang husto. Ang PayPal (PYPL), Revolut at Square (SQ) ay gumawa ng maraming tinalakay na hakbang. Kamakailan, ang AllianceBernstein, isang lubos na iginagalang na independent research house, naglathala ng ulat na nagsasabi na ito ay "nagbago ng kanilang isip tungkol sa papel ng Bitcoin sa paglalaan ng asset." At si Rick Rieder, ang punong opisyal ng pamumuhunan ng BlackRock, ay nagtala sa CNBC noong isang araw upang sabihin na “maaaring palitan ng Bitcoin ang ginto.”

Ang industriya ng Crypto ay madaling kapitan ng mga anunsyo tungkol sa mga anunsyo sa hinaharap. Noong 2016, ang mga anunsyo na ito ay dating "blockchain" na mga patunay ng mga konsepto na hindi kailanman nilayon upang makita ang liwanag ng araw. At sa 2020, ang mga ito ay maaaring lumabas na may kinalaman sa mga bangko na nagbabayad ng lip service sa Crypto upang magmukhang makabago at avant garde.

Si Ajit Tripathi, isang columnist ng CoinDesk , ay ang Crypto co-host ng podcast ng Breaking Banks Europe. Dati, nagsilbi siya bilang fintech partner sa ConsenSys at naging co-founder ng UK Blockchain Practice ng PwC.

Ngunit, habang ang mga mananampalataya sa Crypto na tulad ko ay may posibilidad na piliing manatili sa mga positibong bahagi ng mga anunsyo na ito, ang mga institusyonal na pag-endorso ng Crypto ay hindi gaanong mahalaga. Sa pinakamababa, malinaw na ang karamihan sa mga pangunahing bangko sa pamumuhunan ay sumasakop na ngayon Bitcoin para sa kanilang mga kliyente at isang malaking bilang ng mga corporate at retail na mga bangko ay galit na galit na nag-e-explore kung paano nila maaaring samantalahin ang komersyal na pagkakataon na ipinakita ng antas na ito ng retail at institutional na interes sa Crypto.

Sa isang kamakailang podcast ng kliyente ng Citi Digi Money, si Ronit Ghose ng Citibank Research ay nagtanong sa akin kung sa wakas ay magiging mainstream na ang Crypto at kung oras na para sa mga bangko na gumamit ng Crypto. Bagama't T akong access sa orihinal na recording o transcript, sinubukan kong i-summarize ang aking pagsusuri dito.

Ang kinabukasan ng pera

Ang pangunahing tanong na kailangang itanong ng mga regulator at mga bangko ay hindi kung ang Bitcoin ay mapupunta sa $50K o $500K o kung ang US dollar ay babagsak sa susunod na linggo. Ito ay "ano ang magiging hitsura ng mga pagbabayad at pamumuhunan sa hinaharap?" Paano mararanasan ng mga mamimili ang "pera" at paano pamamahalaan at pangangasiwaan ang ganitong sistema ng pera at Finance ?

Tulad ng itinampok ng aking matalik na kaibigan na si David Birch sa kanyang napakatalino na aklat, "Ang Currency Cold War,” ang kinabukasan ng pera ay bubuuin hindi gamit ang mga card, SWIFT na mensahe at mga bayarin sa pagpapalit, ngunit gamit ang mga programmable token, networked services at intelligent wallet.

Ang mga bangko ay may matarik na kurba ng pag-aaral upang umakyat at ang Crypto at DeFi ay nagbibigay ng eksaktong kurba ng pagkatuto ngayon

Para sabihin ang kanyang kaso sa sarili kong mga halimbawa: Kung gustong magbayad ng anak ko para sa mga digital na produkto sa kanyang Xbox, awtomatikong gagamitin ng wallet ko ang Fortnite V-Bucks. Kung magbabayad ako para sa mga groceries, awtomatikong pipiliin ng mobile wallet ang Tesco reward points na nag-iipon ng mga token. Awtomatikong ipapadala sa akin ng JPMorgan equity token ang dibidendo bilang Britcoin (GBP) sa iskedyul at ang DalioCoin na hawak sa trust fund ng aking mga kapitbahay ay awtomatikong mai-lock hanggang sa mapatunayan ng isang edtech oracle na ang kanilang privileged na anak ay ligtas na nakarating sa Harvard, kung saan ang token ay magsisimulang ilabas ang FedCoin para sa kanyang mga social at boat ride, walang tanong na itinanong.

Ang synthesis na ito ng Crypto at ang pangunahing sistema ng pananalapi tungo sa kinabukasan ng pera ang dapat nating KEEP ng pansin. Iyan ang malaking larawan.

Upang makarating doon, ang mga bangko ay may matarik na kurba ng pag-aaral upang umakyat at ang Crypto at DeFi ay nagbibigay ng eksaktong kurba ng pagkatuto ngayon. Ang mga bangko na tumalon sa itaas ng Crypto train ay makakahanap ng hindi masasabing kasaganaan sa digital frontier, at ang mga bangko na natatakot sa hindi pamilyar ay mawawala magpakailanman sa ilang. Ang paglaban ay walang saysay at ang oras para sa walang ginagawa sa Crypto ay dalawang taon na ang nakakaraan, hindi ngayon.

Sumisid pa tayo sa kung paano nagbabago ang mundo ng pera ngayon at kung ano ang kahulugan nito para sa mga bangko.

Nakahanap ang Crypto ng totoong utility sa mundo

Sinasabi pa rin ng mga kritiko na ang Crypto ay walang utility maliban sa haka-haka. T ko alam kung ang bulls** T ay isang napi-print na salita, ngunit iyon talaga ang pagpuna na iyon. Sa huling apat na natatanging mga kaso ng paggamit na maaari nating matukoy sa totoong mundo.

Una, kung titingnan natin ang mga ekonomiya tulad ng Nigeria kung saan ang mga sentral na bangko ay hindi makapagbigay ng sapat na dollar liquidity sa mga maliliit at katamtamang negosyo, ang naturang kalakalan ay kadalasang pinapadali ng Bitcoin. Sa epekto, bahagyang inilipat ng Bitcoin ang US dollar bilang currency ng foreign trade at maliban kung mayroong digital dollar liquidity na magagamit nang walang kasalukuyang paniniil ng geopolitical sanction, ang digital yuan ay malamang na ganap na gawin ito sa hinaharap. Ang tesis na ito ay karapat-dapat sa isang buong artikulo ng sarili nitong at tatalakayin ko ang paksa sa NEAR na hinaharap.

Pangalawa, sa mga bansang tulad ng Argentina o Lebanon, kung saan walang social security net at ang domestic currency ay lubhang hindi matatag, ang Bitcoin ay nagbigay ng "digital money mattress" para sa daan-daang libong mga mamimili. Ito ay isang tunay, makataong kaso ng paggamit na maaaring mahirap para sa mga Kanlurang Europeo o Amerikano na makaugnay.

Ang ikatlong use case ay exchange of value sa mga komunidad na nakabatay sa internet o tinatawag kong “Burning Man Money.” Sa kasaysayan, nakagawa kami ng pera para sa isang mundo na nahahati sa heograpiya ngunit hindi na iyon ang salitang tinitirhan namin. Humigit-kumulang dalawang bilyong tao ang nakatira sa mga komunidad na nakabatay sa internet na nangangailangan ng pera na nakabatay sa internet upang makipagpalitan ng halaga. Kadalasan ang mga digital native na ito ay nakikipag-ugnayan sa kanilang mga kaibigan sa internet sa kabilang panig ng planeta nang mas madalas kaysa sa pakikipag-ugnayan nila sa kanilang mga kapitbahay. Mas nauunawaan ng mga manlalaro ang kaso ng paggamit na ito kaysa kaninuman at ang iba sa atin ay lalong nagsisimulang.

Ang pang-apat at pinakamahalagang kaso ng paggamit ay desentralisado, internet-based Finance. Sinusukat kahit na sa pamamagitan ng isang mapurol na sukatan tulad ng TVL (kabuuang halaga ng mga Crypto asset na idineposito), ang DeFi ay isa na ngayong $15 bilyong ekonomiya na mabilis na lumalago buwan-buwan. Ito ang pangunahing dahilan kung bakit kailangan ng mga bangko na isama ang Crypto – upang Learn at maghanda para sa mabilis na pagkagambala. Mahalaga ang DeFi sa hinaharap ng pera dahil pinapalitan ng DeFi ang mga serbisyong pampinansyal na may sunog na gumagamit ng pera na may sunog sa mga serbisyong pampinansyal sa network na gumagamit ng pera sa internet. Naiintindihan ng mga nakakaunawa sa internet kung ano ang ibig sabihin nito.

Ang mga regulator ay lumipat

Pagdating sa regulasyon, wala na tayo sa 2019. Ang gawaing pang-edukasyon at adbokasiya na ginawa namin bilang isang komunidad sa pagitan ng 2015 at 2019 ay nakatulong sa mga regulator na makita ang parehong hindi maiiwasan at ang mga benepisyong pang-ekonomiya ng pera at Finance na nakabatay sa internet.

Ikinategorya ko ang mga regulator sa tatlong magkakapatong na bucket. Una, may mga regulator na may posibilidad na mag-alok ng isang tuhod-jerk na reaksyon sa Crypto at nagsasabing, "Hindi ito pera na naiintindihan namin, hindi ito pera na dapat kontrolin, kaya kailangan nating isara ang lahat." Sinusubukan talaga ng mga regulator na ito na ipatupad ang mga mahigpit na regulasyon na may kaunting nuance o discretion.

Ang ikalawa at pinakakaraniwang bucket ay ang mga regulator na natatakot sa kawalan ng katiyakan na dulot ng pagkagambala ng Technology , ngunit kinikilala nila na mayroong tunay na pangangailangan ng consumer para sa desentralisadong pera na nakabatay sa internet. Halimbawa, ang mga regulator sa Nigeria, India at China ay gumawa ng mahigpit na mga pahayag upang protektahan ang mga mamimili mula sa mga scammer tulad ng PlusToken at OneCoin habang bihirang ipinapatupad ang mga patakaran laban sa mga negosyo na binuo sa mga desentralisadong asset tulad ng Bitcoin o Ethereum.

Ang pangatlong bucket ay mga regulator na may pasulong na pag-iisip na nauunawaan na ang Crypto innovation ay pinagmumulan ng competitive advantage para sa financial system na kanilang pinangangasiwaan. Sa literal, bawat regulatory body na naka-interact ko sa mga nakaraang taon ay may hindi bababa sa ONE o dalawang forward-looking visionaries tulad ng Securities and Exchange Commission's Hester Peirce o ang Office of the Comptroller of the Currency's Brian Brooks, na aktibong nakikipag-ugnayan sa industriya upang lumikha ng isang ligtas na kapaligiran para sa pagbabago ng Crypto upang maihatid ang benepisyo ng consumer.

Ang mga regulator ay nakikipagkumpitensya para sa pagbabago

Hindi tulad ng mga neolithic na sistema ng pagbabayad ng U.S., ipinakita ng European Union at India na ang mga instant at libreng domestic payment system tulad ng SEPA at UPI ay maaaring gawin nang maayos sa mga kasalukuyang teknolohiya at frameworks. Gayunpaman, ang mga karanasan sa point-of-sale ay nananatiling matatag na nananatili sa plastic at mga bayad sa pagpapalitan at ang mga pagbabayad sa cross border ay nananatiling isang matinding kahihiyan para sa buong pandaigdigang sistema ng pananalapi.

Sa Europa, sinubukan naming lutasin ang mga problemang ito sa pamamagitan ng paglikha ng isang panuntunan, komite o think tank. Ang mga inisyatiba gaya ng EU-wide Payments System Directive 2 ay naantala o napigilan ng mga legacy na institusyon dahil sa medyo wastong cybersecurity at mga alalahaning nauugnay sa panloloko.

Sa gitna ng lahat ng pagsusuri-paralisis na ito, mayroong mahigpit na kumpetisyon para sa pagbabago. Habang sinusubukan ng Kanluran na ayusin, ang Silangan ay patuloy na nagbabago. Sa kanilang sarili, ang Bitcoin at mga cryptocurrencies ay maaaring hindi sapat para sa isang wake-up call para sa mga Western regulator. Ngunit ang digital currency ng sentral na bangko ng China, ibig sabihin, ang sistema ng DCEP (o Digital Currency at Electronic Payments) ay pinilit ang isyu sa digital na pera. Kinikilala ng mga regulator ng US at European na kung ang kinabukasan ng pera ay Chinese, kung gayon ang China ang magiging kapangyarihang nangingibabaw sa kalakalan at kapangyarihang militar.

Tingnan din: Money Reimagined - Pag-unawa sa Mabilis na Papalapit na Digital Yuan ng China

Ang DCEP ng China ay isang partikular na kawili-wiling kaso dahil sa unang bahagi ng taong ito ang mga parusa ng US ay halos nagpapahina sa Huawei. Bilang resulta, kinikilala ng China na hindi na ito maaaring umasa sa isang internasyonal na sistema ng pera na kontrolado ng US o isang domestic system ng pera na kontrolado ng Tencent at ANT Financial. Saan nag-iiwan ang isang sistemang pampulitika kung saan ang gobyerno ay dapat na kontrolin ang lahat? Kung T nito kinokontrol ang pera, T nito kinokontrol ang mga pagbabayad, wala itong access sa mga transaksyon. Ang DCEP ng China ay hindi isang eksperimento; ito ay kinakailangan.

Ngayon na ang China fintech na FOMO ay higit na nangunguna sa Crypto FUD, ang mga regulator ay gumagamit ng ibang paraan sa Crypto. Ang mga regulator ay nagsasabi, "Tingnan, kung ang bagay na ito ay mangyayari pa rin, kung gayon maaari nating dalhin ito sa isang balangkas at regulasyon sa pagbabangko bilang kabaligtaran sa pagsasabing, KEEP natin ang bagay na ito sa Crypto sa isang hindi regulated na sektor ng pera." Ito ang dahilan kung bakit Deputy Governor Jon Cunliffe ng Bank of England kamakailang binibigkas na "hindi trabaho ng mga regulator na protektahan ang mga bangko laban sa mga digital na pera." Sa huli, mapapatunayan niya na siya ang una sa maraming nagsabi ng malakas ng mga sentral na bangkero.

Walang pera

Kaya kaninong pera ang gagamitin natin bilang settlement currency sa isang bipolar, o kahit multipolar, mundo? Pera ng China o pera ng America? Malamang na kakailanganin natin ng pera na hindi kontrolado ng dalawa. Ang pera ay Crypto.

Ang Bitcoin ay orihinal na ginawa upang magsilbing peer-to-peer na electronic cash, ngunit ang Bitcoin ay hindi cash dahil hindi ito fungible. Dagdag pa, kailangan ng Bitcoin ng layer 2 na mga solusyon upang maproseso ang malakihan, mga pagbabayad na nakabatay sa internet. Makakatulong ang mga bangko at kumpanya ng pagbabayad na malutas ang hamong ito. Kung gusto kong ilipat ang aking Bitcoin o pivot sa isang closed loop system kung saan ang aking mga Bitcoin address ay nasa dalawang address sa loob ng parehong entity database, tulad ng PayPal, na T mo kailangang maglipat ng pera sa isang blockchain, maaari kang manirahan sa isang blockchain sa isang ipinagpaliban na batayan. Sa ganitong paraan, Bitcoin o Ethereum maaaring paganahin ang isang cross-border, global settlement layer na nagbibigay-daan sa mga transaksyong cross-border gamit ang mga digital na asset na walang kontrol ng sovereign state o pribadong kumpanya. Ang trustless settlement layer na ito ay isang pangangailangan ng isang bipolar world kung saan ang U.S. dollar ay hindi na katanggap-tanggap sa ibang mga kapangyarihan, hal., China, bilang ang tanging settlement currency.

Crypto ang gateway

Sa kabutihang palad, sa Kanluran, mayroon pa rin tayong mga free-ish Markets kung saan ang mga mamimili at negosyante ay hindi naghihintay para sa paggawa ng panuntunan upang gawing mas magandang lugar ang mundo. Ang Crypto ay nagbabago rin. Nagsimula ang Crypto sa pananaw na ito ng walang kredito, walang utang. Ang ilang mga Bitcoin maximalist ay walang muwang na naniniwala na ang lahat ay mabubuhay sa mga asset ng maydala, ngunit ang kredito ay mahalaga sa lipunan at pera. Kaya ang mga palitan ng Crypto at mga kumpanya tulad ng BlockFi ay nauwi sa paglikha ng mga karanasan sa pagpapautang na hindi gaanong naiiba sa karanasan ng mga serbisyong nakabatay sa pera ng fiat na natatanggap namin mula sa mga tagapamagitan ngayon ngunit ang mga ito ay isang panimula.

Ang synthesis na ito ng Crypto at ang pangunahing sistema ng pananalapi tungo sa kinabukasan ng pera ang dapat nating KEEP ng pansin.

Tulad ng iba pang fintech, ang DeFi ay hindi bagong Finance. Ito ay isang preview ng hinaharap ng Finance habang ang hinaharap ng pera ay natanto. Hindi tulad ng mga fintech na naging abala sa paglulunsad ng mga wooden at metal card, ang dating hindi pinansin na Crypto fringe ay mabilis na lumipat patungo sa mga programmable money token. Kamakailan lamang, ang mga matatalinong ahente tulad ng Yearn Finance, Aave at Nexus Mutual ay nagsimulang bumuo ng financial intelligence, banking function at kumplikadong claim nang direkta sa naturang mga token. Kasabay nito, ang mga tagapagbigay ng wallet tulad ng Coinbase, Metamask at Argent ay nagsimulang paganahin ang pag-access sa sopistikadong pagpapaandar na ibinigay ng mga serbisyo ng DeFi. Sa ilang taon kung kailan ang Technology ay lalong umunlad at ang mga risk framework na namamahala sa mga desentralisadong protocol na ito ay naging matured, ang 100x na mas magagandang karanasan na ibinigay ng DeFi ay magiging imposible para sa mga legacy system na makipagkumpitensya para sa pakikipag-ugnayan ng consumer o bahagi ng wallet.

Iyan ang kinabukasan ng pera at ito ay nangyayari dito, sa ngayon. Pinilit ng demand ng customer para sa Crypto, ito ang kinabukasan ng pera kung saan nagawa na ng Square's Cash App, PayPal at Revolut ang unang hakbang. Kung nais ng mga bangko na alisin ang kanilang mga mata sa kilusang Napster na ito, pupunta sila nang eksakto kung saan napunta ang Columbia Records at Blockbuster video sa kalaunan - sa malalim na kawalan ng kaugnayan. Ang paglaban ay walang saysay ngunit ito ay isang pagpipilian, hindi tadhana.

Saan dapat magsimula ang mga bangko?

Ang susi para sa mga bangko ay karanasan sa pag-aaral. Dapat silang magsimula kaagad sa pamamagitan ng paglilisensya sa Technology at mga serbisyo mula sa mga tagapag-ingat ng Crypto at nag-aalok ng mga digital na wallet na nagbibigay ng pinagsamang access sa Crypto at fiat money. Ito ay isang bagay na partikular na mahusay na nagawa ng Revolut gamit ang mga pakikipagsosyo sa mga tagapag-alaga at pagpapalitan. Hindi mahirap para sa mga bangko na kumopya nang mabilis na napapailalim sa mga pahintulot ng regulasyon at mga pag-apruba sa pagsunod na maaaring magtagal. Ito ay tulad ng pagbibigay ng locker para sa digital na ginto sa parehong paraan na ang mga bangko ay nagbibigay ng mga locker para sa mga alahas at mga papeles ng ari-arian ngayon, na ang mga ito ay nagiging digital, simula sa digital na ginto, ibig sabihin, Bitcoin.

Tingnan din ang: Ajit Tripathi - Mabuti ang Bitcoin para sa PayPal, ngunit Mabuti ba ang PayPal para sa Bitcoin?

Ang ikalawang hakbang ay ang makipagsosyo sa mga Crypto at DeFi startup, kahit na ito ay nasa isang learning o sandbox environment at mag-eksperimento sa programmable, digital na pera at mga wallet. Ano ang hitsura at pakiramdam ng karanasang ito ng self custody, o mga asset na kinokontrol ng consumer? Paano gumagana ang peer to peer, mutualized, walang pahintulot, internet-based na mga serbisyo? Anong mga posibilidad para sa automation, kahusayan at transparency ang ipinakita ng mga desentralisadong serbisyo sa pananalapi? Ito ay isang mahalagang ehersisyo sa pag-aaral para din sa mga innovator ng DeFi.

Ang ikatlong hakbang ay ang paglipat mula sa pagmamay-ari na mga solusyon sa hardin na may pader patungo sa mga solusyon sa blockchain na walang pahintulot. Ang mga pinahintulutang ledger ay isang magandang hakbang para mag-eksperimento ang mga bangko sa mga nakabahaging modelo ng pagpapatakbo na binuo sa nakabahaging data at nakabahaging lohika. Ang barkong iyon ng "hindi gaanong sarado ngunit hindi ganap na bukas na mga solusyon" ay naglayag na ngayon. Ngayon ay oras na upang dalhin ang lahat ng pag-aaral na iyon sa isang bukas, kapaligiran sa internet.

Sa pangkalahatan, upang mabuhay, ang mga bangko ay kailangang lumampas sa mababaw na mga mobile app at mga pagbabayad sa disenyo at mga karanasan sa pagbabangko para sa isang mas maalam sa internet na mamimili na dumadaloy sa mga naka-network na serbisyo na gumagamit ng programmable na pera. Ito ang dahilan kung bakit kritikal ang pagsasama ng mga cryptocurrencies sa mga app at serbisyo sa pagbabangko. Ang isang talagang magandang oras para sa mga bangko upang magsimula ay noong nakaraang taon. Ang susunod na pinakamagandang oras ay ngayon.