Банкам потрібно негайно прийняти Крипто

Цього року впровадження Крипто в мейнстрим фінтех різко прискорилося. PayPal (PYPL), Revolut і Square (SQ) зробили багато обговорюваних кроків. Нещодавно AllianceBernstein, високоповажна незалежна дослідницька компанія, опублікував звіт заявивши, що «змінили свою думку щодо ролі Bitcoin у розподілі активів». А Рік Рідер, головний інвестиційний директор BlackRock, нещодавно заявив на CNBC, що «Bitcoin може замінити золото.”

Крипто схильна до оголошень про майбутні оголошення. У 2016 році ці анонси були доказами «блокчейну» концепцій, які ніколи не планувалися побачити світ. А в 2020 році може виявитися, що банки будуть на словах використовувати Крипто , щоб виглядати інноваційно та авангардно.

Аджит Тріпаті, оглядач CoinDesk , є співведучим Крипто подкасту Breaking Banks Europe. Раніше він працював фінтех-партнером у ConsenSys і був співзасновником PwC’s UK Blockchain Practice.

Але, хоча прихильники Крипто , такі як я, мають тенденцію вибірково триматися позитивних частин цих оголошень, інституційна підтримка Крипто не є незначною. Принаймні зрозуміло, що зараз покриває більшість великих інвестиційних банків Bitcoin для своїх клієнтів, і велика кількість корпоративних і роздрібних банків бурхливо досліджують, як вони можуть скористатися комерційною можливістю, що надається таким рівнем роздрібного та інституційного інтересу до Крипто.

Під час нещодавнього клієнтського подкасту Citi Digi Money Роніт Гоуз із Citibank Research запитав мене, чи Крипто нарешті стає мейнстрімом і чи настав час банкам прийняти Крипто. Хоча я T маю доступу до оригінального запису чи стенограми, я спробував узагальнити свій аналіз тут.

Майбутнє грошей

Основне питання, яке повинні поставити регулятори та банки, полягає не в тому, чи досягне Bitcoin 50 тис. доларів або 500 тис. доларів США, чи наступного тижня курс долара США обвалиться. Це "як виглядатимуть платежі та інвестиції в майбутньому?" Як споживачі відчуватимуть «гроші» і як така система грошей і Фінанси буде керуватися та контролюватись?

Як підкреслив мій хороший друг Девід Берч у своїй блискучій книзі, «Валютна холодна війна«майбутнє грошей буде побудовано не за допомогою карток, повідомлень SWIFT і комісій за обмін, а за допомогою програмованих жетонів, мережевих сервісів і інтелектуальних гаманців.

Банки мають круту криву навчання, а Крипто та DeFi забезпечують саме цю криву навчання сьогодні

Щоб викласти його аргумент на власних прикладах: якщо мій син хоче заплатити за цифрові товари на своєму Xbox, мій гаманець автоматично використовуватиме Fortnite V-Bucks. Якщо я плачу за продукти, мобільний гаманець автоматично вибере бонусні бали Tesco, накопичуючи токени. Токен акцій JPMorgan автоматично надсилатиме мені дивіденди як Britcoin (GBP) за розкладом, а DalioCoin, що зберігається в довірчому фонді моїх сусідів, буде автоматично заблоковано, доки оракул edtech не підтвердить, що їхня привілейована дитина безпечно приземлилася в Гарварді, після чого токен почне випускати FedCoin для його чи її соціальних мереж і прогулянок на човні, без запитань.

Ми всі повинні KEEP за цим синтезом Крипто та основної фінансової системи для майбутнього грошей. Це загальна картина.

Щоб досягти цього, банки мають крутий шлях навчання, а Крипто та DeFi сьогодні забезпечують саме цей процес навчання. Банки, які стрибнуть на вершину Крипто , знайдуть невимовне процвітання на цифровому кордоні, а банки, які бояться незнайомого, назавжди загубляться в пустелі. Опір марний, і час нічого не робити з Крипто був два роки тому, а не сьогодні.

Давайте глибше заглибимося в те, як сьогодні змінюється світ грошей і що це означає для банків.

Крипто знайшов корисність у реальному світі

Критики все ще кажуть, що Крипто не має жодної користі, крім спекуляцій. Я T знаю, чи слово «бики** » можна надрукувати, але це справді суть критики. Є, нарешті, чотири різні випадки використання, які ми можемо визначити в реальному світі.

По-перше, якщо ми подивимося на такі економіки, як Нігерія, де центральні банки не в змозі забезпечити достатню доларову ліквідність малому та середньому бізнесу, такій торгівлі часто сприяє Bitcoin. По суті, Bitcoin частково витіснив долар США як валюту зовнішньої торгівлі, і якщо цифрова доларова ліквідність не стане доступною без нинішньої тиранії геополітичних санкцій, цифровий юань, ймовірно, повністю зробить це в майбутньому. Ця теза заслуговує на цілу окрему статтю, і я NEAR часом візьмуся за цю тему.

По-друге, у таких країнах, як Аргентина чи Ліван, де немає мережі соціального страхування, а національна валюта є дуже нестабільною, Bitcoin став «цифровим грошовим матрацом» для сотень тисяч споживачів. Це реальний, гуманітарний приклад використання, який може бути складним для західних європейців чи американців.

Третій варіант використання — це обмін цінностями між інтернет-спільнотами або те, що я називаю «Burning Man Money». Історично ми збирали гроші для географічно розділеного світу, але це вже не те слово, у якому ми живемо. Близько двох мільярдів людей живуть в Інтернет-спільнотах, які потребують Інтернет-грошей для обміну цінністю. Часто ці цифрові вихідці спілкуються зі своїми Інтернет-друзями на іншому кінці планети набагато частіше, ніж зі своїми сусідами. Геймери розуміють цей варіант використання краще, ніж будь-хто, і ми все більше починаємо це розуміти.

Четвертий і найважливіший варіант використання – це децентралізовані Фінанси через Інтернет. Вимірюваний навіть таким грубим показником, як TVL (загальна вартість депонованих Крипто ), економіка DeFi зараз становить 15 мільярдів доларів і швидко зростає щомісяця. Це головна причина, чому банкам потрібно інтегрувати Крипто – щоб Навчання та підготуватися до швидкого збою. DeFi є невід’ємною частиною майбутнього грошей, оскільки DeFi замінює закриті фінансові послуги, які використовують захищені гроші, мережевими фінансовими службами, які використовують мережеві інтернет-гроші. Ті, хто розбираються в Інтернеті, розуміють, що це означає.

Регулятори змінилися

Що стосується регулювання, то ми вже не в 2019 році. Просвітницька та адвокаційна робота, яку ми проводили як спільнота з 2015 по 2019 рік, допомогли регуляторам побачити як неминучість, так і економічні переваги грошей і Фінанси через Інтернет.

Я класифікую регулятори за трьома перекриваючими групами. По-перше, є регулюючі органи, які, як правило, реагують на Крипто різко і кажуть: «Це не гроші, які ми розуміємо, це не гроші, які потрібно контролювати, тому ми повинні все це закрити». Ці регулятори фактично намагаються запровадити драконівські правила з невеликими нюансами чи розсудливістю.

Друга і найпоширеніша група – це регулятори, які бояться невизначеності, спричиненої Технології збоями, але вони визнають, що існує справжня потреба споживачів у децентралізованих Інтернет-грошах. Наприклад, регулятори в Нігерії, Індії та Китаї зробили суворі заяви щодо захисту споживачів від шахраїв, таких як PlusToken і OneCoin, але рідко застосовують правила проти компаній, заснованих на децентралізованих активах, таких як Bitcoin або Ethereum.

Третє відро — далекоглядні регулятори, які розуміють, що Крипто є джерелом конкурентної переваги для фінансової системи, яку вони контролюють. Буквально в кожному регулюючому органі, з яким я спілкувався протягом багатьох років, є принаймні ONE або два далекоглядні особи, такі як Комісія з цінних паперів і бірж Хестер Пірс або Офіс контролера валюти Браян Брукс, які активно співпрацюють з індустрією, щоб створити безпечне середовище для Крипто , щоб забезпечити споживачам вигоду.

Регулятори конкурують за інновації

На відміну від неолітичних платіжних систем США, Європейський Союз та Індія показали, що миттєві та безкоштовні внутрішні платіжні системи, такі як SEPA та UPI, можна змусити добре працювати з існуючими технологіями та фреймворками. Однак досвід торгових точок залишається міцно застряглим на пластику, а комісія за обмін і міжнародні платежі залишаються глибоким збентеженням для всієї світової фінансової системи.

В Європі ми намагалися вирішити ці проблеми шляхом створення правила, комітету чи мозкового центру. Такі ініціативи, як Директива про загальноєвропейську платіжну систему 2, відкладалися або зірвалися старими установами часто через певні обґрунтовані побоювання щодо кібербезпеки та шахрайства.

У середині всього цього аналізу-паралічу існує жорстка конкуренція за інновації. Поки Захід намагається регулювати, Схід продовжує інновації. Самі по собі Bitcoin та криптовалюти, можливо, не були достатнім тривожним дзвіночком для західних регуляторів. Але цифрова валюта центрального банку Китаю, тобто система DCEP (або цифрова валюта та електронні платежі), змусила випуск цифрових грошей. Американські та європейські регулятори визнають, що якщо майбутнє грошей за Китаєм, то Китай буде силою, яка домінує в торгівлі та військовій силі.

Дивіться також: Money Reimagined - Розуміння китайського цифрового юаня, що швидко розвивається

Китайський DCEP є особливо цікавим випадком, оскільки на початку цього року санкції США практично ослабили Huawei. У результаті Китай визнає, що більше не може покладатися на міжнародну грошову систему, контрольовану США, або внутрішню грошову систему, контрольовану Tencent і ANT Financial. Що залишить політичну систему, де уряд має контролювати все? Якщо він T контролює гроші, він T контролює платежі, він не має доступу до транзакцій. Китайський DCEP не є експериментом; це обов'язково.

Тепер, коли китайський фінтех FOMO перемагає Крипто FUD, регулятори застосовують зовсім інший підхід до Крипто. Регулятори кажуть: «Слухай, якщо це все-таки станеться, тоді ми могли б з таким же успіхом включити це в банківську структуру та регулювання, а не говорити, давайте KEEP цю Крипто в нерегульованому секторі грошей». Ось чому заступник голови Банку Англії Джон Канліфф нещодавно вимовлена що «захищати банки від цифрових валют не є роботою регуляторів». Він, зрештою, виявиться першим із багатьох, хто сказав це вголос керівникам центральних банків.

Нічиї гроші

Отже, чиї гроші ми будемо використовувати як розрахункову валюту в біполярному або навіть багатополярному світі? Гроші Китаю чи гроші Америки? Ймовірно, нам знадобляться гроші, які не контролюються ні тим, ні іншим. Ці гроші є Крипто.

Спочатку Bitcoin був створений як однорангова електронна готівка, але Bitcoin не є готівкою, тому що він не взаємозамінний. Крім того, Bitcoin потрібні рішення рівня 2 для обробки великомасштабних інтернет-платежів. Банки та платіжні компанії можуть допомогти вирішити цю проблему. Якщо я хочу перемістити свої Bitcoin або зробити півот в системі замкнутого циклу, де мої адреси Bitcoin знаходяться на двох адресах в одній базі даних об’єкта, як-от PayPal, і вам T обов’язково потрібно переміщувати гроші через блокчейн, ви можете розрахуватися на блокчейні на основі відстрочки. Таким чином, Bitcoin або Ethereum може ввімкнути транскордонний, глобальний рівень розрахунків, який дозволяє здійснювати транскордонні транзакції з використанням цифрових активів, які не контролюються жодною суверенною державою чи приватною компанією. Цей безнадійний рівень розрахунків є необхідністю біполярного світу, де долар США більше не прийнятний для інших держав, наприклад Китаю, як єдина валюта розрахунків.

Крипто є шлюзом

На щастя, на Заході ми все ще маємо вільні Ринки , де споживачі та підприємці не чекають, коли будуть створені правила, щоб зробити світ кращим. Крипто також змінюється. Крипто починався з цього бачення без кредитів і боргів. Деякі Bitcoin максималісти наївно вірили, що всі будуть жити за рахунок активів на пред’явника, але кредит є фундаментальним для суспільства та грошей. Тож Крипто біржі та такі фірми, як BlockFi, у підсумку створили досвід кредитування, який не так сильно відрізняється від досвіду послуг на основі фіатних грошей, які ми сьогодні отримуємо від посередників, але це лише початок.

Ми всі повинні KEEP за цим синтезом Крипто та основної фінансової системи для майбутнього грошей.

Як і решта фінансових технологій, DeFi не є новою Фінанси. Це попередній перегляд майбутнього Фінанси у міру реалізації майбутнього грошей. На відміну від фінтех-компаній, які були зайняті випуском дерев’яних і металевих карток, колись ігноровані Крипто країни швидко перейшли до програмованих грошових токенів. Зовсім недавно інтелектуальні агенти, такі як Yearn Фінанси, Aave та Nexus Mutual, почали вбудовувати фінансову розвідку, банківські функції та складні вимоги безпосередньо в такі токени. У той же час постачальники гаманців, такі як Coinbase, Metamask і Argent, почали надавати доступ до складних функцій, що надаються сервісами DeFi. Через кілька років, коли Технології розвиватиметься далі, а рамки ризиків, що керують цими децентралізованими протоколами, стануть зрілими, у 100 разів кращий досвід, наданий DeFi, унеможливить конкуренцію застарілих систем за залучення споживачів або частку гаманця.

Це майбутнє грошей, і воно відбувається прямо тут, прямо зараз. Через попит клієнтів на Крипто це майбутнє грошей, до якого вже зробили перший крок програми Square Cash App, PayPal і Revolut. Якщо банки захочуть відвести погляд від цього руху Napster, вони підуть саме туди, куди зрештою пішли Columbia Records і Blockbuster video – у глибоку неактуальність. Опір марний, але це вибір, а не доля.

З чого починати банкам?

Ключовим для банків є навчання на досвіді. Їм слід почати негайно з ліцензування Технології і послуг Крипто зберігачів і пропонувати цифрові гаманці, які забезпечують інтегрований доступ до Крипто і фіатних грошей. Це те, що Revolut зробив особливо добре, використовуючи партнерство з хранителями та біржами. Банкам неважко скопіювати досить швидко за умови отримання дозволів регуляторів і схвалення відповідності, що може зайняти час. Це схоже на надання шафки для цифрового золота так само, як банки сьогодні надають шафки для коштовностей і майнових паперів, але вони стають цифровими, починаючи з цифрового золота, тобто Bitcoin.

Дивіться також: Аджит Тріпаті - Bitcoin підходить для PayPal, але чи підходить PayPal для Bitcoin?

Другим кроком є ​​партнерство з Крипто та DeFi-стартапами, навіть якщо це навчальний процес або пісочниця, і експериментування з програмованими цифровими грошима та гаманцями. Як виглядає та відчувається цей досвід самостійної опіки чи активів, контрольованих споживачем? Як працюють однорангові, взаємні, без дозволу, Інтернет-сервіси? Які можливості для автоматизації, ефективності та прозорості надають такі децентралізовані фінансові послуги? Це також важлива навчальна вправа для новаторів DeFi.

Третій крок — це перехід від власних рішень із садовими стінами до рішень блокчейну без дозволу. Дозволені облікові книги були хорошим кроком для банків, щоб експериментувати зі спільними операційними моделями, побудованими на спільних даних і спільній логіці. Цей корабель «менш закритих, але не повністю відкритих рішень» уже відплив. Тепер настав час перенести всі ці знання у відкрите інтернет-середовище.

Загалом, щоб вижити, банкам доводиться виходити за межі поверхневих мобільних додатків і розробляти платежі та банківський досвід для набагато більш підкованого в Інтернеті споживача, який набирає обертів на мережеві послуги, які використовують програмовані гроші. Ось чому інтеграція криптовалют у банківські програми та сервіси є надзвичайно важливою. Справді вдалим часом для запуску банків був минулий рік. Наступний найкращий час - сьогодні.