Ang Kita ng Interes ng Coinbase ay Maaaring Maliwanag na Lugar Sa gitna ng Mapanghamong Third Quarter

Ang Crypto exchange Coinbase Global (COIN) ay maaaring mag-post ng isa pang mahinang quarter sa mga tuntunin ng kita at dami ng kalakalan sa gitna ng mahihirap na kondisyon ng macroeconomic, ngunit inaasahan ng ilang analyst na ang kita ng interes ay maaaring maging isang maliwanag na lugar.

"Para sa Q3, hinuhulaan namin ang mga kita sa ibaba ng Kalye habang ang mga volume ng palitan ay tinanggihan noong Setyembre," sinabi ng analyst ng Barclays na si Benjamin Budish sa mga kliyente sa isang tala noong unang bahagi ng Oktubre. "Ngunit ang bagong kuwento na nakikita naming umuunlad para sa Coinbase ay ang kita ng interes: Habang mababa ang mga rate (at HOT ang mga Markets ng Crypto ), ang mga mamumuhunan ay nagbigay ng kaunting pansin sa driver ng kita na ito," dagdag ni Budish.

Para sa ikatlong quarter, tinatantya ng Budish na ang Coinbase ay maaaring nakabuo ng $137 milyon sa kabuuang kita ng interes sa kabuuan ng stablecoin na negosyo nito, mga customer fiat holdings at ang corporate cash balance nito.

Kita sa interes

Para sa 2023, hinuhulaan ng Budish ang kita ng interes ng Coinbase na umaabot sa halos $1.4 bilyon, dahil sa mga pagtaas sa mga panandaliang rate ng interes, habang Tinantya kamakailan ng JPMorgan ang bilang na iyon ay maaaring bahagyang mas mababa sa $1.2 bilyon. Ang joint venture ng Coinbase sa USDC issuer na Circle lamang ay maaaring mag-ambag ng humigit-kumulang $700 milyon sa incremental na kita sa 2023, idinagdag ni JPMorgan.

Kamakailan lamang, ang komunidad ng MakerDAO inaprubahan ang isang panukala maglagay ng hanggang $1.6 bilyon sa USD Coin (USDC) kasama ang Coinbase PRIME, kung saan ito ay magbubunga ng 1.5%.

Tulad ng para sa corporate cash balance at customer fiat holdings nito, ang Coinbase ay nag-ulat na mayroong humigit-kumulang $5.7 bilyon na cash at mga katumbas na cash sa ulat ng mga kita sa ikalawang quarter nito, bilang karagdagan sa pagkakaroon lamang ng higit sa $7 bilyon sa customer custodial cash.

Mas maaga sa ikatlong quarter, nakita ng ilang analyst ang ether staking na sumusunod Ang Pagsamahin bilang isang potensyal na malapit-matagalang positibong katalista para sa Coinbase, bagama't mukhang hindi ito natupad.

“Sa kabila ng inaasam-asam na Ethereum Merge, tinatantya namin na hindi magbabago ang kita ng staking sa pagitan ng Q2 at Q3 dahil sa bumababa na average Crypto Prices sa pagitan ng dalawang quarters,” sinabi ni John Todaro ni Needham sa mga kliyente sa isang tala. "Hindi pa nakikita ng Ethereum staking deposits ang malaking pagtaas na inaasahan ng komunidad. Mahigit ONE buwan pagkatapos ng merge, ang ETH na idineposito sa mga staking pool ay nasa 14.3 [million] ETH (~12% ng kabuuang supply ng network)," dagdag ni Todaro.

Mga pagtatantya sa ikatlong quarter

Inaasahan ng mga analyst na ang Coinbase ay mag-post ng isang pangkalahatang inayos na pagkawala ng Q3 na $2.37 bawat bahagi sa kita na $646 milyon, ayon sa FactSet. Ang pagtatantya ng pinagkasunduang kita ay inihambing sa $808 milyon sa ikalawang quarter at $1.3 bilyon sa nakaraang quarter.

Ang mga volume ng kalakalan ay patuloy na bumababa, ayon kay Mizuho, ​​na naging mas bearish kumpara sa mga peer analyst sa stock. "Ang aktibidad ng pangangalakal ng 3Q sa Coinbase ay nasa saklaw ng huli, at ang kakulangan ng pagkasumpungin ay natimbang sa mga volume," isinulat ng analyst na si Dan Dolev sa isang kamakailang tala sa mga kliyente. Bukod pa rito, nakikita ng Dolev na panandalian lamang ang pagtaas ng kita ng interes dahil maaaring maghanap ang mga customer ng Coinbase ng mga alternatibong mas mataas ang ani para sa kanilang mga cash deposit.

Para sa stock ng Coinbase, maaari itong manatiling isang mas matagal na kuwento na humahadlang sa isang makabuluhang pagtaas sa mga Crypto Prices.

Ang Coinbase ay "hayagang nakatali sa mga Crypto Prices sa puntong ito, ngunit inaasahan namin na ang pasensya ay gagantimpalaan dahil naniniwala kami na ang kumpanya ay nananatili sa isang nangungunang mapagkumpitensyang posisyon, aktibong pinag-iba-iba ang modelo ng negosyo nito, at makakaranas ng mas mahusay na resiliency sa pagpepresyo kaysa sa sinasabi ng bear thesis," sinabi ni Devin Ryan ng JMP sa mga kliyente sa isang tala.

Magbasa pa: Ang Crypto Exchange Coinbase ay Nagwawaksi ng Mga Bayarin para sa Pag-convert sa Pagitan ng USDC at Fiat, Tinitingnan ang Global Audience