Ang BitVC ni Huobi ay Gumagamit ng Mga Kita ng Trader para Masakop ang Pagkalugi sa Kinabukasan

I-UPDATE (ika-20 ng Nobyembre 16:01 GMT): Kasabay ng plano nitong pagsama-samahin ang 20% ​​ng lahat ng mga bayarin sa pangangalakal sa isang 'system reserve fund', ipinaalam ni Huobi sa CoinDesk na binayaran na nito ngayon ang lahat ng mga gumagamit na nagdusa mula sa " Policy sa paglalaan ng pagkawala ng system" nito sa anyo ng kredito para sa mga bayarin sa pangangalakal sa hinaharap.

"Magpapatuloy ang BitVC sa aming layunin na magbigay ng patas, transparent at matatag na platform ng kalakalan, at palagi naming tinatanggap ang feedback at suhestiyon ng user," idinagdag ng platform.

Ang BitVC, ang digital currency futures trading platform na pag-aari ng exchange Huobi, ay natagpuan ang sarili sa pagtanggap ng galit ng customer noong nakaraang linggo nang tumagal ng 46.1% ng mga kita ng mga mangangalakal mula sa linggo upang masakop ang isang "system loss" na mahigit 3,000 BTC.

Ang pagkalugi ay nagdudulot ng mga katanungan tungkol sa kung ang mga Cryptocurrency exchange platform ay may pagkatubig upang suportahan ang mga sopistikadong tampok sa pangangalakal tulad ng margin lending at mga derivatives, at kung ginagamit nila ang mga tamang mekanismo upang harapin ang mga hindi pangkaraniwang Events.

Itinatampok din nito kung paano maaaring magdulot ng mga sorpresa ang pagkasumpungin ng presyo ng bitcoin sa isang mundo ng mataas na paggamit ng kalakalan at ang 'socialized' na pagbabahagi ng mga pagkalugi sa pagitan ng mga nanalo sa kalakalan.

Huobi

ni/BitVCang solusyon, na kunin ang kabuuang pagkalugi (na nagkakahalaga ng mahigit $1.17m ngayon) mula sa mga kita ng mga gumagamit nito para sa linggong iyon at ibalik ang mga pondo sa anyo ng mga bayarin sa pangangalakal, na nag-udyok ng agarang galit sa iba't ibang mga forum sa social media tulad ng weibo, QQ at Reddit.

Nagdulot ng pagkalugi ang nag-iisang mangangalakal

Ayon sa isang opisyal na pahayag ni Huobi, ang unang pagkawala ng 2,500 BTC ay resulta ng isang indibidwal na mangangalakal na noong ika-14 ng Nobyembre ay nagbukas ng isang mataas na leverage na mahabang posisyon na 40m CNY sa isang BTC presyo ng 3,000 CNY, para lamang mapilitan sa pagpuksa sa mas mababang presyo (2817.76) nang ang merkado ay kumuha ng matalim na pagsisid.

Maging ang sapilitang presyo ng pagpuksa ay hindi matamo, gayunpaman, dahil ang presyo noong panahong iyon ay mabilis na bumabagsak. Ang posisyon ng mangangalakal ay maaari lamang ganap na sarado sa isang presyong may average na 2378.72 CNY, na nagreresulta sa pagkawala ng system. Sa kabuuan, nawala ang futures contract system ng BitVC ng 3032.3848 BTC sa loob ng linggo.

Inilunsad ang BitVC na nakarehistro sa Hong Kong noong Hunyo na may margin trading at mga account na may interes para sa mga may hawak ng CNY. Nito platform ng futures ay gumagana mula noong Setyembre.

Sa futures exchange nito BitVC nag-aalok ng 5x at 20x na leverage. Sa regular na margin trading platform nito, pinapayagan ng kompanya ang maximum na leverage <a href="https://www.bitvc.com/help/detail?id=46">https://www.bitvc.com/help/detail? ID=46</a> ng dalawang beses sa kabuuang asset ng user (sa BTC/ LTC/CNY) hanggang sa maximum na limitasyon na 5m CNY, 500 BTC o 10,000 LTC.

Pagmumungkahi ng mga solusyon sa hinaharap

"Naiintindihan namin na ang antas ng paglalaan ng pagkawala na ito ay hindi katanggap-tanggap," Huobi nai-post sa Reddit, dahil ipinangako nitong ibabalik ang mga nawalang kita ng mga user ng mga kredito sa exchange fee.

Ang Huobi/BitVC ay nagmungkahi ng isang bagong sistema upang protektahan ang mga mangangalakal mula sa mga katulad Events sa hinaharap, na makikita ang 20% ​​ng lahat ng mga bayarin sa pangangalakal na nakolekta ay pinagsama-sama sa isang 'system reserve fund' na sasakupin muna ang anumang pagkalugi sa system, bago ang mga ito ay maipasa nang proporsyonal sa mga user.

Nangako rin ang kumpanya na "pahusayin ang mga tuntunin sa palitan ng futures, proseso ng pagpuksa, at transparency, kabilang ang pag-publish ng sapilitang mga order sa pagpuksa at iba pang nauugnay na data sa real time".

Hindi lahat ng mga reaksyon ng negosyante ay negatibo, gayunpaman, sa ONE user ng Reddit tumutugon:

"Ito ay tinatawag na counterparty risk ... Kung kukuha ka ng 46% ng listahan na iyong nai-post, mayroon ka lamang 1700 BTC. Ang mga tao ay nakikipagkalakalan ng mga futures nang hindi nalalaman kung ano ito."

Sa katunayan, ang mga hindi inaasahang pagkalugi sa leveraged na kalakalan ng pera ay hindi natatangi sa Bitcoin o mga digital na pera, at maging ang pamantayan sa tradisyunal na mundo ng ForEx, bilang Bloomberg kamakailan lang itinuro.

Ang mataas na leverage ay nagdadala ng panganib

Ang mga kinatawan mula sa iba pang mga palitan ng derivatives sa loob at labas ng Tsina ay sumulong sa mga opinyon sa leverage at pagkalugi ng system. Dapat bang asahan na lang ng mga mangangalakal ang mga insidente tulad noong nakaraang linggo, o may iba pang paraan para pamahalaan ang mga ito?

Arthur Hayes, CEO ng malapit nang ilunsad na platform BitMEX, sinabi sa CoinDesk na ang kamakailang pagkasumpungin ng presyo ay naglantad kung gaano kalaki ang 'buwis' sa mga kita ng mga nanalo sa ilang mga palitan.

Sabi niya:

"Sa tingin ko ang ilang mga mangangalakal (sa BitVC) ay nagbabasa ng mga tuntunin at nakipagkalakalan sa buong kaalaman, at ang ilan ay nagulat nang sila ay nakakuha ng isang malaking mabigat na buwis."

Itinuro ni Hayes na ang mga katulad na palitan tulad ng 796.com at OKCcoin ay kumuha ng 25.01% at 5.15% mula sa kanilang sariling mga nanalong kita ng mga mangangalakal ayon sa pagkakabanggit sa parehong linggo na nagtatapos sa ika-14 ng Nobyembre, upang harapin ang 'System Assumed Counterparty Loss'.

OKCoin alok hanggang sa 20x na leverage sa mga margin trader, na nagsasabing "sa pagtaas ng leverage na ito, hinihimok namin ang mga mamumuhunan na maingat na pamahalaan ang kanilang panganib".

796's pahina ng kasaysayan ng paninirahan mga detalye nang eksakto kung ano ang mga halaga ng pagkawala at 'na-socialized na tubo' sa paglipas ng panahon at nagpapahiwatig na, sa hindi bababa sa dalawang iba pang mga okasyon, naging mga porsyento sila sa dobleng numero.

Kung ihahambing ang mga ganitong uri ng mga settlement sa isang casino na sumusubok na buwisan ang mga payout ng mga nanalo nito, sinabi ni Hayes na ginawa ng mga produkto ang spread trading sa isang mapanganib na laro na hindi angkop para sa mga negosyong nagbabantay sa mga panganib sa real-world na pera.

Ang panganib sa counterparty ay isang malaking isyu, patuloy niya, at maraming mga palitan ang gumagamit ng bahagi ng mga bayarin sa pangangalakal upang masakop ang panganib na ito, hindi isang buwis sa mga panalo. Karamihan sa panganib ay nasa mataas na mga pakinabang na inaalok, na hanggang 20x.

"Sa 20x na leverage, ang pagkabangkarote ay isang 5% na paglipat lamang. Ito ay hindi kapani-paniwalang peligroso sa mga kontrata na maaaring lumipat ng hanggang 20% ​​sa isang araw. Ang mga palitan na ito ay tinatamasa ang tumaas na mga bayarin na natamo ng kanilang tumaas na leverage at ibinababa ang panganib sa kanilang mga gumagamit. Maaaring mukhang mababa ang mga bayarin, ngunit sa 20x na Bitcoin , hindi napansin ng 0.2% na bayad sa komunidad."

Maaaring maging isyu ang disenyo

Si Jeremy Glaros ang co-founder ng Coinarch, isang derivatives platform na nag-aalok ng mga produktong leverage tulad ng 'Booster' at pinapayagan ang mga user na magpahiram ng Bitcoin sa mga mangangalakal bilang kapalit ng interes.

Sa pagpuna na siya ay nagsasalita tungkol sa mga palitan sa pangkalahatan at hindi anumang kumpanya o insidente sa partikular, sinabi niya na ang mga problema sa leveraged trading sa Bitcoin ay resulta ng mga pangunahing bahid ng disenyo ng produkto sa halip na isang "laganap na merkado" na isyu.

Iba't ibang provider sa Bitcoin space ang gumamit ng iba't ibang mekanismo para sa pagharap sa mga sitwasyong ito, aniya.

Bagama't ang limitadong lalim ng merkado ay nagreresulta sa matalim na paggalaw ng presyo at QUICK na pagsasara ng posisyon, ang disenyo ng ilang mga Markets ay nangangahulugan na kung ang mga Markets ay gumagalaw nang malayo, at ang mga nanalo WIN nang malaki sa papel, ang mga kita ay makabuluhang mababawasan.

"Ang problema ay umiiral dahil ang mga mangangalakal ay maaaring kumuha ng napakataas na leverage at magmungkahi na ang kanilang mga pagkalugi ay nililimitahan sa kanilang unang margin (kasing liit ng 5% sa ilang mga kaso).

Walang pangunahing klase ng asset kung saan available ang mga future, patuloy ni Glaros, na may kasamang anumang tulad ng feature na ito sa mga kontrata nito. Karaniwan, kung ang isang futures trader ay natalo at hindi naglagay ng karagdagang margin na kinakailangan upang KEEP bukas ang isang posisyon, ang exchange mismo ang kukuha sa posisyon na iyon bilang punong-guro upang matiyak na ang iba pang mga futures na kontrata nito ay magiging maayos.

Anuman ang mga panganib na kinakailangan mula sa paggawa nito ay na-offload sa isa pang kalahok sa merkado na umaako sa posisyon, na may anumang mga pagkalugi na natanggap ng palitan.

Cautionary tale para sa mga mangangalakal

Bagama't ONE nagmungkahi ng anumang maling gawain o ilegal na pag-uugali sa alinmang bahagi ng palitan, ang mga insidente at isyung ito ay nagsisilbing babala para sa mga may hawak ng Bitcoin na bago sa mundo ng pangangalakal na mag-aral nang mabuti bago sumabak sa mga propesyonal.

Ang paggamit ng karanasan sa pangangalakal na may disenteng track record, kasama ang pag-unawa sa mga makatwirang diskarte sa pagkatalo, ay isang minimum na kinakailangan.

Kahit na para sa mga taong may karanasan sa mundo sa pananalapi, maaaring magbigay ang Bitcoin ng mga bagong quirks at kailangan nilang ganap na maunawaan ang uri ng mga patakaran sa margin na iniaalok ng kanilang mga napiling platform.

Salamat kay Eric Mu sa pagtulong sa artikulong ito

mangangalakal larawan sa pamamagitan ng Shutterstock