Maaaring Palakasin ng Bitcoin ang Mga Pagbabalik ng Portfolio, Kahit na Nabili sa All-Time High: Bitwise Study

Sa tamang diskarte sa pamamahala, halos palaging pinapataas ng Bitcoin ang halaga ng isang halo-halong portfolio, ayon sa pananaliksik ng Bitwise - kahit na binili sa lahat ng oras na mataas.

Batay sa isang pagsubok na portfolio gamit ang makasaysayang data, ang tagapamahala ng asset na nakabase sa San Francisco ay nakakita ng mga mamumuhunan na naglaan ng maliit na porsyento ng Bitcoin sa isang portfolio na binubuo ng mga stock at mga bono ay gumawa ng isang kapansin-pansing pagtaas sa pinagsama-samang pagbabalik, kahit na sa nakalipas na tatlong taon.

Bitwise sinabi sa ulat nitong Miyerkules - na isinulat ng pinuno ng pananaliksik nito, si Matt Hougan - na ang 2.5% na alokasyon ng Bitcoin noong Enero 2014, na na-rebalanse sa isang quarterly na batayan, ay magpapalaki sa mga portfolio return mula 26% hanggang sa halos 45% sa Marso 31, 2020. Ang 5% na alokasyon ay magkakaroon ng halos dobleng pagbabalik sa parehong timeframe sa isang 65%.

Iyan ay hindi lubos na nakakagulat. Pagkatapos ng lahat, ang presyo ng Bitcoin ay lumipat mula $750 hanggang $6,500 sa nakalipas na anim na taon. Isinasaalang-alang ang Bitcoin ay ang asset na pinakamahusay na gumaganap ng huling dekada, inaasahan ng mga mamumuhunan ang mga outsized na return para sa paghawak ng isang bagay na nakakita ng pagtaas ng presyo ng 766%.

Ngunit kung ano ang kawili-wili ay tumaas pa rin ang mga pagbabalik, kahit na bahagyang, kahit na ang Bitcoin ay inilaan sa lahat ng oras na mataas na $20,000 noong Disyembre 2017 at patuloy na gaganapin sa parehong portfolio weighting hanggang Marso 31, kahit na ang halaga ay bumaba ng ilang 66% hanggang sa ilalim lamang ng $6,500.

Sa parehong timeframe, at sa pag-aakalang quarterly rebalancing, ang alokasyon na 2.5% o 5% ay nag-ambag ng mga return na alinman sa 0.05% o 0.40% sa isang portfolio ng 60% world equity at 40% na mga bono. Kung walang anumang alokasyon ng Bitcoin , ang halaga ng portfolio ay talagang bumaba ng 0.54%; higit sa 1% Bitcoin alokasyon ay hahantong sa isang 0.51% pagbaba sa kabuuang halaga ng isang portfolio.

Sa ulat nito, ipinaliwanag ng Bitwise ang mga tila kabalintunaan na mga resultang ito na nagmumula sa likas na katangian ng Bitcoin bilang isang asset: ito ay lubhang pabagu-bago, ngunit higit sa lahat ay hindi nauugnay sa iba pang mga asset.

Tingnan din ang: LOOKS ng Bitwise ang Retail Market para sa Crypto Index Fund nito

Ang Secret na sarsa na ito ay ginagawa itong perpektong bahagi para sa volatility harvesting - isang diskarte sa pamamahala ng kayamanan na naganap lamang noong 2012 - kung saan ang muling pagbabalanse ay nagpapalaki ng mga kita sa pamamagitan ng pag-skim ng halaga mula sa tuktok ng mahusay na gumaganap ngunit pabagu-bago ng mga asset, tulad ng Bitcoin, at i-lock ito sa isang bagay na mas matatag, tulad ng isang blue-chip na stock.

"Ang pagdaragdag ng Bitcoin sa isang sari-sari na portfolio ng mga stock at mga bono ay magkakaroon ng tuluy-tuloy at makabuluhang tumaas ang parehong pinagsama-samang at nababagay sa panganib na mga pagbabalik ng portfolio na iyon sa anumang makabuluhang yugto ng panahon sa kasaysayan ng bitcoin, sa kondisyon na ang isang diskarte sa rebalancing ay nasa lugar," ang ulat ay nagbabasa.

Mayroong ilang mga caveat. Binigyang-diin ng Bitwise na nakadepende ito sa isang disiplinado at pare-parehong diskarte sa rebalancing. Ang mga nag-rebalanse nang madalas ay dumanas ng mas mababang kita, at ang mga humawak lang at hindi kailanman nag-rebalanse, ay lubos na nadagdagan ang kanilang downside risk.

Nalaman ng Bitwise na sa pagitan ng 2014 at Marso 2020, na may 2.5% na alokasyon ng Bitcoin , ang buwanang rebalancing ay humantong sa mga pagbabalik na 38% lamang at aktwal na nagtaas ng mga drawdown sa 22.3%; nagbalik ang holding ng 42.1%, ngunit may mga drawdown na 32%. Ang taunang rebalancing ay nagpakita ng pinakamahusay sa parehong mundo, na may pinagsama-samang pagbabalik na 67% at maximum na mga drawdown na 22.3% lang, lahat ng iba pang bagay ay pantay.

Sinabi rin ng asset manager na ang pagtatambak ng masyadong maraming Bitcoin sa isang portfolio, sabihin na higit sa 5% na alokasyon, ay talagang nagpapataas ng volatility upang ang panganib ng drawdown ay magsisimulang lumampas sa mga potensyal na pakinabang.

Tingnan din ang: Ang Cryptocurrencies pa rin ang Best Performing Asset Class sa Mundo Ngayong Taon

Siyempre, ang ulat ay gumagana sa batayan ng Bitcoin ay patuloy na magpapakita ng parehong mga katangian at parehong baligtad, pasulong. Si Eliezer Ndinga, isang research associate sa Swiss-based Crypto product provider na 21Shares, ay nagsabi sa CoinDesk na ang kawalan ng katiyakan sa merkado ay maaaring "potensyal na i-pause ang pag-aampon ng mga cryptoasset mula sa high-profile na tradisyonal na mga institusyong pinansyal sa nakikinita na hinaharap."

Ngunit, idinagdag niya, "ang digital na katangian ng mga cryptoasset na may hangganan at predictable na supply na hindi nauugnay sa tradisyonal na mga patakaran sa pananalapi at pananalapi na may transportability na hindi nangangailangan ng social contact, ay may pagkakataon na lalong maging isang kaakit-akit na asset."

Anuman ang mangyari sa Bitcoin sa susunod na anim na taon, lumilitaw na ang ulat ng Bitwise ay nagbibigay ng matibay na dahilan para maisama ang Bitcoin sa susunod na henerasyon ng mga diskarte sa pamamahala ng kayamanan.