Magdadala ba ang Holiday Season ng mga Regalo o Bukol ng Coal para sa mga Bitcoin Investor?

Papalapit na tayo sa Pasko at marami ang umaasa sa sining ng pagbibihis sa bintana.

Hindi, hindi sa mga lansangan ng ating mga bayan, kung saan ang mga tindahan ay naghahanda nang napakaaga para sa mga benta sa holiday. Sa halip, pinag-uusapan natin ang mga haba na dapat gawin ng mga portfolio manager para magmukhang tama silang tumaya noong 2021.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Linggo.

Iyan ba ang maaaring darating para sa mga Markets ng Cryptocurrency sa susunod na ilang linggo? Kung ang pag-uugali ng nakaraang mutual fund ay anumang gabay, ang window dressing ay maaaring hindi isang salik sa pagmamaneho ngunit mayroon pa ring mga bagay na ginagawa ng mga portfolio manager – o T ginagawa – na tumutulong sa pagtaas ng mga presyo ng asset sa kanilang mga portfolio bago ang Bisperas ng Bagong Taon.

Para sa mga hindi pamilyar sa teorya, ang window dressing ay ang ideya na ibinebenta ng mga portfolio manager ang kanilang mga natatalo na posisyon at bumili ng higit pa sa kanilang mga nanalo bago ang pag-uulat sa pagtatapos ng taon upang magmukhang tama silang gumawa ng lahat ng mga hakbang. Kabilang sa iba pang mga kahihinatnan, maaari nitong parusahan ang mga nawawalang securities at mas mataas pa ang mga nanalo.

Maraming mga pag-aaral ang nagawa na nagmumungkahi na maaaring ito ang kaso, ngunit kadalasan ay gumagamit sila ng quarter-end na data upang makabuo ng kanilang mga konklusyon.

gayunpaman, ONE pag-aaral na inilathala noong 2014 sa Review of Financial Studies gumamit ng aktwal na mutual fund equity trading data mula 1999 hanggang 2010. Bagama't hindi nakakahanap ng katibayan ng tipikal na window dressing, natagpuan ng mga mananaliksik na sina Gang Hu, R. David McLean, Jeffrey Pontiff at Qinghai Wang ang isang bagay na mas nuanced.

"Nalaman namin na ang parehong abnormally mataas na institutional na pagbili at abnormally mababang institutional na pagbebenta ay nauugnay sa implasyon ng presyo," isinulat nila. "Ipinapakita pa namin na ang bahagi ng mga buy trade ay tumataas nang husto sa quarter-end, at lalo na sa pagtatapos ng taon, na mga araw. Ang mga karagdagang pagsusuri ay nagpapakita na ang institutional na pagbili ay bumababa sa pagtatapos ng taon, samantalang ang institutional na pagbebenta ay may mas malaking pagbaba sa pagtatapos ng taon, at sa gayon ay lumilikha ng mataas na bahagi ng mga pagbili."

Karaniwan, pinapataas ng mga pondo ang mga pagbili ng kanilang mas malalaking posisyon ng stock hanggang sa NEAR sa katapusan ng taon, ngunit huminto sila sa pagbebenta sa mas mataas na rate. Na, sa turn, ay nag-ambag sa mas mataas na mga presyo para sa mga asset na iyon.

Maaaring may dahilan na nangyayari, ayon sa mga mananaliksik.

"Wala kaming nakitang ebidensya ng naka-target na pangangalakal na may mga benta sa pagtatapos ng taon; hindi mas malaki ang pagbaba sa pagbebenta para sa mga stock kung saan ang mga institusyon ay may malalaking posisyon. Gayunpaman, hindi katulad ng pagbili ng stock, ang pagkaantala sa pagbebenta ng isang stock sa karamihan ng mga kaso ay walang gastos. Kaya't makatuwiran para sa mga manager na huwag magbenta ng anumang stock sa katapusan ng taon kung nag-aalala sila tungkol sa mga halaga ng net asset sa katapusan ng taon."

Pagkuha ng tubo?

Gayunpaman, ang isang institusyon na hinimok ng sell-off ay maaaring nasa mga card para sa Crypto, kung tama ang ONE analyst.

Inaasahan ni Edward Moya, senior market analyst sa currency trading platform na Oanda, na itatapon ng mga fund manager ang kanilang mga nanalo upang makamit ang mga pakinabang para sa taon. Sa kanyang pananaw, ang kamakailang Rally, na hinimok ng mas mataas kaysa sa inaasahang data ng inflation ng US, ay ginagawang mas nakakaakit sa mga manager na ibenta ang kanilang Bitcoin.

"Habang lumalago ang inflation, magiging negatibo iyon para sa Bitcoin, dahil ang mangyayari ay malapit ka nang magtapos ng taon at lahat ng Wall Street ay gustong ipakita na kumikita sila sa pagtrade ng cryptos," sabi ni Moya noong Ang programang “First Mover” noong Miyerkules sa CoinDesk TV. "Sa pagtaas ng Bitcoin nang higit sa 120%, [ether] higit sa 550%, sa palagay ko ay malamang na makakakita ka ng ilang disenteng pagkuha ng kita. Kaya, sa tingin ko, magiging malaking panganib iyon na magkakaroon ka sa maikling panahon."

Salungat sa pangkalahatang salaysay na ang Bitcoin ay Rally dahil sa mga takot sa inflation, nahulaan ni Moya na ang mismong argumento na iyon ay gumagana laban sa Cryptocurrency, hindi bababa sa hanggang Disyembre 31.

Kung patuloy na tataas ang inflation sa kasalukuyang mga rate o mas mabilis, "makikita mo, sa palagay ko, ang ilang panic selling," hula ni Moya. "Karaniwan, kapag mayroon tayong malaking pagbabaligtad ng panganib sa Wall Street, dahil ang Bitcoin ay ONE sa mga pinakakumikitang kalakalan doon, malamang na makakakita ka ng ilang kahinaan. Kaya, sa isang punto sa loob ng susunod na ilang buwan, magkakaroon ka ng isang disenteng pullback, marahil 10% o posibleng 20%. Ngunit pagkatapos ay sa tingin ko sa huli, ang pangmatagalang bullish trend ay muling igiit ang sarili nito."

Kung ano ang sinasabi sa amin ng data

Ang ONE bagay na titingnan ay ang average na laki ng kalakalan sa ilan sa mga palitan. Bagama't ito ay isang di-sakdal na panukala, ang ONE ay maaaring gumawa ng ilang mga pagpapalagay. Kung ang mga average na laki ng kalakalan ay tumataas habang bumababa ang mga presyo, maaaring ito ay isang indikasyon na ang malalaking may hawak tulad ng mga institusyon ay nag-aalis. Kung tumataas ang mga average sa panahon ng pagtaas, maaari itong magpahiwatig ng mas malalaking pagbili.

Bagama't bumagsak nang kaunti ang Bitcoin sa ilalim ng 6% mula nang tumama sa lahat ng oras na pinakamataas noong nakaraang linggo, tumaas pa rin ito ng humigit-kumulang 13% sa nakalipas na 30 araw.

Sa lumalabas, karaniwang tumataas ang mga karaniwang laki ng kalakalan, ayon sa data provider na Kaiko. Tiningnan ng firm ang average na pang-araw-araw na laki ng kalakalan sa walong palitan mula noong 2017 – Coinbase, Bitstamp, Kraken, Bitfinex, Gemini, Bitrex, ItBit at LMAX Digital (kung saan mayroon lamang itong year-to-date na data) – na partikular na sikat sa mga institutional na mangangalakal. Gaya ng ipinapakita ng mga chart, ang mga average na laki ng kalakalan ay bumaba mula sa kanilang mga taluktok sa tagsibol noong 2021.

Gayunpaman, kapag gumagamit ng weighted average, lumilitaw na ang mga average na laki ng trading ay bumangon sa nakalipas na ilang buwan. Ang mga ito ay hindi NEAR sa kanilang pinakamataas na $3,000 o higit pa sa unang bahagi ng taong ito ngunit sila ay tumaas mula sa kamakailang mababang malapit sa $2,000 at ngayon ay nasa $2,376 sa nakalipas na 30 araw.

Ang kinalabasan: Kung ang mga karaniwang laki ng kalakalan ay patuloy na tumaas nang may presyo, maaaring magpahiwatig na ang mga institusyon ay maaaring magdaragdag sa kanilang mga posisyon sa pinakadulo ng taon.

Nagbebenta ng mga alts para sa Bitcoin?

Siyempre, T lang Bitcoin ang laro sa bayan pagdating sa Crypto. At ang mga taong mahusay sa tinatawag na altcoins ay maaaring ibenta ang mga iyon sa halip at i-araro ito pabalik sa Crypto, ayon kay Rich Rosenblum, co-founder at presidente ng trading firm na GSR. Sinabi niya na maraming iba pang mga kadahilanan tulad ng bagong Bitcoin futures-based exchange-traded funds (ETFs) na inilunsad sa nakalipas na ilang linggo na mas malaki kaysa sa kung ano ang ginagawa ng mga pondo. Sinabi rin ni Rosenblum na inaasahan ng kanyang kompanya na isara ng Bitcoin ang taon sa pinakamataas na antas.

"Ang mga tao ay kumukuha ng kita sa kanilang [alt] mga token [at] inilalagay ito sa Bitcoin dahil ang Bitcoin ay naalis sa panganib," sabi ni Rosenblum “First Mover” nitong nakaraang Huwebes. "Ito ay hindi stablecoin, ngunit bihira akong makarinig ng sinuman na nag-iisip na maaari itong maging mas mababa sa $50,000 kailanman muli ... Kung nakagawa ka ng malaking halaga ng mga nadagdag sa iba pang aspeto ng Crypto, maaari mong, sa halip na bumalik sa isang stablecoin o cash, iwanan mo ang iyong pera sa Bitcoin. Kaya, sa palagay ko nitong nakaraang Bitcoin, nakita mo ang napakaraming hangin na napunta sa sobrang lakas."

Pitong linggo na lang ang natitira sa taon, at tila walang pinagkasunduan kung saan WIN : ang mga HODLer (mga matatag na nagtitipon) o ang mga kumikita. Hindi bababa sa kapaki-pakinabang na KEEP ang average na laki ng kalakalan sa Bitcoin at kung paano kumilos ang mga alts sa mga darating na linggo para sa mga pahiwatig.