Blockchain vs. Crypto: Hindi Kung Ano ang Mukhang

Déjà vu. Alam mo ang pakiramdam na iyon, kapag hindi ka sigurado kung nasaan ka sa timeline at iniisip mo kung ano ang na-miss mo. Nandiyan kami ngayon.

Ang "blockchain not Bitcoin" chorus ay tila muling umuusbong, na nagbabalik sa atin sa 2016-18 heyday ng thematic at platform consortia na kumbinsido na ang mga benepisyo ng higit na kahusayan ay magtagumpay sa kompetisyon ng korporasyon. Ang Bitcoin ay isang asset na walang suporta o malinaw na utility, ang ipinahiwatig na argumento ay tila napupunta, samantalang ang blockchain, well that was a Technology.

Si Noelle Acheson ay ang dating pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk at Genesis Trading. Ang artikulong ito ay sipi mula sa kanya Ang Crypto ay Macro Ngayon newsletter, na nakatutok sa overlap sa pagitan ng nagbabagong Crypto at macro landscape. Ang mga opinyon na ito ay sa kanya, at wala siyang isinulat na dapat gawin bilang payo sa pamumuhunan.

Noong nakaraang linggo, ang CEO ng Goldman Sachs na si David Solomon ay nagsulat ng isang op-ed para sa Wall Street Journal na pinamagatang "Ang Blockchain ay Higit pa sa Crypto,” kung saan ipinaalala niya sa amin ang potensyal na napakalawak na epekto ng tokenization at mga pagbabayad ng peer-to-peer at pinag-aralan ang mga benepisyo ng pagbabawas ng panganib at bilis ng pag-aayos. Noong nakaraang buwan, Citi nai-publish ang mga resulta ng isang survey na nagpapakita na ang 92% ng mga kalahok na institusyon ay nakakakita ng halaga sa tokenization habang 88% ay nagsusuri ng mga kaso ng paggamit ng distributed ledger o aktibong nakikilahok sa mga proyekto ng blockchain. Sa nakalipas na ilang araw, ang Red Cross pinag-usapan patuloy na trabaho sa isang blockchain-based na prototype ng pamamahagi ng tulong, at Japanese banking conglomerate na Sumitomo Mitsui Financial Group nagpahayag ng mga plano sa magtrabaho sa soulbound na mga token para sa digital identity.

Ano ang nangyayari? Bahagi ba ito ng post-FTX na "reset," isang cathartic back-to-basics? O may iba pang nilalaro?

pareho. Oo, malamang na makakita tayo ng mas maraming pampublikong talakayan tungkol sa mga distributed ledger efficiencies at mas kaunti tungkol sa Crypto asset trading at investment. Ito ay isang natural na reflex pagkatapos ng pinsalang ginawa ng layered leverage, manipis na tokenomics at trading fraud, at ilang high-profile na paalala na ang Crypto ay hindi lamang tungkol sa kasakiman ay higit na tinatanggap.

Read More: Kakaiba ang Pag-uugali ng BTC Dominance, at Iyan ay Mabuti | Opinyon

Ito rin ay isang pagkilala na mayroong patuloy na labanan para sa atensyon, at ang modelong "X hindi Y" ay ipinapalagay na ONE variable lamang ang karapat-dapat. Ang “Blockchain not Bitcoin” ay lumitaw noong 2018 bilang isang pagtatangka ng mga proyekto ng enterprise na gamitin ang mga problema sa pagganap ng merkado – ang bagong bersyon ay ginagawa ang parehong ngunit nagpapalit sa “Crypto” upang ipakita ang pagkalat ng ecosystem.

Kaya, ang malaking bahagi nito ay isang cyclical narrative shift. Ngunit may iba pang nangyayari. Ang pagbabagong ito ay higit pa sa isang pangmatagalang kuwento ng teknolohikal na ebolusyon at makintab na mga bagay.

Ang huling alon ng blockchain hype ay maaaring mukhang hindi nakagawa ng malaking halaga. Mga piloto at patunay ng konseptong kinasasangkutan litsugas, mga plastik, kahit na (nakakabahala) mga sandatang nuklear parang walang praktikal na gamit. Ang mga grupong nagtatrabaho sa mga kaso ng paggamit ng blockchain para sa trade Finance, healthcare, telecoms, insurance at higit pa ay maaaring tumahimik o nasira.

At nakita namin ang ilang kamakailang mga pagkabigo sa high-profile distributed ledger. Ilang linggo na ang nakalipas, ang IBM at Maersk inihayag ang pagsasara ng kanilang pinagsamang supply chain na nakabase sa blockchain na TradeLens. Noong nakaraang buwan, ang Australian Stock Exchange (ASX) kinansela ang pinaka-hyped na proyekto ng blockchain nito pagkatapos ng mga taon ng pagkaantala at pag-overrun sa gastos. Ngayong summer blockchain-based trade Finance initiative tayo.nakipagkalakalan, na sinusuportahan ng IBM at 12 pangunahing mga bangko sa Europa, napunta sa likidasyon at B3i – isang blockchain insurance venture na sinusuportahan ng higit sa 20 insurer at reinsurer – tumigil sa operasyon.

Kaya, ang "pakiusap, huwag muli" na kakulangan sa ginhawa sa panibagong protagonismo ng potensyal na "blockchain" ay nauunawaan at kahit na malusog (napapalaki ang mga inaasahan ng anumang uri ay dapat na panatilihing nasa check) - ngunit hindi kinakailangang tama.

Ang parehong hype at kabiguan ay isang natural na bahagi ng ebolusyon ng isang bagong teknolohiya. Tandaan ang dot-com bubble? Iyon ay T lamang tungkol sa mga nakatutuwang pagpapahalaga ng stock – ito ay tungkol sa pangako ng mabilis na pagbabago sa lipunan, na may mga modelo ng negosyo na nire-rewire ang kanilang mga modelo ng pakikipag-ugnayan at mga indibidwal na umuunlad sa kanilang bagong-tuklas na kalayaan sa creative. Sa mga unang araw ng anumang radikal na pagbabago, ang manifesto at propesiya ay madalas na nalilito, at ang pag-eksperimento - kung saan ang kabiguan ay isang mahalagang bahagi - ang tanging paraan upang subukan ang mga hangganan ng katotohanan.

Tingnan din ang: Mga Bangko Sentral at Bitcoin: Mas Malapit kaysa Inaakala Mo | Opinyon

Marahil ay nagtataka ka kung nasaan ang mga tagumpay, at iyon ay patas dahil T sila masyadong nakakakuha ng pansin. Nakatago ang mga ito sa pagpapatuloy ng ilang proyekto na maaaring sumuko noong nakalipas na panahon, sa mga bagong kaso ng paggamit sa ilalim ng pagsubok, at sa pagbabago ng profile ng kalahok. Ang distributed ledger work ay nagpapatuloy sa lahat ng panahon, ngunit dahil sa mabilis na paglaki ng mga Crypto Markets, ang "flashiness" ng ilang kalahok at ang nakakatakot na drama ng taon sa ngayon, ito ay higit na hindi napapansin. Mas nakakakuha ng atensyon ang mga bagay na mabilis kumilos. Hindi mabilis na gumagalaw ang eksperimento ng enterprise.

Ilang halimbawa: Ilang taon na ang nakararaan, natuwa tayo nang a komersyal na bangko matagumpay na naibigay mga asset na nakabatay sa blockchain sa mga pilot test. Ngayong linggo ay isang bangkong pag-aari ng estado ganoon din ang ginawa ngunit sa totoo lang, at least ONE gobyerno halos doon na, habang ang iba mga pamahalaan at mga bangko ay pagsubok ang proseso na may ilang nakakaintriga na mga inobasyon. Mayroon din kaming mga pagsubok kung saan ang mga pangunahing kalahok mga sentral na bangko. Iyan ay tiyak na pag-unlad.

Malaking tradisyunal na asset manager tulad ng KKR, Apollo at Hamilton Lane ay naglalabas ng mga token na nakabatay sa blockchain na kumakatawan sa mga pondo. Hindi bilang isang patunay-ng-konsepto ngunit para sa tunay. Nitong linggo lang nalaman namin na Vanguard Australia ay gumagamit ng distributed ledger para sa back-office settlement, Starbucks (ONE sa pinakamalaking unregulated "mga bangko" sa mundo) ay may naglunsad ng non-fungible token (NFT) na karanasan sa beta para sa mga user ng Rewards nito, at Goldman Sachs pati na rin Lipunan ng pamamahala ng mga karapatan sa musika ng Germany nagsagawa ng hiwalay na mga distributed ledger test. Ang mga kamakailang inisyatiba ay tila natuto mula sa mga kabiguan hanggang sa kasalukuyan: magsimula sa maliit, umulit sa hagdan at hindi kailanman makaligtaan ang mga insentibo ng Human .

Mayroon ding isang ideolohikal na labanan na nagaganap. Marami sa industriya ng Crypto ay napopoot sa ideya ng anumang bagay na "pinahintulutan" at inaakusahan ang lahat ng naka-gate na eksperimento na "walang silbi" habang tinatanaw ang mga paghihigpit sa regulasyon at mga kagustuhan ng kliyente. Ang pagpapalagay ay tila mas gusto ng lahat ang mga bukas na network, ang mga pinahihintulutang blockchain ay hindi kailanman maaaring ibase sa mga publiko at na ang potensyal na isama sa mga stablecoin at central bank digital currencies (CBDC) ay hindi nauugnay.

Read More: Pagkatapos ng FTX: Rebuilding Trust in Crypto's Founding Mission | Opinyon

Mayroon ding isang malakas na pangkat na nag-iisip na dapat tayong tumuon sa higit pang mga makabagong aplikasyon dahil gumagana nang maayos ang mga tradisyunal Markets , sa kabila ng panganib sa pag-aayos, gated na pag-access at isang mapanganib na kakulangan ng transparency. Ang mas mahusay at mas mababang halaga ng mga Markets ng utang , halimbawa, ay nagbubukas ng mga pagkakataon para sa isang mas malawak na demograpiko kaysa sa malalaking bangko, na posibleng nagpapadali sa pagbuo ng mga sopistikadong Markets sa mga rehiyon na kasalukuyang kulang sa serbisyo. Ginagawa rin nilang posible ang mga bagong uri ng produkto, tulad ng intraday repo, na nagpapahusay sa pagkatubig sa mga masikip Markets. Magagawa ba ito sa mga tradisyonal na database? Ang ilan sa mga ito, sigurado, ngunit iyon ba ay magiging patunay sa hinaharap na ebolusyon ng merkado? Ang pagtukoy sa sagot diyan ay tiyak na para sa eksperimento.

Habang ang alikabok ay naninirahan sa FTX fallout, at habang sinusuri ng Crypto ecosystem ang pinsala at nagsisimulang gumaling, maaari nating asahan ang higit na katanyagan para sa mga milestone ng enterprise blockchain. T ito nangangahulugan na ang Crypto ay nawawala ang kislap nito o ang pagbabago ng asset ay tapos na. Noong nakaraang linggo ay nakita natin ang paglitaw ng isang nakakaintriga bagong derivative na nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na tumaya sa Ethereum staking yield, na posibleng pagsama-samahin ang pagtanggap sa merkado ng isang benchmark na rate ng interes. Nakikita pa rin natin ang mga kislap ng interes ng institusyon sa mga asset ng Crypto bilang pamumuhunan. Wala sa mga iyon ang mawawala.

Ngunit ang isang oras sa SAT para sa hindi gaanong kaakit-akit na bahagi ng blockchain evolution ay magiging mabuti para sa industriya sa kabuuan. Maaari pa rin nating makita ang ilang mga ideya na kapansin-pansin sa amin, dahil ang mga tao ay mga tao at ang pagkamalikhain ay hindi dapat tumigil sa sorpresa - na nakakaalam, ang ilan ay maaaring manatili. Ngunit maaari nating asahan ang mas matatag na pag-eksperimento sa mga senior na antas.

Marahil mas mahalaga: kailangan nating ibalik ang kaisipang "X hindi Y". Ang Crypto ecosystem ay tiyak na sapat na sa ngayon para sa anumang bilang ng mga diskarte, at ang industriyang ito ay lumago sa likod ng walang pahintulot na inobasyon – hindi naaayon na makitang ang mga mahilig sa Crypto ay nagtatalo na ONE diskarte lang ang sulit sa anumang oras o atensyon. Para sa mga nagmamalasakit sa distributed ledger utility, maraming dapat ikatuwa. Para sa mga nag-iisip na may mas malaking halaga sa lipunan sa pangangalakal at pag-iipon, ang mga Markets ay patuloy na mag-evolve at ang ilang mga presyo ay mababawi sa kalaunan. Marami sa atin ang maaaring nadidismaya sa dami ng mga pixel na ibinigay sa kung ano ang personal nating nakikita bilang mga walang kwentang ideya – ngunit dapat nating isipin kung ano ang magiging hitsura ng ating industriya kung ang ONE pinababang grupo ay may kapangyarihang magpasya kung ano ang "wasto" at kung ano ang hindi T.

Samantala, ang pagsasalaysay na pagbabago ay magsisilbing isang nakakapreskong paalala na ang industriyang ito ay higit pa sa mga kita at mga paglalaan ng portfolio, at ang potensyal ay higit pa sa pagbawi ng damdamin, kalinawan ng regulasyon at mas malalim na pag-unawa. “Blockchain at Crypto” – maraming puwang para sa dalawa.