Блокчейн против Криптo: не то, чем кажется

Дежавю. Вам знакомо это чувство, когда вы на мгновение не уверены, где вы находитесь во времени, и вы задаетесь вопросом, что вы пропустили. Мы сейчас там.

Хор «блокчейн, а не Bitcoin», похоже, снова появляется, возвращая нас к расцвету тематических и платформенных консорциумов 2016-18 годов, убежденных, что преимущества большей эффективности превзойдут корпоративную конкуренцию. Bitcoin был активом без поддержки или явной полезности, подразумевался аргумент, в то время как блокчейн, ну, это была Технологии.

Ноэль Ачесон — бывший руководитель исследований в CoinDesk и Genesis Trading. Эта статья взята из ее Криптo теперь макро информационный бюллетень, который фокусируется на совпадении между меняющимися Криптo и макроландшафтами. Это ее мнения, и ничего из написанного ею не следует воспринимать как инвестиционный совет.

На прошлой неделе генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон написал статью для Wall Street Journal под названием «Блокчейн — это гораздо больше, чем Криптo», в котором он напомнил нам о потенциально далеко идущих последствиях токенизации и одноранговых платежей и подробно остановился на преимуществах снижения риска и скорости расчетов. В прошлом месяце Citiопубликовал результатыопроса, показывающего, что 92% участвующих учреждений видят ценность в токенизации, в то время как 88% либо изучают варианты использования распределенного реестра, либо активно участвуют в проектах блокчейна. За последние несколько дней Красный Крестговорили оТекущая работа над прототипом распределения помощи на основе блокчейна и японский банковский конгломерат Sumitomo Mitsui Financial Groupобъявили о планахработа наджетоны, привязанные к душедля цифровой идентификации.

Что происходит? Это часть пост-FTX-"перезагрузки", катарсического возвращения к основам? Или тут что-то еще?

И то, и другое. Да, мы, скорее всего, увидим больше публичных обсуждений эффективности распределенного реестра и меньше — торговли и инвестиций в Криптo . Это естественный рефлекс после ущерба, нанесенного многоуровневым кредитным плечом, шаткой токеномикой и торговым мошенничеством, и некоторые громкие напоминания о том, что Криптo — это не только жадность, более чем приветствуются.

Читать дальше: Доминирование BTC ведет себя странно, и это даже хорошо | Мнение

Это также признание того, что идет постоянная борьба за внимание, и модель «X, а не Y» предполагает, что достойна внимания только ONE переменная. «Блокчейн, а не Bitcoin» появился в 2018 году как попытка корпоративных проектов извлечь выгоду из проблем с производительностью рынка — новая версия делает то же самое, но заменяет «Криптo», чтобы отразить распространение экосистемы.

Итак, большая часть этого — циклический сдвиг повествования. Но есть и кое-что еще. Этот сдвиг накладывается на более долгосрочную историю технологической эволюции и блестящих вещей.

Последняя волна ажиотажа вокруг блокчейна, похоже, не принесла особой пользы. Пилотные проекты и доказательства концепции, включающиелатук,пластмассы, даже (тревожно)ядерное оружие Казалось, что это не принесло никакой практической пользы. Группы, работающие над вариантами использования блокчейна для торгового Финансы, здравоохранения, телекоммуникаций, страхования и т. д., либо затихли, либо были свернуты.

И мы видели несколько недавних громких сбоев распределенного реестра. Пару недель назад IBM и Maerskобъявили о закрытииих совместного предприятия TradeLens, работающего на основе блокчейн-технологий цепочки поставок. В прошлом месяце Австралийская фондовая биржа (ASX)отменил свой широко разрекламированный блокчейн-проект после многих лет задержек и перерасходов средств. Этим летом инициатива по торговому Финансы на основе блокчейна мы.торгуем, поддерживаемый IBM и 12 крупнейшими европейскими банками,пошла на ликвидациюи B3i — блокчейн-страховое предприятие, поддерживаемое более чем 20 страховщиками и перестраховщиками —прекратил работу.

Таким образом, дискомфорт «пожалуйста, только не снова» в связи с возобновившимся главенством потенциала «блокчейна» понятен и даже здоров (завышенные ожидания любого рода следует держать под контролем) – но не обязательно правилен.

И шумиха, и неудачи являются естественной частью эволюции новой технологии. Помните пузырь доткомов? Это было T только о сумасшедших оценках акций — это было в большей степени обещание быстрых общественных изменений, когда бизнес-модели перестраивают свои модели вовлеченности, а люди процветают в своей новообретенной творческой независимости. В первые дни любого радикального нововведения манифест и пророчество часто путают, и экспериментирование — неотъемлемой частью которого является неудача — является единственным способом проверить границы реальности.

Смотрите также:Центральные банки и Bitcoin: ближе, чем вы думаете | Мнение

Вы, вероятно, задаетесь вопросом, где же успехи, и это справедливо, потому что они T привлекают особого внимания. Они скрыты в настойчивости некоторых проектов, которые могли бы сдаться давным-давно, в новых вариантах использования, находящихся на стадии испытаний, и в меняющемся профиле участников. Работа над распределенным реестром продолжалась все это время, но, учитывая быстрый рост Криптo , «яркость» некоторых участников и захватывающую драму года до сих пор, ее в значительной степени упускали из виду. То, что движется быстро , привлекает больше внимания. Корпоративные эксперименты не движутся быстро.

Вот несколько примеров: Несколько лет назад мы были в восторге, когдакоммерческий банк успешно выпущенАктивы на основе блокчейна в пилотных тестах. На этой неделе государственный банксделал то же самое но на самом деле, и по крайней мере ONE правительство почти там, в то время как другиеправительства и банки тестируютпроцесс с некоторыми интригующими инновациями. У нас также есть испытания, где основными участниками являютсяцентральные банки. Это определенно прогресс.

Крупные традиционные управляющие активами, такие какККР,Аполлон и Гамильтон Лейнвыпускают токены на основе блокчейна, представляющие фонды. Не как доказательство концепции, а по-настоящему. Только на этой неделе мы узнали, что Vanguard Australiaиспользует распределенный реестр для урегулирования бэк-офиса, Starbucks (ONE из крупнейший нерегулируемый«банки» в мире) имеетзапустили опыт невзаимозаменяемых токенов (NFT)в бета-версии для пользователей Rewards, иГолдман Сакс а также Общество по управлению музыкальными правами Германии провели отдельные тесты распределенного реестра. Недавние инициативы, похоже, извлекли уроки из неудач, имевших место до сих пор: начните с малого, итерируйте вверх по лестнице и никогда не игнорируйте Human стимулы.

Также идет идеологическая битва. Многие в Криптo ненавидят идею чего-либо «разрешенного» и обвиняют все закрытые эксперименты в «бесполезности», игнорируя при этом нормативные ограничения и предпочтения клиентов. Похоже, предполагается, что все предпочитают открытые сети, разрешенные блокчейны никогда не смогут быть основаны на публичных и что потенциал интеграции со стейблкоинами и цифровыми валютами центральных банков (CBDC) не имеет значения.

Читать дальше: После FTX: восстановление доверия к основополагающей миссии криптовалют | Мнение

Также есть сильная группа, которая считает, что нам следует сосредоточиться на более инновационных приложениях, поскольку традиционные Рынки работают отлично, несмотря на риск расчетов, закрытый доступ и опасное отсутствие прозрачности. Более эффективные и менее затратные Рынки долга, например, открывают возможности для гораздо более широкой демографической группы, чем крупные банки, возможно, способствуя развитию сложных Рынки в регионах, в настоящее время недостаточно обслуживаемых. Они также делают возможными новые типы продуктов, такие как внутридневное РЕПО, повышая ликвидность на жестких Рынки. Можно ли это сделать на традиционных базах данных? Часть из них, конечно, но будет ли это эволюцией рынка, ориентированной на будущее? Определение ответа на этот вопрос — именно то, для чего и нужны эксперименты.

По мере того, как пыль от последствий FTX уляжется, а Криптo подведет итоги ущерба и начнет залечивать раны, мы можем ожидать большей значимости корпоративных блокчейн-вех. Это вовсе T означает, что Криптo теряет свою яркость или что инновации в области активов закончились. На прошлой неделе мы увидели появление интригующий новый производный что позволяет трейдерам делать ставки на доходность стейкинга Ethereum , потенциально объединяя принятие рынком базовой процентной ставки. Мы также все еще видим проблески институциональный интерес в Криптo как инвестиция. Ничего из этого не исчезнет.

Но время на MON для менее гламурной стороны эволюции блокчейна будет полезно для отрасли в целом. Мы все еще можем увидеть некоторые идеи, которые кажутся нам причудливыми, потому что люди есть люди, а креативность никогда не должна переставать удивлять – кто знает, некоторые могут даже закрепиться. Но мы, безусловно, можем ожидать более основательных экспериментов на высших уровнях.

Возможно, даже важнее: мы должны отбросить менталитет «X, а не Y». Криптo , безусловно, уже достаточно велика для любого количества подходов, и эта отрасль выросла на волне несанкционированных инноваций — нелепо видеть, как Криптo утверждают, что только ONE подход заслуживает времени или внимания. Для тех, кого волнует полезность распределенного реестра, есть много поводов для волнения. Для тех, кто считает, что торговля и сбережения имеют большую общественную ценность, Рынки продолжат развиваться, и некоторые цены в конечном итоге восстановятся. Многие из нас могут быть разочарованы количеством пикселей, отданных тому, что мы лично считаем бесполезными идеями — но мы должны подумать о том, как бы выглядела наша отрасль, если бы ONE сокращенная группа имела право решать, что «действительно», а что T.

Между тем, смена повествования станет освежающим напоминанием о том, что эта отрасль — нечто большее, чем просто прибыль и распределение портфелей, и что ее потенциал выходит далеко за рамки восстановления настроений, ясности регулирования и более глубокого понимания. «Блокчейн и Криптo» — места хватит и для того, и для другого.