Mga Relasyon sa Pagbabangko ng Tether, Detalyadong Exposure sa Komersyal na Papel sa Mga Bagong Inilabas na Legal na Dokumento

Tagapagbigay ng Stablecoin Tether Itinago ang mga pondo nito sa apat na bangko, dalawang kumpanya sa pamamahala ng pamumuhunan, dalawang deposito ng ginto at isang broker ng ginto at sa sarili nitong kapatid na kumpanya Bitfinex noong Marso 2021, ipinapakita ang mga dokumentong nakuha ng CoinDesk .

Ito rin nagkaroon ng pondo sa commercial paper at iba pang securities na inisyu ng iba't ibang entity, kabilang ang Qatar National Bank QPSC, Barclays Bank PLC, Deutsche Bank AG, Emirates NBD Bank PJSC at Natwest Group PLC. At ang malaking porsyento ng mga nagbigay nito ay iba't ibang mga bangko at institusyong pampinansyal ng Tsino.

Ang dating pag-asa ni Tether sa komersyal na papel ay hindi balita. Ang kumpanya, na nag-isyu at nagpapanatili ng pinakamalaking stablecoin sa mundo sa pamamagitan ng market capitalization, ay kinikilala ang paglalagay ng mga pondo sa commercial paper noong 2021. Ngunit ang lawak kung saan umaasa ang kumpanya sa ganitong uri ng asset ay hindi pa alam dati.

Ang Agricultural Bank of China Ltd, Bank of China Hong Kong, Bank of Communications Co Ltd, Industrial and Commercial Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, China Everbright Bank Co at higit pa lahat ng inisyu na commercial paper at mga mahalagang papel na ginamit Tether upang i-back ang token nito.

Tala ng editor: Ang artikulong ito ay batay sa mga dokumentong natanggap sa pamamagitan ng Request sa Batas sa Freedom of Information sa opisina ng Attorney General ng New York. Sinusuri ng CoinDesk ang mga dokumento, sa isang bahagi upang matiyak na walang pribadong impormasyon ng indibidwal ang hindi sinasadyang ibinahagi at i-redact kung saan naaangkop bago ilabas ang mga ito nang buo.

Noong Marso 31, 2021, inangkin ng Tether na mayroon itong mahigit $35.5 bilyon na katumbas ng US dollar sa mga institusyong ito, ayon sa mga dokumento. Ibinahagi ang mga ito sa CoinDesk ng New York Attorney General's office (NYAG) bilang tugon sa isang Request ng estado sa Freedom of Information Law (FOIL) na inihain noong Hunyo 2021. Lumilitaw na ginawa ang mga dokumento noong Agosto 4, 2021, at nagsisilbing snapshot ng mga operasyon ng Tether sa araw na iyon. Ang karagdagang $5.1 bilyon ay idinetalye sa ilalim ng "pagpapahiram ng USDT " at iba pang mga asset, para sa kabuuang asset na $40.6 bilyon, na halos tumutugma sa 40.8 bilyong USDT sa sirkulasyon noong panahong iyon.

Dahil dito, nag-aalok ang mga dokumento ng isang RARE ngunit limitadong window sa pananalapi ng Tether, na matagal nang paksa ng kontrobersya at haka-haka sa industriya ng Crypto . Nang ipahayag ni Attorney General Letitia James ang pakikipag-ayos ng kanyang opisina kay Tether noong Pebrero 2021, sinabi niyang may mga pagkakataon noong 2017 at 2018 nang ang USDT, ang stablecoin ng Tether, ay hindi ganap na na-back. Ang mga bagong dokumento, nilikha anim na buwan pagkatapos ng kasunduan sa pagsisiyasat ng NYAG, hindi patunayan o pabulaanan ang claim na iyon.

Gayunpaman, nagdaragdag sila ng ONE pang piraso sa puzzle kung saan iniimbak ng Tether ang mga asset na sumusuporta sa token. Sa paglipas ng mga taon, ang impormasyon tungkol sa mga relasyon sa pagbabangko ng kumpanya ay lumabas lamang sa loob dribs at drabs.

Ang Tether (USDT) ay ang pinakamalaking stablecoin sa mundo, na may mahalagang papel bilang counterparty asset para sa Crypto trades sa hindi mabilang na mga palitan. Ito ay idinisenyo upang hawakan ang halaga nito laban sa dolyar ng US, kung saan sinasabi ng Tether na mayroon itong hindi bababa sa isang dolyar na halaga ng mga asset na nakalaan para sa bawat solong USDT token sa sirkulasyon. Ang kumpanya ay matagal nang pinahihirapan ng mga alalahanin na ang USDT ay hindi gaanong na-back up, sa mga alalahanin ng New York State Attorney General's office na tila napatunayan noong Abril 2019 nang ito ay inihayag na si Tether ay nagpautang ng humigit-kumulang $850 milyon na mga reserba sa Bitfinex, isang palitan na kabahagi nito ng mga opisyal ng korporasyon at mga magulang. Nawalan ng access ang Bitfinex sa halagang iyon ng sarili nitong mga pondo nang makuha ng mga awtoridad ang processor ng pagbabayad nito.

Sa Request nitong FOIL, humiling ang CoinDesk ng mga dokumentong nagdedetalye sa USDT Ang suporta ng stablecoin pagkatapos na i-publish Tether ang una nitong pampublikong dokumento na naglalatag kung ano ang binubuo ng mga reserba nito. Noong panahong iyon, halos kalahati ay nasa hindi natukoy na komersyal na papel.

Sa pag-anunsyo ng pag-areglo nito sa opisina ng NYAG noong 2021, inangkin Tether na ila-publish nito ang parehong impormasyong ibinahagi nito sa NYAG sa mga reserba nito nang hindi bababa sa dalawang taon. Ang unang public release nito, noong Mayo 2021, ay umabot sa isang pares ng mga pie chart at isang maikling pahayag.

Isang portfolio report sa mga inilabas na dokumento, na may petsang Abril 7, 2021, ay naglalaman ng mga katulad na pie chart ngunit higit pang impormasyon, na nagbibigay ng mga partikular na halaga ng US dollar para sa mga reserba ng Tether. Ang impormasyong nauukol sa aktwal na fixed-term na mga deposito ay na-redact, ngunit nagpapakita na ang Tether ay may hawak na milyon-milyong mga reserba sa mga sertipiko ng deposito, mga bono at lalo na sa komersyal na papel.

Ayon sa isang liham na may petsang Hunyo 4, 2021, ang Tether ay nagtago ng mga pondo sa Ansbacher (Bahamas) Limited (nagkukumpirma Pag-uulat ng Forbes mula Pebrero ng taong ito) at Capital Union Bank sa Bahamas (ang huling relasyon ay dati iniulat ng Financial Times) at Far Eastern International Bank sa Taiwan (Ang paggamit ni Tether ng mga Taiwanese na bangko ay naunang iniulat ng Bloomberg, bagaman walang ibinigay na pangalan). Gayunpaman, ang karamihan sa mga asset nito ay nasa Bahamas-based Deltec Bank and Trust - higit sa $26 bilyon noong Marso ng taong iyon. (Ang relasyon ng Deltec ay naging pampubliko mula noong Nobyembre 2018, nang maglabas Tether ng isang liham sa letterhead ng bangko, na kilalang may pilit ng isang pirma at walang pangalan ng empleyado. Kinalaunan ay kinumpirma ng chairman ng Deltec sa CoinDesk ang dokumento tunay.)

Ayon sa CoinGecko, mayroong $40.8 bilyon na halaga ng USDT sa sirkulasyon noong 10:30 pm ET noong Marso 31, 2021.

Ang parehong dokumento ay nagpatuloy sa detalye kung anong mga asset ang nasa bawat isa sa mga hawak ng kani-kanilang institusyon, na nagpapatunay na ang Tether ay may malaking halaga ng mga reserba nito sa komersyal na papel.

Isa pa ulat ng portfolio, na inilabas ni Ansbacher, higit pang pinaghiwa-hiwalay ang mga detalyeng ito, na nagpapakita na halos 85% ng mga hawak ng Tether sa institusyong pampinansyal ay komersyal na papel. Binubuo ng mga corporate bond ang karamihan sa natitira, na may 13.7% ng mga hawak ng Tether ang kumukuha ng form na iyon. Ang mga bono na may mataas na ani, mga floating rate na tala at mga credit account ang bumubuo sa natitira.

Hindi nilagdaan ang dokumento.

Katulad nito, Capital Union Bank nagbigay ng ulat na nagsabing halos 88% ng mga hawak ng Tether ay "mga likidong asset," kahit na hindi ito nagbigay ng karagdagang pagkasira.

Ilan sa mga dokumentong ito ay nagdedetalye kaagad ng mga komunikasyon ng legal na team ng Tether sa opisina ng NYAG pagkatapos nagkaayos sila ng regulator matagal na pagtatanong sa Tether.

Ayon sa ONE sa mga komunikasyong ito, ang tanggapan ng NYAG ay may mga katanungan tungkol sa mga komersyal na papel na hawak ng Tether pagkatapos ng pag-aayos.

"Tungkol sa pagkuha ni Tether ng mga asset ng komersyal na papel, ang Tether ay nagpapanatili ng mga account sa iba't ibang mga bangko tulad ng tinukoy sa aming naunang sulat. Ang Tether ay humihiling ng mga quote para sa mga komersyal na pag-aalok ng papel mula sa mga bangko na, sa turn, Request ng mga ito mula sa mga broker at iba pang mga katapat na direktang nakikitungo sa mga nag-isyu para sa pagpapalabas ng komersyal na papel, o na nakikipag-ugnayan sa mga pangalawang Markets upang bumili ng mga komersyal na papel sa labas ng Hunyo 2," binasa ng isang liham ng tagapayo sa labas ng Tether 10.

Nakuha ng CoinDesk ang mga dokumento pagkatapos ng halos dalawang taong legal na labanan pagkatapos na ihain Tether upang harangan ang NYAG sa pagpapalabas sa kanila. Kinatawan ng Klaris Law ang CoinDesk sa korte, pagtiyak ng tagumpay noong Pebrero.

Bago ang paglalathala ng artikulong ito, Tether naglathala ng pahayag pagkilala sa pagpapalabas ng opisyal ng NYAG FOIL ng mga dokumento pagkatapos na hindi gawin ng kumpanya ang mga hakbang na kinakailangan para mag-apela sa desisyon ng korte na nag-uutos na ibahagi ang mga dokumento. A pangalawang pahayag inilathala noong Biyernes na sinasabing detalyado kung ano ang nasa mga dokumento.

"Sinimulan ng Tether ang mga paglilitis na ito sa unang pagkakataon upang pigilan ang pampublikong pagpapakalat ng kumpidensyal na data ng customer at upang maiwasan ang paggamit ng sensitibong impormasyong pangkomersyo na posibleng mapagsamantalahan ng mga malisyosong aktor," sabi ng unang pahayag. "Gayunpaman, ang aming patuloy at maipapakitang pangako sa transparency ay nangangahulugan na dapat naming unahin ang pagiging bukas kaysa sa mas matagal at hindi produktibong paglilitis sa Amerika na nakakagambala sa mga tunay na isyu na kinakaharap ng aming komunidad."

Hindi kaagad tumugon Tether sa isang detalyadong listahan ng mga tanong tungkol sa ilan sa mga dokumento.

Sa pahayag nito, sinabi rin Tether na "nakita nitong kahina-hinala" na ang USDT ay bumagsak pagkatapos ibenta ang milyun-milyong dolyar na halaga sa mga desentralisadong pondo ng Finance "sa parehong araw" na ibinahagi ng gobyerno ng New York ang mga dokumento sa CoinDesk.

Sa katunayan, ang panandaliang nawala ang peg ng stablecoin bago ang 07:00 UTC (3:00 a.m. ET) noong Hunyo 15, hindi bababa sa limang oras bago ibahagi ng opisyal ng NYAG FOIL ang mga dokumento sa mga abogado ng CoinDesk.

"Nalaman ng CoinDesk mula sa aming mga abogado noong Hunyo 12 na sa wakas ay matatanggap namin ang mga dokumento pagkatapos ng mahabang pagtatalo sa korte kung saan sinubukan Tether na harangan ang kanilang Disclosure," sabi ni Marc Hochstein, Executive Editor ng CoinDesk. "Hindi namin ibinahagi ang balita ng aming WIN sa sinuman sa labas ng aming editoryal na staff hanggang matapos naming matanggap ang mga dokumento noong umaga ng Hunyo 15 sa New York, ilang oras matapos mawala ang peg ng USDT . Ang CoinDesk ay naninindigan sa integridad ng aming pag-uulat."

I-UPDATE (Hunyo 16, 2023, 15:55 UTC): Nililinaw na maaaring may mga pondo Tether sa iba pang hindi natukoy na mga mahalagang papel bilang karagdagan sa komersyal na papel.