Relacionamentos bancários da Tether, exposição a papel comercial detalhada em documentos legais recém-lançados

Emissor de stablecoinTethermanteve seus fundos em quatro bancos, duas empresas de gestão de investimentos, dois depositários de ouro e uma corretora de ouro e em sua própria empresa irmãBitfinex em março de 2021, mostram documentos obtidos pelo CoinDesk .

Ele tambémtinha fundos em papel comerciale outros títulos emitidos por várias entidades, incluindo o Qatar National Bank QPSC, Barclays Bank PLC, Deutsche Bank AG, Emirates NBD Bank PJSC e Natwest Group PLC. E uma grande porcentagem de seus emissores eram vários bancos e instituições financeiras chinesas.

A dependência passada da Tether em papel comercial não é novidade. A empresa, que emite e mantém a maior stablecoin do mundo por capitalização de mercado, reconheceu ter colocado fundos em papel comercial em 2021. Mas até que ponto a empresa dependia desse tipo de ativo não era conhecido anteriormente.

O Banco Agrícola da China Ltd, Banco da China Hong Kong, Banco de Comunicações Co Ltd, Banco Industrial e Comercial da China, Banco de Comerciantes da China, Banco de Construção da China, Banco Everbright da China Co e maistodos os papéis comerciais emitidos e títulos que a Tether usou para respaldar seu token.

Nota do editor: Este artigo é baseado em documentos recebidos por meio de uma Request da Lei de Liberdade de Informação ao gabinete do Procurador-Geral de Nova York. A CoinDesk está revisando os documentos, em parte para garantir que nenhuma informação privada de um indivíduo seja inadvertidamente compartilhada e redigindo quando apropriado antes de liberá-los na íntegra.

Em 31 de março de 2021, a Tether alegou ter mais de US$ 35,5 bilhões em equivalentes em dólares americanos nessas instituições, de acordo com os documentos. Eles foram compartilhados com a CoinDesk pelo gabinete do Procurador-Geral de Nova York (NYAG) em resposta a uma Request da Lei de Liberdade de Informação (FOIL) estadual protocolada em junho de 2021. Os documentos parecem ter sido criados em 4 de agosto de 2021 e servem como um instantâneo das operações da Tether naquele dia. Outros US$ 5,1 bilhões foram detalhados em “empréstimos USDT ” e outros ativos, para um total de ativos de US$ 40,6 bilhões, correspondendo aproximadamente aos 40,8 bilhões de USDT em circulação na época.

Como tal, os documentos oferecem uma janela RARE , mas limitada, para as finanças da Tether, há muito um assunto de controvérsia e conjectura na indústria de Cripto . Quando a Procuradora Geral Letitia James anunciou o acordo de seu gabinete com a Tether em fevereiro de 2021, ela disse que houve momentos em 2017 e 2018 em que o USDT, a stablecoin da Tether, não foi totalmente apoiado. Os novos documentos, criados seis meses após apovoadoda investigação do NYAG, não provam nem refutam essa alegação.

Eles, no entanto, adicionam mais uma peça ao quebra-cabeça de onde a Tether armazena os ativos que respaldam o token. Ao longo dos anos, as informações sobre os relacionamentos bancários da empresa surgiram apenas em gotas e monótonos.

Tether (USDT) é a maior stablecoin do mundo, tendo um papel significativo como ativo de contraparte para negociações de Cripto em inúmeras bolsas. Ela foi projetada para manter seu valor em relação ao dólar americano, com a Tether alegando que mantém pelo menos um dólar em ativos em reserva para cada token USDT em circulação. A empresa há muito tempo é perseguida por preocupações de que o USDT não tenha sido totalmente apoiado, preocupações que o gabinete do procurador-geral do estado de Nova York aparentemente justificou em abril de 2019, quando anunciado que a Tether havia emprestado cerca de US$ 850 milhões em reservas para a Bitfinex, uma exchange com a qual ela compartilha executivos corporativos e filiação. A Bitfinex perdeu acesso a essa quantia de seus próprios fundos quando seu processador de pagamento foi apreendido pelas autoridades.

Em sua Request FOIL, a CoinDesk solicitou documentos detalhando o USDT apoio da stablecoin depois que a Tether publicou seu primeiro documento público descrevendo a composição de suas reservas. No momento, quase metade estava em papel comercial não especificado.

Ao anunciar seu acordo com o escritório do NYAG em 2021, a Tether alegou que publicaria as mesmas informações que compartilhou com o NYAG em suas reservas por pelo menos dois anos. Seu primeiro lançamento público, em maio de 2021, equivale a um par de gráficos de pizzae uma breve declaração.

Um relatório de portfólio nos documentos divulgados, datados de 7 de abril de 2021, contém gráficos de pizza semelhantes, mas muito mais informações, fornecendo valores específicos em dólares americanos para as reservas da Tether. As informações relativas aos depósitos a prazo fixo reais foram redigidas, mas mostram que a Tether detinha milhões em reservas em certificados de depósito, títulos e especialmente em papel comercial.

De acordo com uma carta datada de 4 de junho de 2021, a Tether manteve fundos na Ansbacher (Bahamas) Limited (confirmando Reportagem da Forbesa partir de fevereiro deste ano) e o Capital Union Bank nas Bahamas (este último relacionamento foi anteriormenterelatadopelo Financial Times) e pelo Far Eastern International Bank em Taiwan (o uso de bancos taiwaneses pela Tether foi relatado anteriormente peloBloomberg, embora nenhum nome tenha sido dado). No entanto, a grande maioria de seus ativos estava no Deltec Bank and Trust, sediado nas Bahamas – mais de US$ 26 bilhões em março daquele ano. (O relacionamento com a Deltec é público desde novembro de 2018, quando a Tether divulgou uma carta no papel timbrado do banco, que continha uma famosa rabisco de uma assinatura e nenhum nome de funcionário. O presidente da Deltec confirmou mais tarde ao CoinDesk que o documento era autêntico.)

De acordo comCoinGecko, havia US$ 40,8 bilhões em USDT em circulação às 22h30 (horário do leste dos EUA) de 31 de março de 2021.

O mesmo documento detalha quais ativos estavam em cada uma das participações da respectiva instituição, confirmando que a Tether tinha uma quantidade significativa de suas reservas em papel comercial.

Outro relatório de portfólio, emitido por Ansbacher, detalha ainda mais esses detalhes, mostrando que quase 85% das participações da Tether na instituição financeira eram papéis comerciais. Títulos corporativos compunham a maior parte do restante, com 13,7% das participações da Tether assumindo essa forma. Títulos de alto rendimento, notas de taxa flutuante e contas de crédito compunham o restante.

O documento não foi assinado.

De forma similar, Banco Capital Unionforneceu um relatórioque disse que quase 88% dos ativos da Tether eram “ativos líquidos”, embora não tenha fornecido uma análise mais detalhada.

Vários desses documentos detalham as comunicações da equipe jurídica da Tether com o escritório do NYAG imediatamente após eles se estabeleceramdo reguladorinvestigação de longa duração sobre Tether.

De acordo com uma dessas comunicações, o gabinete do procurador-geral de Nova York tinha dúvidas sobre os papéis comerciais da Tether após o acordo.

“Em relação à aquisição de ativos de papel comercial pela Tether, a Tether mantém contas em diferentes bancos, conforme identificado em nossa carta anterior. A Tether solicita cotações para ofertas de papel comercial desses bancos que, por sua vez, as Request de corretores e outras contrapartes que lidam diretamente com emissores para a emissão de papel comercial ou que negociam em Mercados secundários para comprar papel comercial”, dizia uma carta do advogado externo da Tether enviada em 25 de junho de 2021.

A CoinDesk obteve os documentos após uma batalha legal de quase dois anos depois que a Tether entrou com um pedido para bloquear a NYAG de liberá-los. A Klaris Law representou a CoinDesk no tribunal, garantindo uma vitória em fevereiro.

Antes da publicação deste artigo, a Tether publicou uma declaraçãoreconhecendo a divulgação dos documentos pelo oficial do NYAG FOIL após a empresa não ter tomado as medidas necessárias para apelar de uma decisão judicial que ordenou que os documentos fossem compartilhados. Asegunda declaraçãopublicado na sexta-feira pretendia detalhar o que estava nos documentos.

“A Tether iniciou esses procedimentos em primeira instância para impedir a disseminação pública de dados confidenciais de clientes e para impedir o uso de informações comerciais sensíveis que poderiam ser potencialmente exploradas por atores maliciosos”, disse a primeira declaração. “No entanto, nosso compromisso contínuo e demonstrável com a transparência significa que devemos priorizar a abertura em vez de litígios americanos mais demorados e improdutivos que distraem das questões reais que nossa comunidade enfrenta.”

A Tether não respondeu imediatamente a uma lista detalhada de perguntas sobre alguns dos documentos.

Em sua declaração, a Tether também disse que "considerou suspeito" que o USDT tenha se desvinculado depois que milhões de dólares foram vendidos em pools Finanças descentralizados "no mesmo dia" em que o governo de Nova York compartilhou os documentos com a CoinDesk.

Na verdade, ostablecoin perdeu brevemente sua paridade antes das 07:00 UTC(3h00 horário do leste dos EUA) em 15 de junho, pelo menos cinco horas antes de o oficial do NYAG FOIL compartilhar os documentos com os advogados da CoinDesk.

“A CoinDesk soube por nossos advogados em 12 de junho que finalmente receberíamos os documentos após uma longa disputa judicial na qual a Tether tentou bloquear sua Aviso Importante”, disse Marc Hochstein, editor executivo da CoinDesk. “Não compartilhamos a notícia de nossa WIN com ninguém fora de nossa equipe editorial até depois de recebermos os documentos na manhã de 15 de junho em Nova York, horas após o USDT perder sua indexação. A CoinDesk defende a integridade de nossos relatórios.”

ATUALIZAÇÃO (16 de junho de 2023, 15:55 UTC):Esclarece que a Tether pode ter fundos em outros títulos não especificados, além de papéis comerciais.