Ang isang bilang ng mga pangunahing kumpanya ng Crypto ay hindi tumingin sa mga na-audit na financial statement bago ang pamumuhunan o pag-loan ng FTX at Alameda Research ng bilyun-bilyong dolyar. T ito makakatulong sa kaso ng industriya sa Washington o sa Wall Street.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Umuulan ng hindi na-audit na pinansyal

Ang salaysay

Ang Paradigm, BlockFi, Genesis at iba pang mga kumpanya ay walang access sa mga na-audit na financial statement bago mag-invest o magpautang ng bilyun-bilyon sa FTX, FTX.US. at Alameda Research, ayon sa mga testimonya na ibinigay sa pagsubok ni Sam Bankman-Fried. Sa halip, ang mga mamumuhunan at nagpapahiram na ito ay tumingin sa hindi na-audited na mga financial statement at nakipag-usap sa mga executive sa mga kumpanyang ito upang matukoy ang mga kritikal na piraso ng impormasyon tulad ng cash FLOW ng FTX , mga pananagutan nito, mga kasalukuyang asset at halaga ng net asset nito.

Bakit ito mahalaga

Ang lahat, kabilang ang mga regulator, ay nagbibigay ng panibagong atensyon sa pagbagsak ng FTX at Alameda Research. Ang mga kasanayan sa amateur-hour na lumalabas sa courtroom na iyon ay malamang na hindi mapabilib ang sinuman sa tradisyunal Finance o sa Policy, na binibigyang-diin ang distansya na kailangan pang takpan ng Crypto upang seryosohin ng mundo ng TradFi.

Pagsira nito

Noong nakaraang linggo, ang CEO ng BlockFi na si Zac Prince ay nagpatotoo na karamihan sa mga kumpanya ng Cryptocurrency ay nahihirapan sa pagkuha ng mga pag-audit, kaya ang kanyang koponan ay kadalasang tumitingin sa hindi na-audited na pananalapi o "epektibong anuman at lahat ng impormasyon sa pananalapi na handang ibahagi sa amin ng potensyal na borrower."

Ang kanyang patotoo ay dumating ilang araw pagkatapos tumestigo ang dating CEO ng Alameda Research na si Caroline Ellison na nagdoktor siya ng mga internal balance sheet na ipinadala niya sa mga kumpanya kabilang ang Genesis (isang subsidiary ng Digital Currency Group, magulang ng CoinDesk), na, tulad ng BlockFi, ay nagpautang din ng mga pondo sa Alameda .

Bagama't T na bago ang pakikibaka ng industriya ng Crypto sa pag-audit, ang pag-asa sa hindi na-audited na pananalapi na inihanda ng mga binibigyang-diin ng dalawampu't bagay na hindi mo alam na sinusubukang itago ang isang multibillion dollar hole sa kanilang mga balanse ay isang nakakabaliw na paraan upang mahawakan ang bilyun-bilyong dolyar.

Para sa isang industriya na gustong ipahayag ang motto na "T magtiwala, i-verify," lubos na hindi nakakagulat na ang kabaligtaran ng motto na iyon ay lumubog sa napakaraming kumpanya - kabilang ang BlockFi at Genesis, na naghain para sa proteksyon sa pagkabangkarote sa pagitan ng Nobyembre 2022 at Enero 2023, ayon sa pagkakabanggit.

Ang FTX sa partikular ay tila isang mahusay na halimbawa ng kung gaano nakakalason ang hype cycle, bagaman. Ito ay mukhang isang magandang kumpanya - ang Paradigm's Matt Huang dati ay nagpatotoo na ang mabilis na paglago nito ay isang salik sa kanyang kumpanya na namumuhunan ng $278 milyon sa FTX empire - at nakakuha ng atensyon mula sa napakaraming tao.

Ito ay isang matalim na kaibahan sa mga kumpanyang kinokontrol ng SEC, sinabi ng ONE auditor sa CoinDesk. Ang mga pampublikong kumpanya ay tumatanggap ng regular na na-audit na pananalapi.

"Ito ay napaka-pangkaraniwan na tanggapin lamang ang hindi na-audited na mga pinansiyal na sheet ... [kung mayroon man] na iyong inaasahan na mai-angkla sa isang pag-audit isang beses sa isang taon," sabi ng auditor, na hindi gustong makilala.

Sa pinakamababa, ang mga executive mula sa mga nagpapahiram ay maaaring inaasahan na talakayin ang hindi na-audit na mga resulta sa pananalapi sa napakalaking komprehensibong detalye sa mga executive mula sa mga nanghihiram - sa kasong ito Alameda Research - higit pa kaysa sa narinig nating tinalakay mula sa patotoo sa ngayon.

Ang mga nagpapahiram ay kailangang maunawaan ang kakayahan ng mga ehekutibo sa nanghihiram at kung anong uri ng mga kontrol sa pananalapi ang nasa lugar, pati na rin kung paano ang mga nanghihiram ay nagkaroon ng pagsusuri para sa collateral na inilalagay upang matiyak ang mga pautang.

"Ang mga taong ito ay T maaaring maging mas gulo," sabi ng auditor tungkol sa FTX at Alameda.

Ang sukat ng pagbagsak ay nagtatanong din kung anong uri ng angkop na pagsusumikap ang maaaring kailanganin upang suriin ang kalusugan ng pananalapi ng mga kumpanya ng Crypto sa hinaharap.

Nagpatotoo si Prince na ang BlockFi ay nagsagawa ng angkop na pagsusumikap sa mga koponan ng FTX at Alameda bago gumawa ng mga paunang pautang, bagama't higit sa lahat ay pinangangasiwaan ito ng legal na koponan ng BlockFi, aniya.

Ang press email ng Genesis ay hindi tumugon sa isang Request para sa komento tungkol sa sarili nitong proseso ng angkop na pagsusumikap sa panahon na ito ay nagpapahiram ng mga pondo sa Alameda, kahit na ang kumpanya ay nagsara ng mga operasyon mula noong nagsampa ng pagkabangkarote noong unang bahagi ng taong ito.

Ibinabalik ito sa mga regulator, malaki ang posibilidad na ang pagbagsak ng FTX at ang paraan ng pagbagsak nito sa ilang iba pang kumpanya ng Crypto ay patuloy na mag-uugong sa mga bulwagan ng Washington, DC at iba pang mga pambansang kabisera.

At muli, kilalang-kilala na ang mga kumpanya ng Crypto ay nahihirapan sa pag-secure ng mga auditor para sa maraming mga kadahilanan. Ngunit malamang na kailangan ng industriya na maghanap ng mga paraan para malutas ang mga isyung ito kung nais nitong seryosohin.

Mga kwentong maaaring napalampas mo

• Bill na 'BitLicense' ng California na nilagdaan ni Gov. Newsom: Ang California ay may bagong batas sa paglilisensya ng Crypto , na nagtuturo sa Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) na bumuo ng isang regulatory framework para sa digital asset sector.
• Ang Australia ay Nagmungkahi ng Bagong Licensing Regime para sa Crypto Exchanges, Nilalayon ng Draft Legislation sa 2024: Plano ng Australia na mag-publish ng draft na batas para sa paglilisensya at pag-iingat ng Crypto sa susunod na taon, na nagbibigay ng mga palitan isang taon pagkatapos noon upang sumunod.
• Ang U.S. House Speaker Drama ay Maaaring Magbanta na Malutas ang Mga Pagkakataon ng Crypto sa 2023: Ang tungkulin ng House Speaker ng U.S. ay nananatiling nasa limbo.
• Nakikialam ang Mga Regulator ng Estado ng U.S. sa Kaso ng Hindi Nakarehistrong Securities ng Coinbase: Ang mga brief ng Amicus na isinampa ng North American Securities Administrators Association at iba pang mga grupo ay nangangatwiran na ang demanda ng U.S. Securities and Exchange Commission laban sa Coinbase ay hindi nagtataas ng anumang mga pangunahing tanong sa mga isyu sa doktrina.
• T Mag-apela ang SEC sa Pagkatalo sa Grayscale Case, Pagpapalakas ng Logro na Maaaring Maging Bitcoin ETF ang GBTC: Malapit na ang susunod na hanay ng mga deadline para tingnan natin.

Ngayong linggo

Lunes

• Ang kumpanya ng Crypto na nakabase sa Singapore na Hodlnaut (walang kaugnayan sa Hodlonaut) ay nagkaroon ng pagdinig sa bangkarota noong Lunes.

Huwebes

• 17:00 UTC (1:00 p.m. EDT) Ang BlockFi ay may pagdinig sa bangkarota.

Sa ibang lugar:

• (Bloomberg) Isang distributor ng makina ng eroplano na nakabase sa London ang nagbenta ng malaking bilang ng mga piyesa na may pekeng dokumentasyon. Nagkaroon ng pamemeke ng bahagi ng sasakyang panghimpapawid kalunus-lunos na kahihinatnan dati.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Twitter @nikhileshde.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!