Várias grandes empresas de Cripto não analisaram as demonstrações financeiras auditadas antes de investir ou emprestar bilhões de dólares à FTX e à Alameda Research. Isso T ajudará o caso da indústria em Washington ou em Wall Street.

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Está chovendo dados financeiros não auditados

A narrativa

Paradigm, BlockFi, Genesis e outras empresas não tiveram acesso às demonstrações financeiras auditadas antes de investir ou emprestar bilhões à FTX,FTX.EUA. e Alameda Research, de acordo com depoimentos prestados no julgamento de Sam Bankman-Fried. Em vez disso, esses investidores e credores analisaram demonstrações financeiras não auditadas e falaram com os executivos dessas empresas para determinar informações críticas como o FLOW de caixa da FTX, seus passivos, seus ativos atuais e valor líquido do ativo.

Por que isso importa

Todos, incluindo reguladores, estão prestando atenção renovada ao colapso da FTX e da Alameda Research. As práticas amadoras que estão surgindo naquele tribunal provavelmente não impressionarão ninguém nas Finanças tradicionais ou na Política, ressaltando a distância que a Cripto ainda tem que percorrer para ser levada a sério pelo mundo TradFi.

Quebrando tudo

Na semana passada, o CEO da BlockFi, Zac Prince, testemunhou que a maioria das empresas de Criptomoeda tinha problemas para passar por auditorias, então sua equipe analisou principalmente dados financeiros não auditados ou "efetivamente toda e qualquer informação financeira que o potencial mutuário estivesse disposto a compartilhar conosco".

Seu depoimento veio dias depois que a ex-CEO da Alameda Research, Caroline Ellison, testemunhou que havia adulterado balanços internos que ela então enviou para empresas como a Genesis (uma subsidiária do Digital Currency Group, controladora da CoinDesk), que, assim como a BlockFi, também havia emprestado fundos para a Alameda.

Embora as dificuldades da indústria de Cripto com auditoria T sejam novas, confiar em demonstrações financeiras não auditadas, preparadas por pessoas estressadas na faixa dos 20 anos que, sem você saber, estavam tentando esconder um rombo multibilionário em seus balanços, é uma maneira insana de lidar com bilhões de dólares.

Para um setor que adora expressar o lema "T confie, verifique", não é nenhuma surpresa que o oposto desse lema tenha afundado tantas empresas — incluindo a BlockFi e a Genesis, que entraram com pedido de proteção contra falência entre novembro de 2022 e janeiro de 2023, respectivamente.

A FTX em particular parece ser um excelente exemplo de quão tóxico o ciclo de hype pode ser, no entanto. Parecia uma boa empresa – Matt Huang, da Paradigm, testemunhou anteriormente que seu rápido crescimento foi um fator para sua empresa investir US$ 278 milhões no império FTX – e atraiu a atenção de muitas, muitas pessoas.

É um contraste nítido com as empresas reguladas pela SEC, disse um auditor à CoinDesk. As empresas públicas recebem regularmente demonstrações financeiras auditadas.

"É muito incomum aceitar apenas balanços financeiros não auditados... [na verdade] você esperaria que isso fosse vinculado a uma auditoria anual", disse o auditor, que não quis ser identificado.

No mínimo, espera-se que os executivos dos credores discutam os resultados financeiros não auditados em detalhes extremamente abrangentes com os executivos dos tomadores de empréstimos – neste caso, a Alameda Research – mais do que ouvimos falar em depoimentos até agora.

Os credores precisariam entender a competência dos executivos do tomador e que tipo de controles financeiros estão em vigor, bem como como os tomadores elaboraram a avaliação das garantias oferecidas para garantir os empréstimos.

"Esses caras T poderiam ser mais problemáticos", disse o auditor sobre a FTX e a Alameda.

A escala do colapso também levanta a questão de que tipo de diligência devida pode ser necessária para avaliar a saúde financeira das empresas de Cripto no futuro.

Prince testemunhou que a BlockFi havia conduzido a devida diligência nas equipes da FTX e da Alameda antes de fazer os empréstimos iniciais, embora a equipe jurídica da BlockFi tenha lidado principalmente com isso, disse ele.

O e-mail de imprensa da Genesis não respondeu a um Request de comentário sobre seu próprio processo de due diligence durante o período em que estava emprestando fundos para a Alameda, embora a empresa tenha encerrado as operações desde que entrou com pedido de falência no início deste ano.

Ligando isso aos reguladores, é muito provável que o colapso da FTX e a maneira como ela derrubou diversas outras empresas de Cripto continue a repercutir nos corredores de Washington, DC e outras capitais nacionais.

E, mais uma vez, é bem sabido que as empresas de Cripto têm dificuldade em garantir auditores por uma série de razões. Mas a indústria provavelmente precisará encontrar maneiras de resolver essas questões se quiser ser levada a sério.

Histórias que você pode ter perdido

• Projeto de Lei 'BitLicense' da Califórnia Assinado pelo Governador Newsom:A Califórnia tem uma nova lei de licenciamento de Cripto , orientando o Departamento de Proteção Financeira e Inovação (DFPI) a desenvolver uma estrutura regulatória para o setor de ativos digitais.
• Austrália propõe novo regime de licenciamento para exchanges de Cripto e visa projeto de legislação até 2024:A Austrália planeja publicar um projeto de lei para licenciamento e custódia de Cripto até o ano que vem, dando às exchanges um ano para cumprir.
• Drama do presidente da Câmara dos EUA pode ameaçar as chances da criptomoeda em 2023:O papel de presidente da Câmara dos Representantes dos EUA continua no limbo.
• Reguladores estaduais dos EUA intervêm no caso de títulos não registrados da Coinbase:Os memoriais de amicus curiae apresentados pela North American Securities Administrators Association e outros grupos argumentam que o processo da Securities and Exchange Commission dos EUA contra a Coinbase não levanta nenhuma questão doutrinária importante.
• SEC T vai apelar da perda no caso Grayscale , aumentando as chances de GBTC se tornar um ETF de Bitcoin:O próximo conjunto de prazos está chegando, então veremos.

Essa semana

Segunda-feira

• A empresa de Cripto Hodlnaut (sem relação com a Hodlonaut), sediada em Cingapura, teve uma audiência de falência na segunda-feira.

Quinta-feira

• 17:00 UTC (13:00 EDT) A BlockFi tem uma audiência de falência.

Em outro lugar:

• (Bloomberg)Um distribuidor de componentes de motores de avião com sede em Londres vendeu um grande número de peças com documentação falsa. A falsificação de peças de aeronaves teveconsequências trágicas antes.

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

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Vejo vocês na semana que vem!