Un certain nombre de grandes sociétés de Crypto n'ont pas examiné les états financiers vérifiés avant d'investir ou de prêter des milliards de dollars à FTX et Alameda Research. Cela n'aidera T la cause de l'industrie à Washington ou à Wall Street.

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Il pleut des données financières non vérifiées

Le récit

Paradigm, BlockFi, Genesis et d’autres sociétés n’ont pas eu accès aux états financiers vérifiés avant d’investir ou de prêter des milliards à FTX,FTX.US. et Alameda Research, selon les témoignages recueillis lors du procès de Sam Bankman-Fried. Ces investisseurs et prêteurs ont plutôt examiné des états financiers non vérifiés et ont discuté avec les dirigeants de ces sociétés pour déterminer des éléments d'information essentiels comme le FLOW de trésorerie de FTX, son passif, son actif courant et sa valeur liquidative.

Pourquoi c'est important

Tout le monde, y compris les régulateurs, accorde une attention renouvelée à l’effondrement de FTX et d’Alameda Research. Les pratiques d’amateur qui ressortent de cette salle d’audience ne sont pas susceptibles d’impressionner quiconque dans la Finance traditionnelle ou dans le Juridique, soulignant le chemin que la Crypto doit encore parcourir pour être prise au sérieux par le monde de la finance traditionnelle.

Décomposer

La semaine dernière, le PDG de BlockFi, Zac Prince, a déclaré que la plupart des sociétés de Cryptomonnaie avaient du mal à obtenir des audits, donc son équipe a principalement examiné les données financières non auditées ou « en fait toutes les informations financières que l'emprunteur potentiel était prêt à partager avec nous ».

Son témoignage intervient quelques jours après que l'ancienne PDG d'Alameda Research, Caroline Ellison, a déclaré qu'elle avait falsifié des bilans internes qu'elle avait ensuite envoyés à des entreprises, dont Genesis (une filiale de Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk), qui, comme BlockFi, avait également prêté des fonds à Alameda.

Bien que les difficultés de l'industrie de la Crypto avec l'audit ne soient T nouvelles, s'appuyer sur des états financiers non audités préparés par des jeunes d'une vingtaine d'années stressés qui, à votre insu, essayaient de cacher un trou de plusieurs milliards de dollars dans leurs bilans est tout simplement une façon insensée de gérer des milliards de dollars.

Pour une industrie qui aime exprimer la devise « ne faites T confiance, vérifiez », il n'est pas du tout surprenant que le contraire de cette devise ait fait couler tant d'entreprises, notamment BlockFi et Genesis, qui ont déposé une demande de protection contre la faillite entre novembre 2022 et janvier 2023, respectivement.

FTX en particulier semble être un excellent exemple de la toxicité du cycle de battage médiatique. Elle semblait être une bonne entreprise – Matt Huang de Paradigm a déjà témoigné que sa croissance rapide avait été un facteur dans l’investissement de 278 millions de dollars de sa société dans l’empire FTX – et a attiré l’attention de très nombreuses personnes.

C'est un contraste frappant avec les entreprises réglementées par la SEC, a déclaré un auditeur à CoinDesk. Les sociétés publiques reçoivent régulièrement des états financiers vérifiés.

« Il est très inhabituel d’accepter simplement des états financiers non vérifiés… [au contraire] on s’attendrait à ce qu’ils soient ancrés dans un audit une fois par an », a déclaré l’auditeur, qui n’a pas souhaité être identifié.

Au minimum, on pourrait s’attendre à ce que les dirigeants des prêteurs discutent des résultats financiers non audités de manière extrêmement détaillée avec les dirigeants des emprunteurs – dans ce cas Alameda Research – plus que ce que nous avons entendu jusqu’à présent dans les témoignages.

Les prêteurs devraient comprendre la compétence des dirigeants de l’emprunteur et le type de contrôles financiers en place, ainsi que la manière dont les emprunteurs ont procédé à l’évaluation des garanties fournies pour garantir les prêts.

« Ces gars-là ne pourraient T être plus en désordre », a déclaré l'auditeur à propos de FTX et d'Alameda.

L’ampleur de l’effondrement remet également en question le type de diligence raisonnable qui pourrait être nécessaire pour évaluer la santé financière des entreprises de Crypto à l’avenir.

Le prince a témoigné que BlockFi avait effectué une vérification diligente des équipes de FTX et d'Alameda avant d'accorder les prêts initiaux, bien que ce soit principalement l'équipe juridique de BlockFi qui s'en soit chargée, a-t-il déclaré.

L'e-mail de presse de Genesis n'a pas répondu à une Request de commentaire sur son propre processus de diligence raisonnable pendant la période où elle prêtait des fonds à Alameda, bien que la société ait cessé ses activités depuis son dépôt de bilan plus tôt cette année.

Si l'on en revient aux régulateurs, il est très probable que l'effondrement de FTX et la façon dont il a fait tomber plusieurs autres sociétés de Crypto continueront de se répercuter dans les couloirs de Washington, DC et d'autres capitales nationales.

Il est bien connu que les entreprises de Crypto ont du mal à recruter des auditeurs pour un certain nombre de raisons. Mais le secteur devra probablement trouver des moyens de résoudre ces problèmes s'il veut être pris au sérieux.

Des histoires que vous avez peut-être manquées

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Cette semaine

Lundi

• La société de Crypto Hodlnaut (sans lien avec Hodlonaut), basée à Singapour, a tenu une audience de mise en faillite lundi.

Jeudi

• 17h00 UTC (13h00 EDT) BlockFi a une audience de faillite.

Autre part:

• (Bloomberg)Un distributeur londonien de composants de moteurs d'avion a vendu un grand nombre de pièces avec de faux documents. La falsification de pièces d'avion a eu lieuconséquences tragiques avant.

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