Pour que la DeFi se développe, la CeFi doit l'adopter

William Mougayar est l'auteur de « The Business Blockchain », producteur du Token Summit et investisseur et conseiller en capital-risque.

La DeFi a connu une telle croissance que sa notoriété dépasse désormais largement sa part de marché relativement modeste dans le secteur des Crypto . Bénéficiant d'un nom accrocheur, elle continue de générer des mots accrocheurs comme « SUSHI». La DeFi sonne mieux qu'elle ne l'est : « des produits financiers algorithmiques automatisés, sans intermédiaire Human central, et utilisant de nombreux protocoles informatiques décentralisés comme intermédiaires. »

Cela dit, quelle que soit la manière dont on l'analyse, la part de marché de la DeFi reste relativement faible. En termes de capitalisation boursière, avec 16 milliards de dollars, la DeFi représente environ 4 % du marché total des Crypto . En termes de valeur de transaction, même à 13 milliards de dollars sur les 30 derniers jours, les plateformes d'échange décentralisées représentent 0,3 % de la valeur totale des échanges sur les plateformes d'échange de Crypto . En termes de valeur bloquée, à 9 milliards de dollars, cela représente 2,4 % de la valeur totale du marché des Crypto . En termes d'utilisateurs, avec 160 000 (estimation), cela représente 0,32 % des 50 millions d'adresses blockchain.

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Certes, les chiffres ci-dessus ne donnent qu'un aperçu statique de la DeFi. Ils ne nous donnent pas une vision dynamique complète de sa vitesse et de son dynamisme. Pour contrer sa faible part de marché, la DeFi a connu une croissance vertigineuse (à trois ou quatre chiffres selon le point de vue). Du point de vue de l'activité, la DeFi accapare la majeure partie de la créativité entrepreneuriale blockchain, de l'innovation et de l'intensité des lancements de produits, à tel point qu'il est devenu extrêmement difficile de suivre le rythme de ce segment, même pour les initiés.

Malgré tout cet enthousiasme et cet optimisme, la DeFi n'est pas sur une bonne trajectoire. Ses utilisateurs (tout comme ses créateurs) sont des geeks. Il s'agit pour la plupart de passionnés de Crypto ou d'adopteurs précoces. Pour prospérer, la DeFi doit s'imposer auprès du grand public et attirer des utilisateurs qui ne tolèrent ni ne comprennent son côté geek.

Voici pourquoi et comment.

D’où viendront les utilisateurs ?

Les maximalistes de la DeFi sont catégoriques : ils croient que l'auto-conservation financière suffit à développer ce segment. Malheureusement, T d'utilisateurs sont prêts à se battre pour exploiter les particularités de l'expérience utilisateur de la DeFi.

Le jargon lui-même est dissuasif : prêts flash, yield farming, jalonnement, pools de liquidité, fournisseurs de liquidité, glissement, courbe de liaison, coffres-forts, marché monétaire comme protocole, création de marché algorithmique, délégation de crédit, etc. Ce ne sont T des sujets que les utilisateurs grand public comprendront, et encore moins certains experts financiers.

Le potentiel du marché CeFi saute aux yeux du DeFi.

Vous vous demandez peut-être : qu’en est-il du nouveau groupe de soi-disant « portefeuilles DeFi » ?

Certes, il existe une nouvelle génération de portefeuilles auto-dépositaires, dont la mission est d'attirer des millions d'utilisateurs vers la DeFi. Les meilleurs d'entre eux offrent de belles interfaces utilisateur. Mais leur utilité grand public est intrinsèquement limitée, car ils privilégient le côté geek et partent du principe que les utilisateurs finaux maîtrisent parfaitement les concepts de la DeFi.

Pour les raisons ci-dessus, je pense que les meilleures perspectives de croissance de la DeFi et de son introduction dans le courant dominant passent par les échanges centraux, ou « CeFi ».

J'ai récemment mené un sondage sur Twitter pour savoir si la DeFi était une infrastructure, un middleware ou une application utilisateur. La majorité des réponses ont privilégié la réponse classique « tout ce qui précède ».

En tant qu’infrastructure, les protocoles DeFi ont fourni une couche de base technique et fonctionnelle sur laquelle s’appuyer.

En tant que middleware, DeFi a connu une prolifération d'API, de points d'accès ouverts, de fonctionnalités modulaires interchangeables (que les DeFiers appellent « composabilité ») et un riche potentiel de programmabilité.

En tant qu'application, le portefeuille est devenu un point d'entrée populaire, principalement via le type non dépositaire, sans doute la version la moins conviviale parmi les portefeuilles Crypto typiques.

Ces multiples personnalités ont contribué à masquer l'entrée de la DeFi. Par conséquent, et sans se soucier de ces lignes architecturales floues, la DeFi s'est transformée en un patchwork désordonné de produits, de services et de capacités techniques, tous fusionnés en un ONE.

Bien qu'initialement acceptable, ce désordre finira par disparaître à mesure que le segment gagnera en maturité. À terme, ces trois éléments architecturaux se déconnecteront discrètement et deviendront plus visibles.

CeFi à la rescousse

Voici trois angles d’attaque que les acteurs de la CeFi peuvent adopter afin d’exploiter pleinement l’explosion de la DeFi.

Voir aussi : Paul Brody –Les entreprises utiliseraient la DeFi si elle T pas aussi publique

Intégrer les produits DeFi aux plateformes d'échange

Les acteurs de la CeFi ont déjà développé des expériences utilisateur standardisées au sein de leurs plateformes d'échange. C'était une condition essentielle à leur succès. Il leur faut maintenant trouver comment intégrer les produits et services DeFi à leurs offres en les intégrant progressivement à ces expériences utilisateur connues.

Binance, Huobi et Coinbase ont déjà commencé à le faire en listant des jetons DeFi ou en créant des paniers d' Indices DeFi, en proposant des services de jalonnement et en introduisant des taux d'intérêt garantis par des stablecoins en complément de ces services. Ce sont des premiers pas prometteurs, certes timides, mais néanmoins nécessaires.

Pensez comme des cueilleurs en gros

À long terme, je considère les différents protocoles DeFi comme des « fabricants », les CeFi étant les grossistes qui sélectionnent leurs produits, les intègrent et leur donnent une image commerciale. Les acteurs de la CeFi devraient se dépêcher de choisir les produits DeFi sur lesquels ils souhaitent s'appuyer.

Pour ce faire, CeFi peut se concentrer sur l’intégration de DeFi à partir des niveaux middleware et fournir ses propres expériences utilisateur, c’est-à-dire en ajoutant sa propre marque de rouge à lèvres au-dessus de la technologie DeFi.

Offrir plus d'éducation, pas seulement de superbes expériences utilisateur

Comme mentionné précédemment, de nombreux nouveaux portefeuilles cryptographiques présentent des interfaces attrayantes. Mais si nécessaire, cela ne suffit pas. Je parle ici d'éducation au marché, et non de tutoriels intégrés et de « modes d'emploi » qui submergent rapidement les utilisateurs lambda.

Pour citer l’écrivain japonais Haruki Murakami : « Si vous ne pouvez T le comprendre sans explication, vous ne pouvez T le comprendre avec une explication. »

Voir aussi : Galen Danzinger –En 2019, les étudiants réclamaient une formation à la blockchain. En 2020, c'est pour bientôt.

L'éducation au marché sera très utile. L'objectif est de simplifier les points d'entrée de la DeFi pour les rendre accessibles au grand public, de manière à en masquer les complexités internes et à permettre aux nouveaux avantages d'émerger grâce à une approche plus large.

Vous vous demandez peut-être ce qu'il en est de la Finance traditionnelle ? Quel est son rôle ? À mon Analyses, les acteurs de la Finance traditionnelle ont des obstacles plus importants à franchir pour intégrer la DeFi que les acteurs de la CeFi.

Avant que la DeFi puisse aspirer à manger la Finance traditionnelle, elle doit d’abord manger un peu de CeFi, peut-être en guise d’apéritif.

Un autre scénario pourrait consister à laisser la DeFi se développer à partir de ses propres bases, tout en contournant la CeFi et l'OldFi ( Finance traditionnelle). Ce scénario présente de faibles chances de succès et un niveau de difficulté plus élevé, à en juger par les observations faites jusqu'à présent par les acteurs de la DeFi.

Certains pourraient penser que le choix de la voie CeFi comporte des risques de centralisation accrue des pouvoirs entre les mains des grandes bourses, mais c'est une inquiétude moindre que de laisser DeFi se frayer un chemin vers une croissance incertaine à partir d'une petite base.

Voir aussi : DeFi Dad –Cinq ans plus tard, la DeFi définit désormais Ethereum

Le potentiel du marché CeFi est évident pour la DeFi. Si les plateformes CeFi veulent ressembler davantage à des institutions de services financiers complets, elles doivent devenir les meilleurs canaux de distribution de la DeFi.

J’espère que les deux parties trouveront un terrain d’entente pour y parvenir.