Quelle quantité de Crypto devrait contenir un portefeuille ?

Les conseillers ont depuis toujours rejeté la Crypto. le Bitcoin est apparu sur la scène en 2009. Et c'est compréhensible : en raison de restrictions réglementaires, les conseillers T simplement se connecter à Kraken, Gemini ou Coinbase et ajouter une petite touche de Crypto aux portefeuilles de leurs clients, dont certains sont gérés depuis des décennies.

« Les conseillers ne peuvent T toucher à ces échanges de détail avec une perche de 3 mètres », déclare Ben Cruikshank, le chef deFleurir, une plateforme Crypto pour les conseillers en investissement agréés (CIA). « Ils n'ont T de plateforme d'échange majeure où les gens peuvent s'inscrire et ouvrir un compte en cinq minutes. »

Cet article a été initialement publié dansCrypto pour les conseillers, La newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant la Crypto, les actifs numériques et l'avenir de la Finance. Inscrivez-vous icipour le recevoir dans votre boîte mail chaque jeudi.

De plus, la mentalité classique « si ce n’est T cassé, T le répare pas » empêche également les conseillers de mettre en jeu les investissements de retraite de leurs clients – et la réputation de leur entreprise.

« Les conseillers ont des pratiques très réussies et ils gèrent beaucoup d’argent », explique Ric Edelman, le fondateur deConseil des professionnels de la finance sur les actifs numériques(DACFP). « Ils gèrent des centaines de millions de dollars, souvent des milliards de dollars, et ils s'en sortent très bien. »

Dans l’ensemble, les rendements des investissements ont été favorables, soutient Edelman – il suffit de regarder la performance du marché boursier au cours des trois dernières années,en moyenne quelque partenviron 20% par an.

« Pourquoi perturber cela ? » explique Edelman. « Les conseillers ont une pratique stable et régulière. »

Mais ensuite est venuBitcoinL'épopée derecord historique de plus de 68 000 $ en octobre, et les consommateurs T pouvaient plus ignorer leur curiosité Crypto . Cependant, la Crypto ne ressemble à aucune autre classe d'actifs qui ait jamais existé, ce qui signifie que les conseillers ne peuvent T Réseaux sociaux les mêmes vieilles règles.

Règles empiriques d'allocation historique

Selon Edelman, la conception qu'ont les conseillers d'une gestion de portefeuille efficace est ancrée dans la théorie moderne du portefeuille. Cette théorie s'inspire des philosophies d'économistes lauréats du prix Nobel, comme Harry Markowitz, William Sharpe et Eugene Fama. Les recherches en Finance comportementale affirment ceci : si vous n'avez T l'intention d'allouer des fonds de manière significative à votre portefeuille, vous ne devriez T en faire du tout.

« Aucun conseiller financier ne dirait à un client : "Achetez une action Microsoft" », explique Edelman. « À quoi bon ? Si vous n'effectuez pas une allocation judicieuse, cela ne fera rien. »

Cette façon de penser explique en partie pourquoi les allocations d'actifs courantes prévoient un minimum approximatif de 10 % pour un certain type de titre. « Les conseillers recommandent régulièrement à leurs clients de placer 60 % de leurs actifs en actions et 40 % en obligations », explique Edelman. « Ils ne recommandent T à leurs clients d'acheter 1 % d'actions. »

Mais qu'en est-il lorsqu'il s'agit de Crypto?

Recommandations d'allocation de Crypto

UN Étude de Yale 2019 a constaté qu'un montant de 4 à 6 % d'un portefeuille à allouer aux Crypto était approprié. L'étude a porté sur toutes les cryptomonnaies, en mentionnant Bitcoin,XRP et éther Plus précisément. Les conseillers financiers, les planificateurs financiers agréés et autres experts financiers commencent de plus en plus à Rally à une répartition d'actifs de 1 % à 5 % recommandation pour la Crypto. Et curieusement, la ville brésilienne de Rio de Janeiroa investi 1 % de ses réserves de trésorerie en Crypto le mois dernier, ce qui constituera une étude de cas importante au niveau gouvernemental.

Selon Edelman, une allocation de 1 % représente une sorte de « sweet spot ». Elle est suffisamment faible pour qu'un krach boursier soit quasiment indétectable, tout en exposant les investisseurs moyens à des rendements potentiellement deux fois supérieurs à ceux qu'ils obtiendraient sans elle.investissement institutionnel dans la CryptoMême si la probabilité d'un effondrement total semble de plus en plus faible, les consommateurs et les conseillers retiennent naturellement encore leur souffle. Par conséquent, note Edelman, une contribution de 1 % est suffisante pour être considérée comme « importante ».

Edelman a intégré ce modèle dans un scénario hypothétique impliquant ce qu'il décrit comme un portefeuille type contenant une répartition d'actifs 60/40. Les données historiques de l'époque du bull run historique du bitcoin en 2017 montrent une hausse de 1 500 % du cours du bitcoin, suivie d'une baisse de 84 %. Un portefeuille sans Bitcoin générerait des rendements d'environ 7 % en un an (estimation prudente) et, grâce aux intérêts Compound , de 14,5 % en deux ans. Mais en modifiant légèrement cette répartition d'actifs à 59/40/1 (avec un ajout de 1 % de Crypto ), les gains potentiels pourraient grimper à 22 % la première année et à 15,4 % la deuxième année (avec la baisse de 85 %), pour finalement en sortir gagnant.

Et dans le cas RARE où la Crypto s'effondrerait complètement, l'allocation 59/40/1 se traduirait toujours par un rendement de 6 % la première année et de 13,4 % la deuxième année, explique Edelman.

« Cela montre que l’allocation peut améliorer sensiblement le rendement, mais le risque de baisse est insignifiant », dit-il.

En résumé

Bien que les Crypto soient encore une classe d'actifs naissante, un nombre croissant de conseillers s'investissent dans la recherche d'informations fiables à partager avec leurs clients. Les professionnels de la finance doivent sans aucun douterester informéà propos de l’écosystème des actifs numériques et n’oubliez pas qu’il existe souvent de meilleurs conseils à donner à un client curieux de crypto-monnaie que d’éviter complètement la classe d’actifs.

Pour les clients souhaitant ajouter une petite mais significative allocation de Crypto à leur portefeuille, les conseillers peuvent commencer avec seulement 1 %, en tenant toujours compte des risques potentiels par rapport aux gains potentiels. En fait, certains affirment que 1 % est non seulement un point de départ sûr, mais aussi la meilleure allocation pour la plupart des investisseurs ordinaires.

MISE À JOUR (18 février, 18h37 UTC) : Corrige le titre et l’affiliation de Ric Edelman dans le cinquième paragraphe.