Quante Cripto dovrebbero essere presenti in un portafoglio?

Da allora, i consulenti hanno sempre disprezzato le Cripto il Bitcoin è apparso sulla scena nel 2009. E comprensibilmente: a causa delle restrizioni normative, i consulenti T possono semplicemente accedere a Kraken, Gemini o Coinbase e aggiungere un pizzico di Cripto ai portafogli dei propri clienti, alcuni dei quali gestiscono da decenni.

"I consulenti T possono toccare quegli scambi al dettaglio con un palo di 10 piedi", afferma Ben Cruikshank, il capo diFiorire, una piattaforma Cripto per consulenti di investimento registrati (RIA). "T hanno qualcosa come un grande exchange in cui le persone possono registrarsi in cinque minuti e aprire un account".

Questo articolo è apparso originariamente inCripto per i consulenti, la newsletter settimanale di CoinDesk che definisce Cripto, asset digitali e il futuro della Finanza. Iscriviti quiper riceverlo nella tua casella di posta ogni giovedì.

Inoltre, la classica mentalità del "se T è rotto, T aggiustarlo" impedisce ai consulenti di mettere a repentaglio gli investimenti pensionistici dei propri clienti e la reputazione delle loro aziende.

"I consulenti hanno pratiche di grande successo e gestiscono un sacco di soldi", afferma Ric Edelman, il fondatore diConsiglio dei professionisti finanziari per le attività digitali(DACFP). “Stanno gestendo centinaia di milioni di dollari, spesso miliardi di dollari, e stanno andando molto bene.”

Per la maggior parte, i rendimenti degli investimenti sono stati favorevoli, sostiene Edelman: basta guardare la performance del mercato azionario negli ultimi tre anni,fare la media da qualche partecirca il 20% all'anno.

"Perché interrompere tutto questo?" spiega Edelman. "I consulenti hanno una pratica stabile e costante".

Ma poi è arrivatoBitcoinl'epicomassimo storico di oltre $ 68.000 in ottobre e i consumatori T potevano più ignorare la loro curiosità Cripto . Tuttavia, la Cripto è diversa da qualsiasi altra classe di asset che sia mai esistito, il che significa che i consulenti T possono Seguici le stesse vecchie regole.

Regole pratiche per l'allocazione storica

Le nozioni di gestione del portafoglio corretta dei consulenti sono radicate nella moderna teoria del portafoglio, afferma Edelman. Questa teoria è stata plasmata da filosofie vincitrici del premio Nobel da parte di economisti come Harry Markowitz, William Sharpe ed Eugene Fama. La ricerca Finanza comportamentale afferma questo: se T hai intenzione di fare un'allocazione materiale nel tuo portafoglio, T dovresti fare alcuna allocazione.

"Nessun consulente finanziario direbbe mai a un cliente, 'Acquista ONE Microsoft'", spiega Edelman. "Qual è il punto? Se non fai un'allocazione significativa, non sposterai l'ago della bilancia".

Questo modo di pensare è parte del motivo per cui le allocazioni di asset comuni includono un minimo approssimativo del 10% per un certo tipo di titolo. "I consulenti dicono di routine ai loro clienti di investire il 60% degli asset in azioni e il 40% in obbligazioni", afferma Edelman. "T dicono ai clienti di acquistare l'1% di azioni".

Ma cosa succede quando si parla di Cripto?

Raccomandazioni per l'allocazione Cripto

UN Studio Yale 2019 ha scoperto che dal 4% al 6% è una quantità appropriata di un portafoglio da allocare alle Cripto. Lo studio ha incluso tutte le criptovalute, nominando Bitcoin,XRP E etere in particolare. Consulenti finanziari, pianificatori finanziari certificati e altri esperti di denaro stanno iniziando sempre più a Rally attorno a un'allocazione delle attività dall'1% al 5% raccomandazione per Cripto. E, cosa interessante, la città brasiliana di Rio de Janeiroha investito l'1% delle sue riserve di tesoreria in Cripto il mese scorso, il che costituirà un importante caso di studio a livello governativo.

Un'allocazione dell'1%, secondo Edelman, è una specie di punto magico. È abbastanza piccola da rendere quasi impercettibile un crollo del mercato, pur esponendo gli investitori medi a rendimenti potenzialmente doppi rispetto a quelli che vedrebbero senza. Mentre la quantità diinvestimento istituzionale in Criptosembra rendere sempre meno probabile un crollo totale, consumatori e consulenti comprensibilmente stanno ancora trattenendo il fiato. Pertanto, nota Edelman, l'1% è un contributo sufficiente per essere considerato "sostanziale".

Edelman ha inserito questo schema in uno scenario ipotetico che coinvolge quello che descrive come un portafoglio tipico contenente un mix di asset 60/40. I dati storici risalenti al periodo della corsa al rialzo storica del bitcoin del 2017 mostrano un aumento del 1.500% del prezzo del bitcoin, seguito da un calo dell'84%. Un portafoglio senza Bitcoin vedrebbe rendimenti di circa il 7% in ONE anno (stimato in modo prudente) e, grazie all'interesse Compound , del 14,5% in due anni. Ma modificando leggermente quell'allocazione degli asset in 59/40/1 (un'aggiunta dell'1% di Cripto ), i potenziali guadagni potrebbero salire al 22% nell'anno 1 e al 15,4% nell'anno 2 (con il calo dell'85%), uscendone infine in vantaggio.

E nel RARE caso in cui il Cripto crollasse del tutto, l'allocazione 59/40/1 si traduce comunque in un rendimento del 6% nel primo anno e del 13,4% nel secondo anno, afferma Edelman.

"Ciò dimostra che l'allocazione può migliorare materialmente il rendimento, ma il rischio di ribasso è insignificante", afferma.

In conclusione

Sebbene le Cripto siano ancora una classe di asset nascente, un numero crescente di consulenti investe nella ricerca di informazioni credibili da condividere con i propri clienti. I professionisti della finanza hanno presumibilmente bisogno dirimanere informatisull'ecosistema delle risorse digitali e ricorda che spesso c'è un consiglio migliore da dare a un cliente curioso delle criptovalute piuttosto che evitare del tutto questa classe di risorse.

Per i clienti interessati ad aggiungere una piccola ma sostanziale allocazione di Cripto al proprio portafoglio, i consulenti possono iniziare con solo l'1%, pensando sempre ai potenziali rischi rispetto alle possibili ricompense. Infatti, alcuni sostengono che l'1% non è solo un punto di partenza sicuro, ma anche la migliore allocazione per la maggior parte degli investitori quotidiani.

AGGIORNAMENTO (18 febbraio, 18:37 UTC): Corregge il titolo e l'affiliazione di Ric Edelman nel quinto paragrafo.