La SEC poursuit Ripple pour une vente de XRP « en cours » sur 7 ans et 1,3 milliard de dollars

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis estime que Ripple Labs a violé les lois fédérales sur les valeurs mobilières en vendant la Cryptomonnaie XRP aux consommateurs de détail.

Selon un procèsdéposé mardiRipple a levé 1,3 milliard de dollars sur une période de sept ans auprès d'investisseurs particuliers grâce à la vente deXRPde façon continue. Brad Garlinghouse, PDG de Rippleannoncé lundique la SEC avait informé sa société du procès imminent et avait publié les informations de la société de paiement.Réponse de Wells, un document qui cherche à expliquer à la SEC pourquoi certaines activités n'ont pas violé les lois américaines sur les valeurs mobilières.

L'entreprise fintech basée à San Francisco maintient depuis longtemps que la Cryptomonnaie XRP est distincte de Ripple. La Cryptomonnaie a été souvent appelé « ondulation » jusqu'au début de 2018et a partagé un logo avec l'entreprise jusqu'à plus tard dans l'année.

L'impact pourrait être considérable : plusieurs plateformes d'échange cotent le XRP aux États-Unis, et une ONE a décidé de retirer la Cryptomonnaie de la cote avant le procès de mardi. Si la SEC obtient gain de cause, les plateformes qui ont continué à coter la Crypto pourraient devoir s'enregistrer comme bourses de valeurs mobilières.

Selon la plainte, qui nomme le PDG Brad Garlinghouse et le président Chris Larsen en plus de Ripple Labs comme défendeurs, Ripple a violé les articles 5(a) et 5(c) de la Securities Act de 1933 en n'enregistrant pas XRP en tant que titre ou en ne demandant pas d'exemption.

« Au cours d'une offre de titres non enregistrée (l'« Offre ») qui a duré des années, Ripple a pu lever au moins 1,38 milliard de dollars en vendant du XRP sans fournir les informations financières et managériales généralement fournies dans les déclarations d'enregistrement et les dépôts périodiques et courants ultérieurs », indique le document. « Ripple a utilisé cet argent pour financer ses opérations sans divulguer ses méthodes de financement, ni l'ampleur des paiements effectués à des tiers pour l'aider à développer une « utilisation » du XRP et à maintenir XRP Marchés secondaires. »

Débat en cours

Le statut du XRP au regard de la législation américaine sur les valeurs mobilières fait l’objet de débats depuis plusieurs années.

Le Conseil de notation des Crypto, une coentreprise dirigée par Coinbase et soutenue par des échanges de Cryptomonnaie comme Bittrex, Kraken et OKCoin, entre autres entités, a évalué que XRP ressemblait plus à une sécuritéqu'une non-sécurité.

Le groupe a précisé que ses notations ne devaient pas être considérées comme un conseil juridique, mais plutôt comme l'évaluation de ses membres quant à la manière dont différentes cryptomonnaies pourraient être soumises à la réglementation américaine. CrossTower, ONEun de ses membres, a radié XRP plus tôt mardi après l'annonce de la plainte, bien que les autres plateformes de trading n'aient pas encore décidé si elles envisageraient de le faire.

Le fait que le XRP soit prétendument centralisé grâce au contrôle d'une seule entité était même perçu comme un aspect attrayant par certains. Brian Kelly, un vétéran de Wall Street. a déclaré à CNBC en 2018« J'apprécie le fait qu'ils aient plusieurs banques qui l'utilisent et qu'ils aient une entreprise... qui essaie de faire augmenter la valeur de la monnaie. »

Voir aussi :Une victoire de la SEC dans l'affaire Ripple rendrait le XRP « inéchangeable », selon les experts du marché

D'autre part, l'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Christopher Giancarlo, a déclaré que, selon lui, le XRP devrait être « considéré comme une monnaie ou un moyen d'échange ». pas une sécurité.

Giancarlo a cité le test Howey – une décision de la Cour suprême qui a été utilisée comme principale norme pour évaluer si quelque chose est ou non une valeur mobilière – dans son raisonnement.

En résumé, Howey affirme qu'un titre est un titre s'il 1) constitue un investissement financier dans une entreprise commune, avec une attente raisonnable de profits découlant des efforts d'autrui. Selon Giancarlo, les investisseurs en XRP ne se sont vu promettre ni rendement ni part des bénéfices de Ripple.

La SEC voit les choses différemment.

« À tous les moments pertinents de l'offre, le XRP était un contrat d'investissement et donc un titre soumis aux exigences d'enregistrement des lois fédérales sur les valeurs mobilières », indique le procès.

Selon la SEC, les accusés auraient déclaré que la principale raison pour laquelle quelqu'un pourrait acheter du XRP est de spéculer sur son prix, la plainte citant des employés de Ripple remontant à 2013.

« De même, dans sa demande officielle auprès du NYDFS pour XRP II en 2016, Ripple a reconnu que les acheteurs « achetaient du XRP à des fins spéculatives » », indique la plainte.

Asymétrie d'information

Une grande partie de la plainte de la SEC soutient qu'il y avait une asymétrie d'information concernant le XRP. Les défendeurs auraient « créé un vide informationnel » qui aurait permis à Ripple, Larsen et Garlinghouse de vendre le XRP à un marché qui disposait de T d'informations sur la Cryptomonnaie.

« Les défendeurs continuent de détenir des quantités substantielles de XRP et – sans déclaration d'enregistrement en vigueur – peuvent continuer à monétiser leur XRP tout en utilisant l'asymétrie d'information qu'ils ont créée sur le marché à leur propre profit, créant ainsi un risque substantiel pour les investisseurs », indique la plainte.

David Schwartz, directeur technique de Ripple, est cité dans la plainte comme ayant déclaré que la « stratégie annoncée publiquement » de Ripple était de « faire tout ce que nous pouvons pour maximiser le prix du XRP au moins pendant le temps qu'il nous faut pour vendre le XRP que nous avons ».

« Les personnes qui ont créé XRP sont à peu près les mêmes que celles qui ont créé Ripple et elles ont créé Ripple à l'origine pour, entre autres choses, distribuer XRP», a-t-il déclaré. dans un tweet(bien qu’il soit identifié comme « Cryptographe-1 » dans la plainte).

Ripple savait même que XRP pouvait remplir les conditions requises pour être un titre, a affirmé la SEC, affirmant que la société avait reçu une paire de notes en 2012 d'un « cabinet d'avocats international » qui déclarait qu'il y avait un certain risque lié à cette évaluation.

De nombreux commentaires contenus dans la plainte de la SEC semblent correspondre ou être similaires aux déclarations utilisées dansun procès d'investisseur vieux de deux anscontre l'entreprise.

La SEC cite également abondamment les courriels internes et les communications entre les employés de Ripple et les membres du conseil d'administration dans sa plainte.

Une partie de ce vide d'information est due au fait que On-Demand Liquidity, un produit Ripple qui utilise XRP, n'avait pas de volume organique ou déterminé par le marché, a allégué la SEC.

« Bien que Ripple présente l'ODL comme une alternative moins chère aux moyens de paiement traditionnels, au moins un émetteur d'argent (le « Money Transmitter ») a trouvé que c'était beaucoup plus cher et donc pas un produit qu'il souhaitait utiliser sans une compensation significative de Ripple », indique la plainte.

Il semble faire référence à MoneyGram ; la majorité des échanges de XRP sur ODL entre « début 2019 et juillet 2020 » ont été effectués par l'émetteur anonyme. Ripple a pris une participation dans MoneyGram en juin 2019 et, comme cela a été révélé publiquement, la société de paiement a rémunéré MoneyGram pour l'utilisation de XRP.

« Plus précisément, de 2019 à juin 2020, Ripple a versé 200 millions de XRP au Money Transmitter, que ce dernier a immédiatement monétisés en vendant des XRP sur le marché public, généralement les jours mêmes où il recevait des XRP de Ripple. Le Money Transmitter a déclaré publiquement avoir perçu plus de 52 millions de dollars en commissions et incitations de la part de Ripple jusqu'en septembre 2020 », indique la plainte.

La quantité détails des matchsdans les documents publics déposés par MoneyGram.

« Ripple et Garlinghouse n'ont pas divulgué aux investisseurs XRP ni au public l'étendue complète des incitations que Ripple a fournies au Money Transmitter en échange de son aide à l'augmentation du volume des transactions XRP », indique la plainte.

De plus, la SEC a allégué que Ripple avait payé au moins dix plateformes de trading de Crypto pour coter et échanger des XRP en 2017 et 2018. ONEune d'elles a perçu des frais de 17 millions de XRP en 2017, a indiqué l'agence à titre d'exemple. D'autres plateformes ont perçu des commissions incitatives. Aucune de ces plateformes n'était enregistrée auprès de la SEC, bien qu'au moins deux soient basées aux États-Unis.

Bouleversements politiques

La plainte de la SEC intervient alors que le directeur de l'agence s'apprête à démissionner et que le gouvernement fédéral connaît un changement de direction. Le président Jay Clayton avait précédemment annoncé qu'ilquitterait son rôleà la fin de l'année, bien qu'aucune date précise n'ait été communiquée.

La directrice de l'application de la loi de la SEC, Stephanie Avakian, qui a créé l'unité cybernétique de la commission, a égalementenvisage de quitter son poste D'ici la fin de l'année. Avakian est cité dans un communiqué de presse déclarant : « Nous alléguons que Ripple, Larsen et Garlinghouse n'ont pas enregistré leur offre et leur vente en cours de milliards de XRP aux investisseurs particuliers, ce qui a privé les acheteurs potentiels d'informations adéquates sur XRP et les activités de Ripple, ainsi que d'autres protections importantes et de longue date qui sont fondamentales pour notre système de marché public robuste. »

Cela signifie que le nouveau président JOE Biden pourrait nommer un président par intérim pour superviser la commission pendant que son candidat pour diriger l'agence pendant un mandat complet se fraye un chemin au Congrès.

Garlinghouse a déjà fait des dons à la campagne Biden pour la présidence, ainsi qu'à l'ancienne campagne présidentielle de la vice-présidente élue Kamala Harris. Dans des déclarations publiques, il a indiqué qu'ilen attendant de voir comment la nouvelle administration pourrait gérer les questions de réglementation des Crypto .

« Je suis optimiste que cela va réellement améliorer la situation de la communauté XRP dans son ensemble », a-t-il déclaré à Julia Chatterley de CNN plus tôt ce mois-ci, lorsqu'on lui a demandé si Ripple avait pris une décision quant à la relocalisation de son siège social en dehors des États-Unis.

Avant l’élection présidentielle, Garlinghouse a évoqué la possibilité que Ripple puisse partir vers des pâturages plus verts en raison du manque de clarté de la SEC sur le statut juridique du XRP.

Lire la plainte complète :

MISE À JOUR (23 décembre 2020, 00:40 UTC) :Mis à jour avec un contexte et des détails supplémentaires sur la plainte.