L'argent réinventé : Hey ELON, Bitcoin peut rendre le réseau plus écologique

Il est difficile d’identifier la raison CORE de la chute vertigineuse des prix des Cryptomonnaie cette semaine, car la chute des prix crée sa propre réalité, poussant les investisseurs à vendre encore plus. Dans ce cas, cela a été exacerbé par la dette. Lorsque les prix ont chuté, les investisseurs qui avaient emprunté pour Finance leurs paris ont dû les liquider pour couvrir leurs positions. Il s’agit d’un danger omniprésent sur tous les Marchés financiers, mais le fait qu’il se soit déroulé si violemment cette fois-ci montre à quel point les prêts et les emprunts sont désormais intégrés dans les Crypto.

Cela laisse entrevoir des défis systémiques, un sujet riche que nous garderons pour une autre newsletter. La chronique de cette semaine aborde un système d'un autre genre, celui de l'économie énergétique. Nous nous attaquons à ONEun des récits populaires qui ont contribué à la vente – l'idée, revigorée par le revirement de Tesla sur BitcoinLes paiements de la semaine dernière ont indiqué que les investisseurs et les entreprises devraient l'éviter en raison de la forte consommation d'énergie liée à l'exploitation minière.

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Le débat général sur cette question est d’une superficiel décourageante, mais il en va de même pour le « whataboutisme » et le déni de la communauté Crypto . Je propose que nous réfléchissions à la manière dont le Bitcoin peut s’intégrer dans une conception systémique des incitations économiques qui dictent la manière dont la société produit, distribue et utilise l’énergie. Cela nous amène à une conclusion différente, l’exploitation minière n’étant pas considérée comme une source toxique de gaz à effet de serre, mais comme un moteur du développement des énergies renouvelables.

Ce sera l'un des principaux sujets du Consensus de CoinDesk de la semaine prochaine, un événement de grande envergure qui durera quatre jours et réunira plus de 300 intervenants, dont la gouverneure de la Réserve fédérale Lael Brainard et le fondateur de Bridgewater Associates RAY Dalio.Inscrivez-vous ici.) En particulier, ma co-animatrice du podcast « Money Reimagined », Sheila Warren du Forum économique mondial, et moi-même dirigerons deux sessions spéciales d'une heure sur CoinDesk TV lundi et vendredi pour discuter des opportunités et des défis que la Crypto et la blockchain représentent pour les entreprises et les investisseurs qui cherchent à atteindre des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Pour le podcast de cette semaine, nous nous rendons en Haïti pour aborder un sujet qui relève du « S » de ESG : comment l’héritage affreux de la dette internationale maintient les pays les plus pauvres et dépendants de l’aide à jamais à l’écart des Marchés financiers, et si de nouveaux systèmes de blockchain monétaires et de tenue de registres peuvent briser ce cycle et aider ces pays à prendre le contrôle de leur destin. Nous nous entretenons avec Terry Tardieu, un auteur, entrepreneur et homme politique haïtien qui représente Pétion-ville à la Chambre des députés, et avec Daniele Jean-Pierre, cofondatrice et directrice des opérations de Zimbali Networks, qui propose des solutions de registres intelligents pour l’économie décentralisée.

Bitcoin peut décentraliser le réseau

Les facteurs qui ont contribué à la déroute du marché des Crypto de cette semaine ont été nombreux : effet de levier excessifà Les fanfaronnades réglementaires de la Chine– mais deux histoires de la semaine dernière jouent un rôle déclencheur dans le changement de sentiment vers le négatif :Attaque de ransomware de Colonial Pipeline et celui d' ELON Musk Nouvelle inquiétude concernant l'empreinte carbone du bitcoin.

La première, qui a conduit les propriétaires du pipeline à accéder à la demande des pirates informatiques de payer en Bitcoin, a inévitablement ravivé l'idée fausse selon laquelle la Cryptomonnaie est en proie à la criminalité et a fait craindre une réaction négative de la part des régulateurs américains.

Le deuxième a mis en lumière un partisan autrefois populaire du bitcoin, en attirant l’attention sur la vaste consommation d’énergie du bitcoin et en soulevant l’idée que les entreprises et institutions soucieuses de l’environnement pourraient le considérer comme un investissement.

Pourtant, pris ensemble, ces deux développements laissent entrevoir une opportunité de façonner un récit complètement différent, ONE plus positif sur la relation entre le Bitcoin et l'énergie. C'est ce que tente de faire cette chronique. On ne peut qu'espérer que Musk l'a lu.

Optimiser les systèmes énergétiques

Commençons par ces points :

• Le changement climatique est réel, il s’accélère et exige une transition majeure vers les énergies renouvelables.
• La numérisation signifie que, telle qu’elle est conçue actuellement, notre infrastructure énergétique est de plus en plus vulnérable aux attaques comme ONE qui a fermé le pipeline Colonial et interrompu les livraisons de carburant le long de la côte est des États-Unis.
• L’énergie est essentielle à la prospérité économique à grande échelle.
• Le Bitcoin, que cela plaise ou non, est là pour rester.
• L'économie du Bitcoin place les mineurs en concurrence constante pour trouver la source d'énergie la moins coûteuse et la plus efficace. Et ils sont prêts à aller n'importe où pour l'exploiter.
• Grâce en partie à des Technologies en constante amélioration, les énergies renouvelables sont déjà la source d’énergie la moins coûteuse au monde. (En revanche, les combustibles fossiles sont des matières premières qui sont susceptibles de devenir plus chères au fil du temps.)

Avec tout cela à l’esprit, je soutiendrai non seulement que le Bitcoin peut être plus écologique avec des émissions de carbone bien plus faibles, mais qu’il peut également aider la société à optimiser son système énergétique pour l’efficacité, la durabilité et la sécurité.

Le Bitcoin peut contribuer à favoriser un système énergétique plus décentralisé que ONE nous disposons actuellement. Nos réseaux électriques sont principalement construits sur des modèles centralisés, avec des centrales de production à grande échelle et des lignes de transmission à haut rendement transportant l'électricité des centres de production aux utilisateurs des régions. La chaîne d'approvisionnement en carburant est également centralisée, s'appuyant sur des raffineries uniques reliées à des pipelines uniques et longs comme celui de Colonial.

Cette structure était logique à l’origine car, avant que les humains ne comprennent les coûts pour l’environnement, les sources d’énergie les moins chères étaient celles basées sur les combustibles fossiles. Contrairement aux sources solaires et éoliennes abondantes et réparties, celles-ci n’étaient disponibles que dans certains endroits et nécessitaient une activité industrielle à grande échelle pour les convertir en énergie utilisable. Tant que nous KEEP le modèle en étoile existant en place, nous continuons à justifier et à servir les industries des combustibles fossiles qui l’alimentent.

Les inefficacités du système existant sont désormais évidentes. Il est coûteux de construire, d’entretenir et d’exploiter des infrastructures de transport longue distance et, dans le cas du transport d’électricité,des quantités importantes d'énergiesont perdus entre la centrale électrique et la destination finale.

La conception du système en fait également une cible particulièrement attrayante pour les pirates informatiques. La destruction d’un seul élément de distribution, comme un pipeline, qui soutient une grande communauté économique offre un rendement intéressant par rapport au coût d’organisation et de déploiement d’une attaque. En revanche, il est beaucoup moins rentable pour les attaquants de devoir s’attaquer à plusieurs mini-systèmes pour obtenir le même impact.

Il nous faut un système décentralisé, ONE exploite les sources d’énergie les plus proches des utilisateurs. L’énergie solaire en particulier, et l’énergie éolienne dans une moindre mesure, le permettent. Le modèle implique une mosaïque de micro-réseaux interconnectés, chacun desservant principalement les résidents locaux mais offrant également un secours aux autres utilisateurs extérieurs à leur communauté en cas d’interruption ou d’insuffisance de leurs services.

Bien conçu, un tel système émettrait beaucoup moins de CO2, serait plus efficace et, grâce à sa large diffusion et à ses « redondances » ou sauvegardes intégrées, serait moins vulnérable aux attaques. Les pirates informatiques n’auraient guère intérêt à agir, car ils devraient pénétrer dans plusieurs réseaux pour obtenir le même levier financier que celui dont ont bénéficié les attaquants du Colonial Pipeline en prenant en otage toute la côte est.

Les conducteurs de Tesla n’ont que faire de l’essence transportée par pipeline. Mais on peut les imaginer se contenter de se connecter aux bornes de recharge simples et peu coûteuses que les opérateurs de micro-réseaux installent dans tout le pays pour les aider à monétiser leurs opérations. En d’autres termes, c’est le genre de système ELON Musk devrait vouloir voir se construire.

Le Bitcoin comme multiplicateur de force

Quel est le rapport avec le nouveau bouc émissaire de Musk, le Bitcoin?

C'est que l'exploitation minière de Bitcoin peut aider les communautés à surmonter le ONE obstacle qui les dissuade de développer des micro-réseaux renouvelables : le coût important impliqué dans l'investissement initial.

Le minage de Bitcoin est indépendant de l'emplacement géographique. Il peut être facilement déployé partout où il existe une énergie disponible à un coût suffisamment bas et génère immédiatement de la valeur. C'est pourquoi de nombreuses opérations de minage de Bitcoin aux États-Unis concluent de plus en plus d'accords avec des développeurs d'infrastructures d'énergie renouvelable, telles que des micro-réseaux basés sur des barrages solaires, éoliens ou de petites centrales hydroélectriques.

Comme l’a expliqué Harry Sudock, vice-président de la stratégie chez le fournisseur d’infrastructures minières GRIID, dans un récent épisode de notre podcast « Money Reimagined », les mineurs peuvent fournir des garanties de revenus à ces opérateurs, leur permettant de lever le capital nécessaire pour commencer à construire leurs systèmes.

Cela va plus loin que cela. Comme on l'a vu au Texas, oùLayer1 soutenu par Peter Thielfonctionne, les opérateurs de réseau peuvent conclure des accords utiles avec les mineurs, de sorte qu'ils consomment l'excès d'électricité dans les périodes où la demande est faible, mais éteignent leurs machines lorsque la demande augmente. Cela permet de résoudre ce que l'on appelle« courbe du canard »Le problème des panneaux solaires domestiques, qui génèrent une grande quantité d’énergie qui serait gaspillée pendant la journée, lorsque les gens sont absents de leur lieu de travail, et pas assez le soir, une fois de retour chez eux, est ainsi résolu plus facilement par l’opérateur du réseau.

Les décideurs politiques ont ici une réelle opportunité d'accélérer le développement des énergies renouvelables et de construire un système plus durable et plus sûr. Mais ils doivent commencer à considérer le Bitcoin différemment et réfléchir aux mesures incitatives qui pourraient encourager les projets de développement énergétique financés par le bitcoin.

Les mineurs de Bitcoin , dont les opérations se font souvent sur la base de faibles marges, sont impitoyables dans le choix de la source d'énergie à utiliser. Si elle est bon marché, ils l'utiliseront, quelle que soit sa provenance. Si des subventions explicites ou implicites rendent l'énergie fossile viable pour le minage, ils s'y tourneront. Si nous ne changeons T la dynamique, l'empreinte carbone du bitcoin continuera d'être problématique.

Le Bitcoin n'est ni une bonne ni une mauvaise chose sur le plan moral. C'est un système économique, ONE est là pour durer, que cela nous plaise ou non.

La décentralisation, sous la forme d'énergie renouvelable créée plus près du lieu de consommation, est essentielle pour un avenir plus durable. Bitcoin, en tant que réseau de valeur décentralisé, peut contribuer à y parvenir.

Hors normes : tout est une question de perspective

Il est frappant de constater que la vente massive du marché de cette semaine précède la conférence Bitcoin en personne, maudite par la pandémie, qui se tiendra à Miami le mois prochain – une ONE que Bitcoin Magazine organise à la suite de notre propre conférence virtuelle. Consensus de CoinDeskOn s'attend à ce que ce soit une affaire plutôt excessive. Je n'y vais pas, mais beaucoup de gens que je connais disent qu'ils y vont juste pour faire la fête. Il est difficile de ne pas craindre qu'un moment de super-propagation se profile. Même si tout cela est innocent, comme le souligne Jeff Wilser, contributeur de CoinDesk , il y a quelque chose d'un BIT c'est irréel à propos de toute la scène Crypto de Miami en ce moment.

C'est à Miami, lors de la conférence nord-américaine sur le Bitcoin , fin janvier 2014, que j'ai eu vent pour la première fois, en tant que journaliste du Wall Street Journal, que les gens avaient des problèmes pour retirer des fonds de Mt. Gox, la plus importante bourse de Bitcoin à l'époque. Quelques semaines plus tard, Mt. Gox s'est effondré et le prix du Bitcoin, qui avait été multiplié par cinq dans les semaines précédant la conférence, a plongé jusqu'à 200 dollars, niveau auquel il est resté pendant un certain temps. La hausse des prix qui avait précédé la Rally avait transformé la NABC en une manifestation bruyante et festive, bien que l'attention du monde entier soit bien moins portée sur les participants que celle qui est aujourd'hui accordée à la communauté Crypto . Je me demande quelle sera l'ambiance lors de nos deux conférences concurrentes cette fois-ci ?

La véritable leçon à tirer de cette période d’expansion-récession de 2014 est que, dans le grand schéma des choses, elle n’a eu que peu d’importance. Ces deux graphiques, qui offrent deux perspectives temporelles différentes, contribuent à l’illustrer.

À l’époque, l’évolution des prix semblait folle et dangereuse. En regardant en arrière, l’année 2021 nous offre une image très différente.

La flèche orange : c’est la bulle de Miami suivie du « crash » de Mt. Gox.

La conversation : Musk contre McObnoxious

« La conversation » ne semble pas être le titre approprié pour cette section cette semaine. Bien qu’il puisse sembler préférable d’ignorer la dispute inconvenante entre Musk et Crypto sur Twitter la semaine dernière, c’est un élément inévitable de la situation actuelle dans ce moment de médias sociaux, imprégné de mèmes, dans la bataille pour l’argent. Cela mérite d’être documenté.

On ne sait pas exactement pourquoi l'homme le plus riche du monde a pensé qu'il était nécessaire de mettre le feu aux poudres dans le secteur des Crypto monnaies, mais en redoublant ses déclarations sur les dommages environnementaux causés par le Bitcoin tout en continuant à vanter le Dogecoin, c'est exactement ce qu'il a fait. De la même manière, la communauté Bitcoin n'a T vraiment élevé le niveau de la conversation.

Il y a eu tellement d'allers- FORTH entre Musk et les bitcoiners qu'il n'y a aucun moyen de les capturer ici, nous allons donc nous concentrer sur une bataille particulièrement originale, ONE qu'il a eue avec le podcasteur « What Bitcoin Did » Peter McCormack.

Nous commençons avec le tweet qui a fait tout le mal, ONE qui a fait chuter le Bitcoin vendredi dernier.

McCormack a décidé de passer à l'offensive. Dans une tempête de tweets, il a établi une dichotomie nette entre le Bitcoin, qu'il a décrit comme « la seule Cryptomonnaie décentralisée significative », et la référence au mème préféré d'Elon Musk, Dogecoin, « une blague » qui « ne sert pas à grand-chose, à part lancer une pièce de monnaie ».

Ce à quoi Musk a répondu :

Quelques jours plus tard, après que McCormack ait changé son nom sur Twitter en « Peter McObnoxious », il s'en est à nouveau pris à Musk après que le PDG de Tesla ait envoyé un autre tweet célébrant le Dogecoin.

Alors que les réponses s'accumulaient, provenant souvent d'autres bitcoiners éminents, Musk s'est mis sur la défensive, évoquant son passé de fondateur d'une certaine application de paiement.

C'en était trop pour McCormack.

Lectures pertinentes : Les Marchés soumis à un test de résistance

Les chutes de prix très marquées sur les Marchés des Crypto cette semaine ont offert un aperçu de la façon dont ils se comportent sous pression, maintenant que les institutions de Wall Street y participent, tandis que de nouveaux instruments de prêt et de produits dérivés ont ajouté de nouvelles possibilités de spéculation. Et bien sûr, l'ampleur de ce qui s'est passé a été amplifiée. Comme l’a rapporté Omkar Godbole dans son récit initial8 milliards de dollars de liquidations ont été déclenchées alors que la chute des prix a forcé les emprunteurs à vendre leurs positions et à rembourser leurs prêts, créant un cycle auto-entretenu de pression à la baisse des prix.

Dans un podcast post-mortem sur ce qui s'est passéNathaniel Whittemore a analysé l’ampleur des liquidations. Le total s’élevait à 10 milliards de dollars selon ses calculs, avec un nombre impressionnant de 775 000 comptes de traders activés. Ce qui est remarquable, c’est que les traders ont continué à emprunter de l’argent pour souscrire des prêts à effet de levier afin d’essayer d’acheter la baisse, mais le prix a continué à baisser, ce qui signifie que ces transactions ont dû être liquidées également.

Bien que tout cela soit douloureux, le processus sert également à nettoyer le marché d’une grande partie de la dette en suspens. Et c’est ce qui s’est produit selon les prêteurs, la crise ayant conduit à une réduction de « l’endettement excessif », selon un rapportrapport de Nate DiCamillo.