BLOG EN DIRECT : La Chambre des représentants discute des stablecoins

Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unisdiscute de la réglementation des stablecoins avec Nellie Liang, sous-secrétaire au Trésor chargée des Finance intérieures. L'audition, qui fait suite à un rapport du groupe de travail du président sur les Marchés financiers, visera à mieux comprendre les risques potentiels que les régulateurs perçoivent dans la prolifération des stablecoins, ainsi que le type de cadre réglementaire le plus à même d'y répondre.

Les journalistes de CoinDesk Nikhilesh De et Helene Braun couvriront l'audience en direct au fur et à mesure qu'elle se déroulera.

14h15 (ND) L'audience est donc terminée. En QUICK , nous ne savons T encore si une législation spécifique aux stablecoins sera introduite, ni quand. Aujourd'hui, la réunion ressemblait davantage à une mission d'enquête, et de fond, qui plus est. Beaucoup de questions étaient détaillées et beaucoup plus nombreuses que celles qui visaient clairement à obtenir une réponse brève.

14h09 (HB) Le REP Jake Auchincloss (D-Mass.) a déclaré qu'il ne voyait T pourquoi il devrait y avoir une réglementation fédérale assurée des pièces stables alors qu'elles sont « limitées à l'économie Crypto ».

14h04 (HB) Le REP William Timmons (RS.C.) a exhorté les législateurs à trouver une meilleure voie à suivre. « Les perturbations font partie intégrante d'une économie de marché… elles obligent à s'adapter et conduisent presque toujours à de meilleurs produits pour les consommateurs et à une plus grande prospérité pour nos communautés », a-t-il déclaré.

13h56 (ND) La question de savoir si la Crypto est dans une bulle est apparue : la REP Madeleine Dean (D-Pa.) a souligné les commentaires précédents du PDG de BitFury et ancien contrôleur par intérim Brian Brooks selon lesquels, même si les premiers jours peuvent être turbulents, les graphiques de prix montent et vont vers la droite sur le long terme.

Liang a déclaré que la baisse des prix pourrait ne pas avoir d'implications sur l'économie dans son ensemble, mais que les consommateurs individuels pourraient être en danger.

13h54 (ND) Le REP Brian Steil (R-Wis.) a souligné qu'il ne voulait pas voir une surréglementation qui pourrait tuer toute innovation possible.

13h27 (HB) Le REP Sean Casten (Démocrate-Illinois) a soulevé la question de la nécessité de cryptomonnaies stables privées s'il existe une monnaie numérique de banque centrale. Liang a expliqué que, pour l'instant, il n'existe pas de CBDC, mais que de nombreuses cryptomonnaies stables privées gagnent en popularité. Elle a toutefois ajouté qu'elles pourraient disparaître dès l'introduction d'une CBDC.

13h21 (HB)Kevin Greene, PDG de Tassat Group, a déclaré dans un communiqué que les paiements blockchain sont déjà possibles au sein des entités actuellement réglementées.

« Bien qu'il soit important de s'attaquer aux risques associés aux stablecoins non réglementés et sous-réglementés émis par des banques, qui ont été clairement décrits par la sous-secrétaire Liang dans son témoignage d'aujourd'hui, nous encourageons les décideurs politiques à soutenir également les options de paiement de pointe qui fonctionnent dans le cadre réglementaire existant qui a bien servi le système bancaire américain pendant plus de ONE ans », a-t-il déclaré dans un communiqué envoyé par courrier électronique à CoinDesk.

13h15 (HB) Le REP Stephen Lynch (D-Fla.) a demandé si une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) diminuerait la valeur des pièces stables qui existent déjà et Jiang a convenu qu'il y aurait beaucoup de problèmes en termes de conception d'une CBDC et de la façon dont elles pourraient coexister avec les pièces stables.

13h06 (HB) Le REP David Kustoff (R-Tenn.) a évoqué la Chine et l'introduction du yuan numérique. Liang a expliqué que la Chine avait introduit le yuan numérique en partie pour reprendre le contrôle qu'elle avait perdu au profit d'entreprises privées. Elle a ajouté que la Chine accordait T d'importance à la Politique de confidentialité que les États-Unis, ce qui explique pourquoi les leçons tirées de l'introduction d'une monnaie numérique par les États-Unis sont « moins directes ».

12h52 (HB)Le REP Warren Davidson (R-Ohio) a appelé à une discussion plus approfondie sur les stablecoins et à une distinction entre les différents émetteurs. Il a qualifié le Tether (USDT) de « bombe à retardement », mais a déclaré que USDC, deuxième plus grande cryptomonnaie stable en termes de capitalisation boursière, était un « actif hautement réglementé ». Il a également critiqué le rapport du groupe de travail présidentiel, le qualifiant de « concept de protection des grandes banques ».

12h34 (HB) Le REP Alexander Mooney (RW.V.) a demandé un calendrier pour l'action du Congrès, tout en faisant écho à Liang en reconnaissant la complexité du problème et la nécessité de faire les choses correctement plutôt que rapidement.

12h16 (HB) La REP Joyce Beatty (D-Ohio) a admis que sa vision des cryptomonnaies avait changé : « À une époque, je pensais probablement que ce que nous faisions ressemblait davantage au Far West, et maintenant je me rends compte que c'est la frontière du futur, et wow, je ne veux T sur-réglementer au point d'étouffer l'innovation. »

12h09 (HB) Le REP Tom Emmer (R-Minn.) a souligné que si les stablecoins ne représentent que 5 % de la valeur totale du secteur des actifs numériques, ils représentent plus de 75 % des échanges de Crypto , raison pour laquelle ils T peuvent être ignorés. Il a également critiqué le rapport du groupe de travail du président, soulignant que, même s'il ne fournit même T de définition des stablecoins, il n'hésite T à affirmer que leurs risques sont vastes et transcendent de nombreuses frontières juridictionnelles. Un cadre réglementaire de type bancaire, a déclaré Emmer, serait inapproprié pour les stablecoins et engloutirait par inadvertance de futurs produits financiers potentiels très différents de ce que l'on considère aujourd'hui comme un stablecoin.

Emmer : « Les banques ne devraient pas être les seules institutions de l'écosystème à pouvoir émettre la gamme potentielle de produits financiers que le rapport du groupe de travail du président regroupe simplement et lie sous forme de stablecoin. »

12h01 (HB) Le REP French Hill (R-Ark.) a posé une question sur la possibilité d'une licence fédérale de transfert de fonds. « C'est une possibilité qui mérite vraiment d'être explorée », a déclaré Liang.

11h42 (HB) Le REP Jim A. Himes (Démocrate-Connecticut) a déclaré que la question n'était T de savoir si nous devrions autoriser ou non les stablecoins, mais plutôt de savoir comment les réglementer T freiner l'innovation. « Il existe une différence radicale entre un stablecoin entièrement garanti dollar pour dollar avec des réserves… et [le Dogecoin] », a-t-il déclaré. Cela signifie que les stablecoins doivent être réglementés différemment des autres cryptomonnaies plus risquées.

« [Les stablecoins] devraient être tenus responsables de pouvoir réellement fournir cette stabilité lorsque cela est demandé », a répondu le sous-secrétaire Liang.

11h38 (HB) Le REP Andy Barr (R-Kent.) a déclaré qu'il craignait « qu'il soit incohérent de prendre la position selon laquelle seules les banques devraient être autorisées à émettre des pièces stables ».

11h26 (HB) Le REP Bill Posey a exprimé des inquiétudes concernant le soutien de Tether. Tether est le plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière.

« Ils ne sont pas entièrement garantis dans toutes les conditions. … J'ai des inquiétudes quant à l'opacité des actifs de réserve des émetteurs de stablecoins », a déclaré Liang.

11h17 (ND)Le REP Frank Lucas (R-Okla.), notant l'accord conclu entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et l'émetteur de USDT Tether, a demandé si le groupe de travail estimait que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) avait le pouvoir d'auditer les stablecoins en vertu de la loi sur les contrats à terme sur matières premières. Liang a déclaré qu'elle devrait s'en remettre à l'agence.

11h13 (HB)Le REP Al Green (D-Texas) a évoqué DOGE: « Si vous n'investissez dans rien, il y a de fortes chances qu'à un moment donné vous obteniez ce pour quoi vous avez payé et cela me préoccupe beaucoup. »

11h08 (HB)Liang : « [Les stablecoins] sont des produits de type bancaire… ainsi qu'un produit de type investissement, c'est pourquoi nous pensons qu'il y avait une lacune réglementaire. »

11h07 (ND)Le REP Bill Huizenga (R-Mich.) a demandé pourquoi le rapport du PWG n'a effectué aucune analyse sur la question de savoir si les pièces stables pourraient relever de la loi sur les valeurs mobilières ou des questions de Juridique en vertu des lois sur les valeurs mobilières.

Liang a déclaré que le groupe s'est concentré sur l'idée des pièces stables comme outil de paiement et a essayé d'« identifier les lacunes de la réglementation » avec ce cas d'utilisation spécifique.

Huizenga semble insatisfait de cette réponse, affirmant qu'il n'est pas clair comment les pièces stables pourraient être soumises aux lois sur les valeurs mobilières : « Pourquoi ne feriez-vous pas cette analyse si nous n'avons T une image claire ? »

Liang dit qu'elle devrait s'en remettre à la Securities and Exchange Commission.

10h55 (HB) Le REP Blaine Luetkemeyer (R-Mo.) a demandé s'il existait un moyen d'inciter les émetteurs de stablecoins à utiliser le dollar américain comme support pour garantir la stabilité.

« Ils ont un intérêt naturel à utiliser le dollar américain, car c'est la monnaie mondiale. Je pense que les mesures incitatives que nous devons mettre en place visent à garantir son maintien », a déclaré Liang.

10h51 (HB) Le REP Sherman a également déclaré que le stablecoin proposé par Facebook, le Libra (plus tard Diem), avait tellement d'argent et de pouvoir derrière lui qu'il aurait pu devenir une monnaie courante.

10h49 (ND)Le REP Brad Sherman (D-Californie) a déclaré que les risques liés aux pièces stables pourraient affecter à la fois les investisseurs et le système monétaire.

« Nous parlons des risques pour les investisseurs et ils sont substantiels », a-t-il déclaré.

Il a demandé à Liang si elle pouvait proposer des « lois spécifiques » que le Congrès pourrait mettre en œuvre dans le cadre de son travail avec le groupe de travail du président.

10h47 (HB) La REP Ann Wagner (R-Mo.) a déclaré que nous devons veiller à ce que « tout cadre réglementaire fédéral apporte de la clarté et garantisse également que la réglementation correspond à l'activité plutôt que de simplement superposer la réglementation bancaire traditionnelle aux stablecoins ».

10h45 (ND)Des tiers se prononcent sur ce que la réglementation des stablecoins pourrait signifier pour l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Nick Anthony, directeur du Center for Monetary & Financial Alternatives du Cato Institute, a déclaré à CoinDesk que limiter l'émission de stablecoins aux banques pourrait être un problème.

La présidente [Maxine] Waters a souligné, tant dans son introduction que dans ses questions, ses inquiétudes concernant les stablecoins et leur prétendue concentration de pouvoir. Si elle est réellement préoccupée par la concentration du marché, elle devrait rejeter la recommandation du PWG de limiter l'émission aux banques. Les cryptomonnaies offrent une source de concurrence sans précédent pour le secteur bancaire, et il faut s'en féliciter. Limiter l'émission ne fera qu'exacerber les problèmes de concentration du marché », a-t-il déclaré.

Le Bank Juridique Institute, un groupe de pression bancaire, a transmis à la commission un témoignage écrit avant l'audience. Dans un communiqué, Paige Pidano Paridon, vice-présidente principale et directrice juridique adjointe, a déclaré que le Congrès « devrait prendre rapidement des mesures, en coordination avec les régulateurs américains, afin d'établir des règles claires ».

« L'innovation en matière d'actifs numériques a largement dépassé le stade de la validation de principe, prend de l'ampleur et s'est jusqu'à présent développée en dehors du secteur bancaire réglementé, les banques attendant des orientations. Sans ces orientations, le secteur bancaire, hautement réglementé, restera à l'écart, tandis que les innovations en matière d'actifs numériques continueront de progresser sans contrôle dans les secteurs non réglementés, avec peu ou pas de surveillance gouvernementale pour garantir la sécurité et la solidité de notre système financier et la protection des consommateurs américains ordinaires », a-t-elle déclaré.

10h35 (HB)« Si les pièces stables sont soutenues par des actifs de haute qualité, leur risque est assez faible et elles peuvent constituer un élément de base et une pierre angulaire d'un système de paiement », a déclaré Liang.

10h32 (HB) Le REP Patrick McHenry a souligné que le rapport du PWG ne fait aucune mention d'un quelconque cadre réglementaire au niveau des États. « La principale raison est que le système réglementaire des États est fragmenté. […] Il n'y a pas de contrôle plénier de l'ensemble du dispositif », a déclaré Liang.

10h30 (HB)« Le rapport du PWG estime qu’un cadre plus cohérent et moins fragmenté est préférable », a déclaré Liang.

10h21 (HB)Liang a déclaré que les entreprises Technologies ne devraient pas être autorisées à émettre des cryptomonnaies comme instrument de paiement. La REP Maxine Waters a posé des questions sur le projet Libra (plus tard Diem) de Facebook et a exprimé des inquiétudes quant à la quantité de données sensibles auxquelles ces entreprises ont accès.

10h17 (HB) Liang souhaite la bienvenue aux membres du Comité et réitère l'impact profond que les stablecoins pourraient avoir sur le système financier et l'économie, tout en soulignant la menace qu'ils représentent. « Mais les stablecoins suscitent également des préoccupations Juridique , notamment en matière de Finance illicite, de protection des utilisateurs et de risque systémique. Pour atténuer ces risques tout en soutenant les bénéfices potentiels de l'innovation, le Trésor estime que la réglementation des stablecoins doit être claire et cohérente. »

10h13 (HB) Le REP Patrick McHenry (RN.C.) souligne qu'il est inapproprié de se concentrer uniquement sur les risques liés aux stablecoins, mais qu'il est important de reconnaître leur potentiel pour l'écosystème numérique. « Nous ne pouvons pas réglementer par crainte de l'avenir. … Exiger que les stablecoins soient émis uniquement par les banques constituerait un obstacle majeur à la poursuite de l'innovation au sein de ce secteur naissant. »

10h06 (HB) La présidente, la REP de Californie, Maxine Waters, a ouvert l'audience en évoquant les risques potentiels des stablecoins pour l'économie et les collectivités, tout en soulignant les opportunités qu'ils représentent pour le système financier. « Des enquêtes ont montré que nombre de ces soi-disant stablecoins ne sont pas garantis par des réserves complètes. De plus, en raison des transactions spéculatives et du manque de protection des investisseurs, les stablecoins pourraient même menacer notre stabilité financière. »

10h00 (ND)Bonjour à tous, et bienvenue dans notre reportage sur l'audition d'aujourd'hui concernant la réglementation des stablecoins. Pour planter le décor : il s'agit de la première d'au moins deux auditions sur ce sujet. La commission bancaire du Sénat a sa propre audition prévue la semaine prochaine.

L'accent sera mis aujourd'hui sur la meilleure façon pour le Congrès de mettre en œuvre les recommandations du rapport, ainsi que sur la manière d'aborder ces questions. Il s'agit d'une audition en commission plénière, ce qui signifie que plus de 50 membres de la Chambre des représentants auront l'occasion de poser des questions à notre unique témoin au cours des prochaines heures.