Le DAO sostituiranno il Cripto Venture Capital?

Organizzazioni autonome decentralizzate, oDAO, si sono formati di recente per cercare di acquistare ilCostituzione degli Stati Uniti E un campo da golf certificato professionalmente.

Ora si stanno organizzando per investire capitali in startup Criptovaluta , potenzialmente sconvolgendo il modello di finanziamento del capitale di rischio che ha finanziato WAVES di nuove tecnologie per generazioni.

Le DAO incentrate sugli investimenti in Cripto sono diventate il nuovo scenario per trovare accordi, incontrare fondatori di aziende ed emettere assegni, tutte funzioni che in genere venivano svolte da ricchi capitalisti di rischio che si vantavano del loro status di insider del settore.

"Stiamo cercando di democratizzare gli investimenti in Cripto e di fornire accesso a coloro che non hanno mai avuto tale accesso", ha affermato Gioia Yang, fondatore diRicerca sulle monete globali, una DAO che “mira a sconvolgere il modello VC”.

Le DAO sono organizzazioni basate su blockchain, decentralizzate e non regolamentate nel senso tradizionale del termine, spesso governate da un token Cripto nativo.

Nell'ultimo anno, le DAO sono spuntate con vigore simile a quello delle erbacce,superando 1,6 milioni di iscrittia dicembre, con un aumento di 130 volte rispetto ai soli 13.000 membri dello scorso gennaio,secondo il fornitore di dati DAO DeepDAO.

Ma per il finanziamento di nuove aziende tecnologiche, le DAO sono un modello finora non testato, in parte perché le società di capitale di rischio comeAndreessen Horowitz E Paradigma hanno dominato in modo così netto il settore del finanziamento degli imprenditori nel Cripto e di altre tecnologie in rapida ascesa.

Accesso ad accordi e fondatori

Entrano in gioco le "DAO di investimento", ovvero collettivi di individui entusiasti delle criptovalute, in grado di investire il proprio capitale personale o di indirizzare parti della tesoreria della DAO in startup Cripto in fase iniziale.

In genere, l'adesione a una DAO incentrata sugli investimenti comporta un buy-in anticipato sotto forma di token di governance della DAO in cambio dell'accesso a spazi privati ​​(chat Discord accessibili solo su invito, gruppi Telegram o Eventi di persona) in cui è possibile ricercare accordi ed emettere assegni.

Prendiamo ad esempio i membri di Global Coin Research (GCR), che hanno investito complessivamente in più di 30 accordi, distribuendo oltre 25 milioni di dollari in progetti come il protocollo di interoperabilità blockchainAurorae piattaforma di gestione Web 3Coinvice(Per poter partecipare a un'operazione, il singolo membro della DAO deve essere un investitore accreditato, in genere definito come un individuo legalmente autorizzato ad acquistare titoli che T sono registrati presso le autorità di regolamentazione.)

A dicembre, GCR stima i suoi investimentihanno visto rendimenti medi oltre 40 volte superioriper progetti che diventano liquidi o valutati in base al mercato.

"Le Cripto hanno permesso ai micro VC di prosperare davvero, perché il ritorno sull'investimento nei progetti blockchain può essere di migliaia di percento", ha affermato Michael Steinberg, fondatore della società di capitale di rischio Imprese reciprocheSteinberg ha definito le DAO di investimento come “riforme fondamentali” delle reti o dei sindacati di investitori informali, reti di investitori poco organizzate a cui le startup in fase iniziale si sono tradizionalmente rivolte per ottenere finanziamenti.

Forse il sindacato più noto èElenco degli angeli, che consente agli investitori accreditati di partecipare ad accordi insieme alle principali società di capitale di rischio come Tiger Global o Y Combinator.

"Il problema con i sindacati è che, come investitore passivo, non hai accesso al fondatore" della startup, ha detto Steinberg. "Con le DAO, non c'è un intermediario di controllo che blocca il tuo accesso".

Supporto della comunità

I fondatori possono anche trarre vantaggio dalla loro interazione con la DAO, che include la ricezione di feedback e consigli sui prodotti da una comunità crypto-nativa. Per le startup Cripto alle prime armi, l'adozione da parte degli utenti e l'adattamento del prodotto al mercato sono sfide fin troppo familiari che loro (e le loro controparti non crypto) devono ancora affrontare.

La raccolta di fondi da parte di DAO di investimento "ci ha aiutato a dare il via alla nostra comunità accogliendo nuovi membri attraverso la co-organizzazione Eventi con GCR", ha affermato Genitorialità, fondatore diCoinvice, che ha lavorato sia con GCR cheL'LAO, un altro DAO di investimento. "Più in generale, gli DAO di investimento offrono accesso a una rete molto più ampia di persone che possono aiutare i progetti a ottenere un feedback precoce".

Per Coinvise, una società di infrastrutture DAO, GCR ha aiutato la startup con i test del prodotto, incluso l'utilizzo della piattaforma Coinvise per lanciare il suoToken di governance GCR.

"Sta diventando una cosa ora che i fondatori hanno bisogno di una comunità quando raccolgono fondi", ha detto Yang di GCR a CoinDesk. "Un progetto vuole trovare un buon team nativo Cripto e far usare i propri prodotti. Vogliono anche una comunità che fornisca feedback".

Secondo Thakker, la maggior parte delle DAO di investimento offre persino servizi mediatici, di assunzione e legali per supportare le società in portafoglio.

"Offrire tutto questo a una società di venture capital tradizionale costa denaro e spesso non è scalabile", ha affermato Thakker.

Un futuro ibrido

Poiché le criptovalute sono cresciute fino a quasi 3 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato, il capitale degli investitori ha inseguito rabbiosamente i rendimenti sbalorditivi del settore in forte espansione, portando alla formazione di diverse DAO di investimento di spicco con gusti diversi. Tra queste:Collettivo Komorebi, che investe in fondatrici donne, eFlamingoDAO, che si concentra sutoken non fungibili.

Questa tendenza solleva la questione se le DAO invaderanno o ONE giorno sostituiranno il tradizionale capitale di rischio.

"È possibile", afferma Steinberg di Reciprocal. Tuttavia, "il capitale di rischio Cripto è un lavoro a tempo pieno. Le società di VC sono generalmente molto attive, molto impegnate e hanno molto tempo e risorse da dedicare alle società in portafoglio. Siamo tutti a favore della partnership con le DAO, ma alcuni fondatori hanno bisogno di manuali".

"Vedo sicuramente il loro potere aumentare nel tempo",Terzo PRIME Capitale Christian Kaczmarczyk ha detto a CoinDesk: "Le società di venture capital che lavorano con le DAO avranno successo a lungo termine".

Altri investitori di capitale di rischio affermano che il modello di venture capital DAO è ancora in ritardo rispetto ai VC tradizionali in termini di capacità operative ed efficienza.

"Per quanto ne so, i progetti valutano le DAO per la forza dei loro singoli membri e la capacità di partnership utili, ma preferiscono ancora in modo schiacciante i fondi tradizionali per guidare i round", ha affermato Kyle Wang diCapitale di Valhalla, che afferma di essere attivo anche in alcune DAO di investimento.

Ma poiché le DAO guadagnano sempre più quote di mercato nelle startuptabelle di capitalizzazione, sembra prendere forma un modello ibrido, che unisce l'etica basata sulla comunità delle DAO con le grandi capacità e le competenze operative dei capitalisti di rischio.

"C'è spazio per investitori più centralizzati insieme ai sindacati di investimento estremamente democratizzati, in modo simile a come FTX e Coinbase sono visti insieme a Uniswap come sedi di liquidità", ha affermato Evan Feng, responsabile della ricerca presso la società di venture Cripto Fondo monetario"C'è spazio per approcci ibridi man mano che i confini tra i due campi BLUR sempre di più".

Le DAO di investimento comportano anche rischi associati alle criptovalute, come controlli normativi, tesorerie DAO mal gestite o difetti in tecnologie poco testate. Anche il track record di investimento di una singola DAO è importante, aiutando le DAO più affermate a distinguersi dal gruppo.

Ma in un mercato rialzista Cripto , sono i fondatori delle startup ad avere in ultima analisi il potere per quanto riguarda la tipologia di investitori con cui collaborare.

"Gli imprenditori dovrebbero scegliere gli investitori che più si allineano con la loro visione e che danno loro le maggiori possibilità di successo", afferma Kaczmarczyk di Third Prime. "Se questa è una DAO, allora che sia così".