¿Reemplazarán las DAO al capital de riesgo de las Cripto ?

Organizaciones autónomas descentralizadas, oDAO, se han formado recientemente para intentar comprar elConstitución de los Estados Unidos y un campo de golf certificado profesionalmente.

Ahora se están organizando para invertir capital en empresas emergentes de Criptomonedas , lo que podría alterar el modelo de financiación de capital de riesgo que ha financiado WAVES de nuevas tecnologías durante generaciones.

Las DAO centradas en la inversión en Cripto se han convertido en el nuevo escenario para conseguir acuerdos, reunirse con fundadores de empresas y emitir cheques, todas funciones que normalmente realizaban capitalistas de riesgo adinerados que se enorgullecían de su estatus de expertos en la industria.

“Estamos tratando de democratizar la inversión en Cripto y brindar acceso a aquellos que nunca tuvieron ese acceso”, dijo Joyce Yang, fundador deInvestigación global de monedas, una DAO que “tiene como objetivo alterar el modelo de VC”.

Las DAO son organizaciones basadas en blockchain que están descentralizadas y no reguladas en el sentido tradicional, a menudo gobernadas por un token Cripto nativo.

El año pasado, las DAO surgieron con un vigor similar al de la maleza,superando los 1,6 millones de miembrosen diciembre, un aumento de 130 veces desde solo 13.000 miembros en enero del año pasado,según el proveedor de datos DAO DeepDAO.

Pero para financiar nuevas empresas tecnológicas, las DAO son un modelo no probado hasta ahora, en parte porque a las empresas de capital de riesgo comoAndreessen Horowitz y Paradigma han dominado por completo el negocio de financiación de emprendedores en Cripto y otras tecnologías de rápido surgimiento.

Acceso a ofertas y fundadores

Entran las “DAO de inversión”, que son colectivos de individuos entusiastas de las criptomonedas capaces de invertir su capital personal o dirigir partes del tesoro de la DAO a nuevas empresas de Cripto en etapa inicial.

Normalmente, ser miembro de una DAO centrada en inversiones implica una compra inicial en forma de token de gobernanza de la DAO a cambio de acceso a espacios privados (chats de Discord solo por invitación, grupos de Telegram o Eventos en persona) donde se pueden realizar transacciones y emitir cheques.

Tomemos como ejemplo a los miembros de Global Coin Research (GCR), que han invertido en total en más de 30 acuerdos y han destinado más de 25 millones de dólares a proyectos como el protocolo de interoperabilidad de blockchain.Auroray plataforma de gestión Web 3Coinvise. (Para participar en una operación, el miembro individual de la DAO debe ser un inversor acreditado, normalmente definido como personas legalmente autorizadas a comprar valores que no están registrados ante las autoridades reguladoras).

A diciembre, GCR estima sus inversioneshan visto rendimientos promedio de más de 40 vecespara proyectos que se vuelven líquidos o se marcan a precio de mercado.

“Las Cripto han permitido que los micro VC prosperen realmente, porque el retorno de la inversión en proyectos blockchain puede ser del miles por ciento”, dijo Michael Steinberg, fundador de la firma de capital de riesgo Empresas recíprocasSteinberg denominó a las DAO de inversión como “reestructuraciones fundamentales” de las redes o sindicatos de ángeles inversores: redes de inversores poco organizadas a las que tradicionalmente recurrían las empresas emergentes en sus primeras etapas para obtener financiación.

Quizás el sindicato más conocido esLista de ángeles, que permite a los inversores acreditados participar en acuerdos junto con importantes firmas de capital de riesgo como Tiger Global o Y Combinator.

“El problema con los sindicatos es que, como inversor pasivo, no tienes acceso al fundador de la startup”, dijo Steinberg. “Con las DAO, no hay intermediarios que bloqueen tu acceso”.

Apoyo comunitario

Los fundadores también pueden beneficiarse de su interacción con la DAO, lo que incluye recibir retroalimentación sobre los productos y consejos de una comunidad de criptonautas. Para las startups de Cripto emergentes, la adopción por parte de los usuarios y la adaptación del producto al mercado son desafíos muy comunes que ellas, y sus contrapartes no cripto, aún enfrentan.

La recaudación de fondos de las DAO de inversión "nos ayudó a impulsar nuestra propia comunidad al incorporar nuevos miembros mediante la organización conjunta de Eventos con GCR", dijo Jenil Thakker, fundador deCoinvise, que ha trabajado tanto con GCR como conLa LAO, otra DAO de inversión. «En términos más generales, las DAO de inversión ofrecen acceso a una red mucho más amplia de personas que pueden ayudar a los proyectos a obtener retroalimentación temprana».

Para Coinvise, una empresa de infraestructura DAO, GCR ayudó a la startup con las pruebas de productos, incluido el uso de la plataforma Coinvise para lanzar suToken de gobernanza de GCR.

“Se está volviendo cada vez más común que los fundadores necesiten una comunidad para recaudar fondos”, declaró Yang de GCR a CoinDesk. “Un proyecto busca encontrar un buen equipo nativo de Cripto y que sus productos se utilicen. También buscan una comunidad que les brinde retroalimentación”.

Según Thakker, la mayoría de las DAO de inversión incluso ofrecen servicios de medios, contratación y legales para apoyar a las empresas de su cartera.

“Ofrecer todo esto en una empresa de riesgo tradicional cuesta dinero y a menudo no es escalable”, dijo Thakker.

Un futuro híbrido

A medida que las criptomonedas han alcanzado una capitalización de mercado de casi 3 billones de dólares, el capital inversor ha perseguido con fervor los impresionantes rendimientos de esta industria en auge, lo que ha dado lugar a la formación de varias DAO de inversión destacadas con diversas características. Estas incluyenColectivo Komorebi, que invierte en fundadoras, yFlamingoDAO, que se centra entokens no fungibles.

La tendencia plantea la pregunta de si las DAO invadirán o ONE día reemplazarán al capital de riesgo tradicional.

"Es posible", afirma Steinberg de Reciprocal. Sin embargo, "el capital de riesgo en Cripto es un trabajo a tiempo completo. Las firmas de capital de riesgo suelen ser muy activas, muy comprometidas y disponen de mucho tiempo y recursos para dedicar a las empresas de su cartera. Estamos totalmente a favor de asociarnos con DAO, pero algunos fundadores necesitan estrategias".

“Definitivamente veo que su poder aumenta con el tiempo”.Tercera Capital PRIME Christian Kaczmarczyk declaró a CoinDesk: «Las empresas de capital de riesgo que trabajan con DAO tendrán éxito a largo plazo».

Otros capitalistas de riesgo dicen que el modelo de riesgo DAO todavía está por detrás de los VC tradicionales en términos de capacidades operativas y eficiencia.

“Hasta donde he visto, los proyectos valoran a las DAO por la fortaleza de sus miembros individuales y su capacidad para establecer asociaciones útiles, pero aún prefieren abrumadoramente los fondos tradicionales para liderar las rondas”, dijo Kyle Wang deValhalla Capital, quien dice que también está activo en algunas DAO de inversión.

Pero a medida que las DAO ganan cada vez más cuota de mercado en las empresas emergentes,tablas de capitalizaciónParece estar tomando forma un modelo híbrido que combina el espíritu comunitario de las DAO con los bolsillos profundos y la experiencia operativa de los capitalistas de riesgo.

“Hay espacio para inversores más centralizados junto con los sindicatos de inversión extremadamente democratizados, de forma similar a cómo se ven FTX y Coinbase junto con Uniswap como lugares de liquidez”, dijo Evan Feng, jefe de investigación de una empresa de capital riesgo de Cripto CoinFund“Hay espacio para enfoques híbridos a medida que las fronteras entre ambos bandos BLUR cada vez más”.

Las DAO de inversión también conllevan riesgos asociados a las criptomonedas, como el escrutinio regulatorio, la mala gestión de las tesorerías de las DAO o fallas en tecnologías poco probadas. El historial de inversión de cada DAO también es importante, ya que ayuda a las DAO más consolidadas a destacar.

Pero en un mercado alcista de Cripto , son los fundadores de startups quienes, en última instancia, tienen el poder cuando se trata de los tipos de inversores con los que trabajan.

“Los emprendedores deberían elegir a los inversores que mejor se alineen con su visión y les ofrezcan las mayores posibilidades de éxito”, afirma Kaczmarczyk de Third Prime. “Si se trata de una DAO, que así sea”.