2017: l'anno in cui le Cripto sono diventate una nuova classe di asset

Hunter Horsley è il co-fondatore e CEO diGestione delle risorse bit a bit, un gestore patrimoniale specializzato in Criptovaluta che all'inizio di quest'anno ha lanciato il primo fondo indicizzato Criptovaluta .

Il seguente articolo è un contributo esclusivo alla rassegna 2017 di CoinDesk.

Il 2017 è stato un anno spartiacque per le Cripto .

La capitalizzazione di mercato combinata è schizzata da 15 miliardi di $ a gennaio a oltre 600 miliardi di $ entro la fine dell'anno. E così facendo, le Cripto hanno superato un altro tipo di soglia, trasformandosi da qualcosa di facilmente ignorabile a qualcosa di difficile da ignorare.

L'apprezzamento dei prezzi di diverse migliaia di punti percentuali è stato accompagnato da volumi di scambio ben oltre 1 miliardo di dollari da maggio, da continue basse correlazioni con altri asset e da indici di Sharpe che si confrontano favorevolmente nonostante l'elevata volatilità. Non sorprende che ciò stia ora attirando l'interesse di nuovi partecipanti al mercato, sia al dettaglio che istituzionali.

Lo spettro dei nuovi investitori è molto ampio: adolescenti esperti di tecnologia, madri indaffarate che pensano a come investire i propri risparmi, individui disillusi dalle istituzioni centrali, professionisti con un patrimonio netto elevato, family office agili, consulenti finanziari per conto dei clienti e persino hedge fund e istituzioni sofisticati. Le persone stanno prendendo nota dei rendimenti, dei titoli sui media e delle storie di nuovi milionari creati durante la notte.

Ma sono anche incoraggiati dalle basse correlazioni, dagli otto anni di esperienza in termini di sicurezza di Bitcoin, dagli sviluppi tecnici sui protocolli e da un ecosistema emergente di aziende che lavorano sulle Cripto .

Certamente, le Cripto si trovano ancora in una fase iniziale, immatura e evolutiva della loro esistenza.

Ma quest'anno è stato un traguardo. Mentre ci dirigiamo verso il nuovo anno e facciamo il punto del 2017, penso che lo considereremo come l'anno in cui le Cripto sono diventate ufficialmente una nuova classe di asset mainstream, ONE un set distinto di opportunità e sfide.

Frammentazione

Mentre questo nuovo gruppo di stakeholder valuta la possibilità di investire, si è posta l'attenzione sulle sfide che oggi comporta l'accesso al mercato. Il 2017 è stato un anno di enorme crescita per le Cripto , ma anche di crescente complessità e frammentazione.

La frammentazione è un grosso problema. Sin dalla sua introduzione nel 2009, il Bitcoin ha sempre rappresentato l'85% della capitalizzazione di mercato totale di tutti gli asset Cripto , ovverofino a quest'annoA partire da maggio, la quota di bitcoin è scesa a circa il 50%. Non perché abbia perso valore (è aumentato di oltre il 1.000% nell'anno), ma piuttosto perché un certo numero di altri asset si è apprezzato fino a raggiungere dimensioni significative.

Ci sono ora oltre 10 Cripto con una fornitura totale valutato oltre 5 miliardi di dollariAlcuni competono con Bitcoin, mentre altri si sforzano di fare cose diverse, ognuno con le proprie comunità, Collaboratori, sostenitori e critici.

L’implicazione per gli investitori è che c’è ancora molta ricerca da fare per comprendere il panorama.

Prima di quest'anno, un investitore che voleva investire nelle Cripto come classe di attività poteva semplicemente acquistare Bitcoin. Ma oggi, per scommettere sulla classe di attività anziché scegliere i vincitori, dovresti acquistare un portafoglio e gestirlo attivamente man mano che le cose cambiano. Entrambe le cose sono sempre più difficili.

Quali asset dovrebbe detenere un investitore, in quali allocazioni, dove è possibile acquistarli e quali informazioni devono essere monitorate? Sono tutte domande nuove e pertinenti per chi cerca esposizione allo spazio.

Complessità

Questo ci porta al secondo punto: la complessità dello spazio è immensa e quest'anno è aumentata enormemente.

Diverse monete affrontano casi d'uso diversi: alcune monete si concentrano sull'immagazzinamento di valore come l'oro, alcune sulle transazioni private, alcune sulle transazioni veloci, alcune sull'allocazione di risorse come il calcolo, ETC. I metodi per l'analisi fondamentale per valutare gli asset non sono ancora concordati o ben sviluppati e gli approcci esistenti variano a seconda del tipo di Cripto asset.

Bisogna considerare l'affidabilità delle controparti, come exchange, personaggi pubblici nei media, siti informativi e wallet.

E ci sono Eventi frequenti e relativamente improvvisi di cui devi tenerti aggiornato: hard fork, airdrop, sviluppi normativi (nazionali e internazionali), partnership, nuove quotazioni sugli exchange, modifiche agli algoritmi e vulnerabilità della sicurezza.

Orientarsi in tutto questo è incredibilmente laborioso e rischioso.

Mentre molti appassionati affrontano questi dettagli sia professionalmente che per passione, rappresentano un ostacolo enorme per la maggior parte. Se stai cercando di allocare l'1-5 percento del tuo portafoglio in Cripto, come stanno facendo molti nuovi arrivati ​​nel settore, non è semplicemente fattibile.

Resi

Ciò non significa che T ci siano soluzioni. In risposta a questa combinazione di interessi e ostacoli, il 2017 è stato un anno senza precedenti di nuovi veicoli di investimento e servizi che cercano di astrarre le complessità.

I nuovi veicoli hanno attraversato l'intera gamma: hedge fund Cripto gestiti attivamente, futures, single coin investment trust, fondi indicizzati passivi, fondi di fondi e decine di applicazioni per prodotti negoziati in borsa. Diversi depositari stanno lavorando per aiutare i fondi non basati solo su criptovalute ad acquistare e conservare Cripto . E molti wallet ed exchange ora offrono la possibilità di negoziare monete aggiuntive.

Ma soprattutto, il 2017 è stato l'anno dei nuovi hedge fund Cripto gestiti attivamente.

Morgan Stanley Research stima che quest'anno siano stati formati oltre 84 nuovi fondi, rispetto agli 11 del 2016, gestendo un totale stimato di2 miliardi di dollari di capitale. Alcuni hedge fund Cripto si concentrano sulle ICO, altri sul trading attivo, altri ancora sulla scelta delle migliori posizioni lunghe. Ad alto livello, tutti si concentrano sulla fornitura di esposizione alle Cripto e sull'astrazione delle complessità della partecipazione diretta.

Secondo ilIndice Criptovaluta HFR, che traccia la performance dei fondi speculativi attivi Cripto , questi fondi hanno avuto una media di oltre il 1.600% di rendimento annuo a partire da novembre, prima delle commissioni. Ciò si confronta con oltre l'850% per Bitcoin, oltre il 6.500% per ether e oltre il 1.200% per HOLD 10 Indice, il nostro prodotto che offre visibilità sulle 10 monete più grandi nello stesso periodo.

Guardando al 2018, se la domanda si manterrà stabile, continueremo a vedere una crescita nel numero e nella varietà di veicoli e servizi che mirano a offrire esposizione alle Cripto , gestendo al contempo le complessità per gli investitori.

Ciò significherà sia un numero maggiore di veicoli e servizi che abbiamo già visto, sia nuovi approcci.

Pensi che una determinata Cripto sia destinata ad avere successo nel 2018?CoinDesk accetta contributi per il suo 2017 in Review. Invia un'email a news@ CoinDesk.com per Imparare di più.

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