Bitcoin si avvicina alla "croce d'oro" tra le preoccupazioni esagerate sui crescenti rendimenti dei titoli del Tesoro USA

• Secondo TS Lombard, i timori circa l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e il presunto errore Politiche della Fed potrebbero essere esagerati.
• Il grafico giornaliero di BTC mostra un'imminente golden cross, che segnala una prospettiva rialzista.

L'ultimo fallimento di Bitcoin (BTC) nel superare i $ 70.000 ha fatto sì che gli analisti si affannassero per un spiegazione, con alcuni preoccupati che l'attuale aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA possa portare a un calo prolungato.

Tuttavia, le preoccupazioni potrebbero essere esagerate e il percorso di minor resistenza per il Bitcoin rimane orientato al rialzo, in linea con l'imminente e ambito modello di prezzo della "croce d'oro".

Il rendimento della nota statunitense a 10 anni ha superato la sua media mobile semplice a 200 giorni lunedì, raggiungendo un massimo di tre mesi del 4,26% al momento della stampa, secondo la piattaforma di grafici TradingView. Il rendimento BOND di riferimento è aumentato di 60 punti base da quando la Fed ha tagliato i tassi di 50 punti base il 18 settembre.

L'aumento del cosiddetto tasso privo di rischio rende le obbligazioni più appetibili, spesso succhiando denaro da asset relativamente più rischiosi come criptovalute e azioni Tecnologie . È interessante notare che l'ascesa di bitcoin si è esaurita lunedì a quasi $ 70.000 e i prezzi da allora sono scesi a $ 67.000.

L'analista pseudonimo The Great Martis, che spesso descrive il Bitcoin come Nasdaq ETF, vede una tempesta perfetta per le attività rischiose mentre i rendimenti BOND aumentano.

Molti altri vedono l'aumento del rendimento dopo il taglio dei tassi come unprova di un errore Politiche, confrontando il recente taglio sproporzionato dei tassi di interesse di 50 punti base attuato in un contesto non recessivo con ilallentamento prematuro del 1967All'epoca, la banca centrale tagliò i tassi di cambio a fronte di un mercato del lavoro più rigido, aprendo la strada a un'inflazione generalizzata che alla fine portò a una recessione nel giro di un paio d'anni.

I timori derivano probabilmente dal rapporto sull'occupazione di settembre e dai dati sull'inflazione, più caldi del previsto, che hanno inficiato la validità dei tagli dei tassi da parte della Fed, aggiungendo una pressione al rialzo sui rendimenti.

TS Lombard non è d'accordo

La società di ricerca macroeconomica TS Lombard, con sede a Londra, non è d'accordo con questa narrazione.

"Le banche centrali pensano che la Politiche sia restrittiva e vogliono tagliare gradualmente. Se l'occupazione crolla, taglieranno rapidamente. Se l'occupazione rimbalza, taglieranno meno. Due mesi fa, le obbligazioni stavano scontando una forte possibilità di rimanere indietro rispetto alla curva. Ora che la recessione è passata, i rendimenti sono in aumento. Non si tratta di asset rischiosi ribassisti e T significa che la Fed abbia sbagliato", ha affermato Dario Perkins, managing direction, global macro presso TS Lombard, in una nota ai clienti del 17 ottobre.

"Se qualcuno commette un errore, è colui che basa le proprie opinioni su un 'errore Politiche ', apparentemente indipendentemente da ciò che fanno le autorità", ha aggiunto Perkins.

La nota di ricerca spiega che i tagli dei tassi della Fed T ripristineranno l'inflazione come accadde nel 1967 per diverse ragioni, tra cui il rinnovo del debito a tassi più elevati, sottolineando al contempo che il recente aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro è coerente con i passati "tagli dei tassi non recessivi".

Il grafico mostra l'andamento del rendimento a 10 anni nei 12 mesi successivi al taglio iniziale dei tassi dei precedenti cicli di allentamento monetario non recessivi.

Ad eccezione del 1984, il rendimento a 10 anni si è rafforzato dopo il primo taglio dei tassi, il che significa che ciò a cui stiamo assistendo in questo momento non è sorprendente e potrebbe non comportare un deflusso significativo di denaro dalle attività rischiose alle obbligazioni.

Inoltre, secondo la Fed, il tasso di interesse neutrale, che non è né stimolante né restrittivo, è compreso tra il 2,5% e il 3%, ovvero 200 punti base al di sotto dell’attuale intervallo del tasso sui fondi federali (il tasso di interesse di riferimento) compreso tra il 4,75% e il 5%.

In altre parole, il recente taglio dei tassi non è necessariamente un errore Politiche e la banca centrale "può tagliare molto anche se l'economia è resiliente", secondo Perkins.

Si noti che l'oro, un bene rifugio tradizionale a rendimento zero, ha raggiunto livelli record nonostante l'aumento dei rendimenti nominali e reali, offrendo segnali rialzisti ad attività percepite come riserva di valore come Bitcoin.

Croce d'oro

La SMA a 50 giorni di BTC è in rialzo e LOOKS destinata a superare la SMA a 200 giorni nei prossimi giorni, confermando quello che è noto come "golden crossover".

Il pattern indica che lo slancio dei prezzi a breve termine sta superando quello a lungo termine, evolvendosi potenzialmente in una corsa al rialzo. L'indicatore basato sulla media mobile è spesso criticato per essere un segnale in ritardo e per intrappolare i trader dalla parte sbagliata del mercato.

Sebbene ciò sia in gran parte vero, ci sono stati casi in cui la Croce d'Oro ha preannunciato importanti andamenti rialzisti.

Un trader che detenesse BTC per un anno dopo il verificarsi dei primi due golden cross e di ONE di maggio 2020 avrebbe ottenuto rendimenti percentuali a tre cifre. La Criptovaluta ha raddoppiato il suo valore raggiungendo nuovi massimi storici di oltre $ 73.000 dopo il golden cross del 30 ottobre 2023.