Le opzioni Bitcoin per un valore di 9 miliardi di $ scadono venerdì, i trader potrebbero essere grati per la volatilità post-Ringraziamento

Il mercato Cripto dovrebbe vedere un aumento della volatilità alla fine di questa settimana, poiché i contratti di opzioni mensili (BTC) ed ether (ETH) sono destinati a scadere questo venerdì. Ciò avviene un giorno dopo il Ringraziamento, il giorno festivo delle banche statunitensi, dando ai trader l'opportunità di essere grati per un potenziale aumento della volatilità.

I contratti di opzioni BTC ed ETH del valore di 9,4 miliardi di dollari e 1,3 miliardi di dollari scadranno sulla borsa di trading Deribit alle 08:00 UTC del 29 novembre. Un'opzione consente al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un asset sottostante a un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo.

Secondo i dati di Deribit, analizzando i 9,4 miliardi di $ di valore nozionale in Bitcoin che scadranno venerdì, oltre 4,2 miliardi di $ (45%) del valore nozionale totale sono "in-the-money" (ITM). Di questi 4,2 miliardi di $, quasi l'80% sono call che sono ITM. Una call che è ITM è un prezzo di esercizio che è inferiore al prezzo di mercato corrente, mentre il contrario può essere detto per le put ITM che sono strike sopra il prezzo spot.

Poiché una grande quantità di opzioni call sono ITM, ciò potrebbe vedere molta volatilità man mano che ci avviciniamo alla scadenza delle opzioni, poiché gli investitori cercano di chiudere le loro scommesse e di trarne un profitto sostanziale. La volatilità è stata osservata il mese scorso il 25 ottobre, che era l'ultimo venerdì del mese, che ha visto un calo del 3% in bitcoin poiché oltre Sono scaduti 4 miliardi di dollari di opzioni.

Andre Dragosch, responsabile europeo della ricerca presso Bitwise, ha dichiarato a CoinDesk che la maggior parte degli interessi aperti sulle opzioni put è concentrata nel prezzo di esercizio di 70.000 $, ma ritiene che si tratti di un risultato molto improbabile.

"Per quanto riguarda la scadenza di venerdì, si vede la maggior parte dell'interesse aperto concentrato in call con strike di circa $ 82.000 e $ 70.000 in put. La teoria del dolore massimo suggerirebbe che ci muoveremmo verso questo intervallo tra $ 70.000 e $ 82.000, ma ciò sembra relativamente improbabile. Il mio caso di base rimane per una sorta di consolidamento temporaneo in mezzo a un sentimento elevato e a un'elevata presa di profitto, ma T penso che ci muoveremmo verso questo intervallo in tempi brevi, poiché la scarsità di offerta è ancora molto pronunciata".

Immergendoci nelle opzioni out of the money (OTM), queste sono significativamente dominate dalle put. Del valore nozionale totale che è OTM, 5,2 miliardi di $ (55%) e oltre 4,1 miliardi di $ (98%) sono in put OTM. I trader si stavano coprendo contro il rischio di ribasso o stavano facendo scommesse ribassiste che molto probabilmente non si materializzeranno. Lasciando gli investitori con significative perdite non realizzate, ciò eserciterà una minore pressione al ribasso sul mercato.

Dragosch ritiene che la maggior parte della concentrazione di opzioni put sia probabilmente rappresentata da operazioni di copertura e non da scommesse ribassiste.

"L'interesse aperto BTC è sproporzionatamente concentrato in put poiché il rapporto di interesse aperto put-call si aggira ancora NEAR al livello più alto da marzo 2024. La maggior parte di queste scadenze verrà probabilmente trasferita in put poiché la maggior parte di questo interesse aperto rappresenta coperture e non scommesse al ribasso vere e proprie, a mio Opinioni", sostiene Dragosch.

Poiché il prezzo del bitcoin è sopra i $ 98.000, significativamente più alto del prezzo massimo del dolore di $ 78.000. Il prezzo massimo del dolore è il punto di prezzo in cui i detentori di opzioni subiscono le perdite maggiori, mentre i market maker che sono i venditori di opzioni ottengono il massimo profitto. A causa della grande differenza tra il dolore massimo e l'attuale prezzo spot Bitcoin , questo sta lasciando molte opzioni call deep in the money. Inoltre, poiché il prezzo è così lontano dal prezzo massimo del dolore, i market maker potrebbero essere costretti a coprirsi acquistando Bitcoin , il che potrebbe alimentare un ulteriore Rally che potenzialmente porta il Bitcoin al livello psicologico di $ 100.000.