Come la Politiche economica e l'incertezza geopolitica potrebbero influenzare i Mercati Cripto

Nel panorama in continua evoluzione dei Mercati Criptovaluta , il 2023 si è rivelato un anno di sfide formidabili. Mentre le banche centrali rispondono alle pressioni inflazionistiche con rapidi aumenti dei tassi di interesse e le tensioni geopolitiche gettano ombre di incertezza, il mondo Criptovaluta si trova a un bivio.

In questo articolo, approfondiamo i fattori critici che influenzano la traiettoria dei Mercati Criptovaluta : il rafforzamento delle politiche monetarie, la ripresa del dollaro USA e lo spettro persistente dell'inflazione. Esaminiamo anche il ruolo in evoluzione delle criptovalute, in particolare Bitcoin, nel contesto della Finanza e della stabilità globali.

Johnny Louey è un analista di ricerca presso LTP. Questo articolo fa parte di CoinDesk'sStato della settimana Cripto, Sponsorizzato da Chainalysis.

The Graph sottostante illustra l'impatto del quantitative tightening da parte della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea nel 2023. Il quantitative tightening comporta la vendita di titoli del Tesoro da parte delle banche centrali, il che determina una spinta al rialzo sui rendimenti. Questa pressione al rialzo sui rendimenti del Tesoro è esacerbata dall'implementazione di aggressivi aumenti dei tassi di interesse. Di conseguenza, questi rendimenti hanno raggiunto i loro livelli massimi per l'anno.

Con i rendimenti dei titoli del Tesoro a lunga scadenza in aumento oltre il 4%, i capitali stanno abbandonando gli asset più rischiosi, come le criptovalute, per dirigersi verso queste alternative più sicure, rafforzando il dollaro statunitense e riducendo la domanda e la liquidità nei Mercati Criptovaluta .

I rendimenti record dei Treasury BOND , osservati dal 2008, e il costante rafforzamento del dollaro USA da luglio hanno esercitato una pressione al ribasso non solo sui titoli azionari, ma anche sulle criptovalute. La correzione di mercato iniziata a luglio è stata ampia, coincidendo con il DXY (una misura del valore del dollaro rispetto ad altre valute) che ha raggiunto un massimo annuale.

Dopo diverse crisi bancarie nel marzo 2023, la Fed ha implementato il Bank Treasury Facility Program (BTFP) per fornire supporto alle banche alle prese con la svalutazione dei loro titoli del Tesoro e una crisi di liquidità. Questa misura ha contribuito ad alleviare la crisi di liquidità. Attualmente, il futuro corso della Federal Reserve rimane incerto in quanto non vi sono state indicazioni di una pausa nel Quantitative Tightening o di piani per tagliare i tassi di interesse. Pertanto, la preoccupazione persistente ora ruota attorno all'inflazione.

The Graph sottostante illustra il notevole aumento dei prezzi GAS e del petrolio greggio negli Stati Uniti, che hanno raggiunto i livelli più alti dell'anno.

Sebbene il conflitto in corso tra Israele e Hamas T abbia interrotto le forniture di petrolio, permangono delle preoccupazioni. L'analista del petrolio Reza Falakshahi ha avvertito che un'ulteriore escalation potrebbe interferire con rotte di trasporto critiche come lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa ogni giorno più di un terzo delle esportazioni mondiali di petrolio via mare.Eventuali shock significativi dell'offerta derivanti da conflitti che coinvolgono i principali punti critici del petrolio potrebbero perpetuare l'inflazione e costringere le banche centrali a mantenere aggressivi aumenti dei tassi di interesse in tutto il mondo per contrastare l'aumento dei prezzi al consumo.

Attualmente, la situazione dei Mercati Criptovaluta rivela un calo nei volumi di trading aggregati dall'inizio dell'anno, che riflette una ridotta propensione al rischio sia tra gli investitori istituzionali che tra quelli al dettaglio.

Diversi fattori

Il calo del volume degli scambi può essere effettivamente attribuito a una combinazione di fattori.

In primo luogo, le crescenti misure repressive e le accuse mosse dalla SEC contro il settore Criptovaluta hanno creato un senso di incertezza normativa, inducendo alcuni partecipanti al mercato ad adottare un approccio più cauto e a ridurre la propria esposizione.

In secondo luogo, l'attuazione di politiche monetarie restrittive ha portato a un deflusso di capitali dai Mercati più rischiosi Criptovaluta verso strumenti finanziari più sicuri.

Infine, la presenza di crescenti incertezze geopolitiche ha creato avversione al rischio, spingendo gli investitori a ridurre la loro esposizione ad asset potenzialmente immaturi come le criptovalute.

Mentre alcuni sostengono che il Bitcoin potrebbe eventualmente funzionare come riserva di valore simile all'oro, deve ancora affermarsi come una classe di asset rifugio universalmente accettata. La crescente adozione istituzionale delle criptovalute a livello globale ha portato la speculazione Bitcoin a superare l'uso mainstream come riserva di valore.

La domanda di Bitcoin sembra guidata principalmente dall'attività speculativa piuttosto che da un comportamento di investimento basato sui fondamentali, come dimostrato dal significativo predominio del trading di derivati ​​sul trading spot sugli exchange Criptovaluta (il volume medio di trading di derivati ​​è circa quattro volte quello del volume di trading spot nel 2023). I recenti picchi di prezzo sono stati alimentati prevalentemente dal fervore al dettaglio e dai giochi di volatilità, piuttosto che da una domanda istituzionale stabile. Il potenziale di Bitcoin come rifugio sicuro su vasta scala rimane incerto senza normative universalmente riconosciute e casi d'uso simili alle valute tradizionali e alle riserve di valore.

Nel breve termine, si prevede che i fattori macroeconomici e geopolitici che sopprimono i flussi speculativi continueranno a limitare l'attività e la volatilità del mercato Criptovaluta . La SEC ha ripetutamente ritardato le applicazioni di ETF Bitcoin di alto profilo, ostacolando i percorsi di adozione mainstream. L'approvazione normativa è fondamentale affinché Bitcoin diventi un veicolo di investimento istituzionale e un vero bene rifugio per gli investitori globali. Un ampio riconoscimento e partecipazione istituzionale sono essenziali per ridurre la dipendenza dai flussi speculativi e migliorare la sua fattibilità come diversificatore di portafoglio durante i periodi di volatilità.