L'industria Cripto di Dubai accoglie con favore il nuovo regime di licenze in mezzo all'incertezza normativa globale

Il settore Cripto di Dubai è entusiasta che la giurisdizione abbia finalmente svelato il suo quadro normativo in Cripto , offrendo ai locali un regime di licenze concreto per gli emittenti di asset digitali e i fornitori di servizi.

Il quadro normativo arriva dopo che i Mercati Cripto sono andati in picchiata nel 2022, spingendo i regolatori ovunque a raddoppiare gli sforziimpostazione Ofar rispettaremisure di salvaguardia, lasciando aziende e investitori incerti sul futuro delle criptovalute.

In base alle nuove regole di Dubai, tutte le entità che intendono offrire ONE o più servizi correlati alle criptovalute nella giurisdizione devono richiedere le autorizzazioni e le licenze pertinenti. Il quadro è accompagnato da quattro regolamenti obbligatori per i fornitori di servizi e sette regolamenti basati sulle attività che stabiliscono i requisiti in base al tipo di servizio offerto, qualcosa che Talal Tabbaa, fondatore dell'exchange Cripto regionale CoinMENA, ha elogiato come "elegantemente progettato".

Dubai, ONE dei sette emirati degli Emirati Arabi Uniti (EAU), punta a diventare un hub globale per le attività di Cripto e blockchain e stava corteggiando le aziendedi insediarsi nella giurisdizione prima ancora di pubblicare le norme previste per il settore.

Dopo la pubblicazione delle nuove norme, il fornitore istituzionale di servizi di custodia Cripto Hex Trust è stato ONE dei primi a ottenere il via libera operativo dall'organismo di controllo dell'emirato, la Virtual Asset Regulatory Authority (VARA).

"Aspettavamo un quadro normativo per le licenze. Aspettavamo che qualcuno interessato si assumesse la responsabilità", ha affermato Mohamed Reda El Shiekh, responsabile della conformità presso Hex Trust per il Medio Oriente e il Nord Africa (MENA), riferendosi al periodo precedente a VARA, che è stato istituito nel 2022.

Ma le nuove regole di Dubai sono un work in progress, la loro natura completa lascia spazio a ulteriori sviluppi nel tempo. Il nuovo quadro legale dell'aspirante hub fa anche luce sui costi di conformità nella regione, qualcosa che potrebbe rendere più difficile per le aziende più piccole stabilirsi nell'area.

Mentre Tabbaa ha definito i costi di licenza "noccioline" se confrontati con altri costi operativi come l'assunzione di lavoratori o il mantenimento di uffici in loco, e le commissioni di conformità non sono qualcosa su cui le aziende Cripto si concentrano quando cercano di entrare in un mercato, anche lui ha ammesso che alcune delle commissioni di Dubai possono essere considerate costose.

Secondo il documento, una società che desidera offrire servizi di cambio deve pagare una quota di iscrizione di 100.000 dirham degli Emirati Arabi Uniti (27.200 $ USA) e una quota di supervisione annuale pari al doppio di tale importo. La quota di iscrizione T garantisce l'approvazione e se la società desidera offrire servizi aggiuntivi come custodia, prestito o pagamenti, deve richiedere licenze aggiuntive (con uno sconto del 50% sulle quote di iscrizione) e coprire ulteriori quote di supervisione.

Per fare un paragone, Abu Dhabi, un altro emirato degli Emirati Arabi Uniti, addebita una commissione di iscrizione di $ 20.000 e una commissione di supervisione annuale di $ 15.000. Ma questa aumenta se le aziende vogliono offrire altri tipi di asset, ha affermato l'Abu Dhabi Global Market (ADGM) in un'e-mail a CoinDesk.

"A parte i titoli tokenizzati, secondo le normative dell'ADGM, qualsiasi exchange Cripto che gestisca un mercato spot o derivato in relazione ad asset virtuali (che includono criptovalute come Bitcoin ed ether) dovrà richiedere una licenza Multilateral Trading Facility", ha affermato l'ADGM. Regolamentirichiedono una quota di iscrizione di 125.000 $ e una commissione di supervisione annuale di 60.000 $ per le aziende che intendono aprire MTF.

A Singapore, gli exchange Cripto che T interagiscono con valute legali solitamente richiedono una licenza Major Payments Institution (per il servizio di token di pagamento digitale), che include una commissione annuale di 10.000 dollari di Singapore (7.500 $)La BitLicense di New York prevede una quota di iscrizione di $ 5.000, male aziende hanno dichiarato di aver sostenuto un costo di circa 100.000 dollariper l'assegnazione del tempo, le spese legali e di conformità.

Irina Heaver, avvocato Cripto con sede negli Emirati Arabi Uniti, ha dichiarato a CoinDesk che le tariffe di Dubai sono ragionevoli per le aziende più grandi, ma potrebbero non essere molto sostenibili per le startup.

"Tuttavia, sono pienamente d'accordo che Dubai dovesse farsi avanti e regolamentare lo spazio, con così tanti truffatori di basso livello che cercano di stabilirsi qui, quando è troppo è troppo. Speriamo che queste normative vengano utilizzate per colpire davvero quei cattivi giocatori", ha detto Heaver.

A gennaio, il ministro degli Emirati Arabi Uniti per l'economia digitale Omar bin Sultan Al Olamaha dovuto affrontare domande difficili sul perché Dubai si presenta come una destinazione preferita per fondatori Cripto caduti in disgrazia come Do Kwon, l'emittente di token Terra. Al Olama ha affermato che le normative VARA sarebbero tutt'altro che un "tocco leggero".

Non si tratta delle tasse

Le tariffe delle licenze possono essere elevate a Dubai, ma l'insieme dei paesi del Medio Oriente e del Nord Africa (noto come MENA) è un mercato redditizio che vale il prezzo, ha affermato Tabbaa.

Mohammed AlKaff AlHashmi, co-fondatore di Islamic Coin con sede a Dubai, ha fatto eco a Tabbaa, aggiungendo che i "buoni progetti"T avranno problemi di costi di conformità elevati, il che potrebbe anche aiutare a filtrare i "progetti indesiderati".

"Le commissioni non sono il problema, ONE può raccogliere denaro, guadagnare o altrimenti ottenere il capitale", ha detto Heaver, aggiungendo che, se non sono costose, le normative VARA potrebbero essere troppo prescrittive.

"Dopo aver letto i regolamenti, anche se comprendo il sentimento e lo sostengo, credo ancora che i regolamenti siano eccessivamente prescrittivi, al punto che renderebbero difficile per il personale di supervisione della VARA supervisionare la conformità ai propri regolamenti", ha affermato Heaver.

Heaver ha affermato che il requisito di ottenere licenze per attività Cripto specifiche potrebbe ostacolare l'applicazione delle norme. A sua volta, ha elogiato le normative svizzere basate sui principi, che emanano ampie linee guida su come le normative esistenti si applicano a determinate attività.

La Svizzera non ha regolamenti specifici o separati per le Cripto. In 2017 E 2018, l'autorità di regolamentazione finanziaria del Paese ha emanato delle linee guida su come le sue norme bancarie, sui titoli e sulla lotta al riciclaggio di denaro si applicano al popolare metodo di raccolta fondi in Cripto noto come offerta iniziale di monete (ICO).

Sebbene il quadro normativo di Dubai possa essere considerato "leggermente" basato su regole, T è prescrittivo, secondo Kristi Swartz, partner dello studio legale DLA Piper, che è stato l'esclusivo consulente legale globale di VARA nell'impostazione del pacchetto normativo.

"Non è qualcosa di prescrittivo, perché in questo settore è necessario essere leggermente flessibili, nella misura in cui si tratta di un settore in rapida evoluzione e in rapida evoluzione. Quindi, se sei molto prescrittivo per natura, potresti probabilmente aspettarti che sia qualcosa che è obsoleto non appena lo scrivi", ha affermato Swartz, aggiungendo che DLA Piper ha lavorato al pacchetto per nove mesi e aveva monitorato la regolamentazione del settore da parte di Dubai anche prima di impegnarsi formalmente con VARA.

"Quando osserviamo l'attuale panorama normativo, è importante notare che diverse giurisdizioni e organismi di regolamentazione possono intraprendere percorsi diversi quando si occupano di asset digitali", ha affermato Alex Chehade, direttore generale di Binance Dubai. "Gli aspetti chiave principali che queste normative forniscono all'Emirato sono chiarezza e maggiore sicurezza per gli operatori del settore, gli utenti e gli investitori".

Binance ha ottenuto una licenza Minimal Viable Product (MVP) da VARA a settembre 2022, ma Chehade afferma che l'exchange è solo a metà strada attraversoprocesso di approvazione in quattro fasi. In base alle condizioni della licenza MVP, tutti i prodotti e servizi possono essere forniti solo a investitori qualificati e/o istituzionali. I consumatori al dettaglio "sono severamente proibiti" finché VARA non deciderà di approvare una licenza operativa completa per le aziende, ha aggiunto. Nessuna entità ha attualmente una licenza completa da VARA.

Stablecoin e asset tokenizzati

Nonostante il suo approccio globale, il regolamento di Dubai ha spazio per una maggiore specificità. Heaver ha sottolineato che il framework T affronta in modo univoco le Cripto focalizzate sui pagamenti come le stablecoin, che sono vincolate al valore di altri asset. I regolatori di tutto il mondo, tra cui il Regno Unito e l'Unione Europea, con il suo framework di regolamentazione Cripto intergiurisdizionale MiCA, si sono finora concentrati in gran parte sulla regolamentazione delle stablecoin.

VARA affronta le stablecoin in una certa misura, ha detto Swartz, ma non nel suo regolamento per l'emissione di token, ma in ONE per le aziende. Nel regolamento per le aziende di VARA, stabilisce i requisiti di riserva di attività liquide per le aziende, inclusi gli asset virtuali che sono collegati al valore delle valute sovrane.

Il regolamento stabilisce che, in ogni Eventi, gli asset virtuali referenziati a valuta fiat devono essere “sostenuti da denaro contante o equivalente in denaro contante… riserve denominate nella valuta fiat a cui si fa riferimento non inferiori al valore di mercato dell’asset virtuale referenziato a valuta fiat in circolazione pubblica, o non ancora rimborsato”.

Questo requisito di riserva è in linea con quello di altre giurisdizioni che stanno pianificando regolamentazioni sulle stablecoin comeHong Kong E Israele.

Swartz ha affermato che il regolamento per l'emissione si è invece concentrato su asset tokenizzati, tra cui i token non fungibili (NFT).

VARA riceve quotidianamente richieste di informazioni sull'emissione di token, ha affermato Winson Lau, avvocato specializzato in fintech e asset digitali presso DLA Piper, che ha collaborato con Swartz al regime normativo.

"E queste emissioni spaziano da... forse solo NFT semplici, che sono solo opere d'arte digitali, a progetti forse più complessi come la tokenizzazione di immobili o la tokenizzazione di strumenti finanziari", ha affermato Lau, aggiungendo che il regolamento di emissione è progettato per fornire una guida ai partecipanti del settore su come possono effettivamente registrarsi e ottenere l'approvazione normativa sui loro progetti.

"Una parte importante del regolamento è incentrata su cosa dovrebbe essere inserito nel white paper, che deve essere registrato presso VARA e anche reso pubblico", ha affermato Lau.

Nessuna moneta Privacy ?

In una sezione intitolata "Attività virtuali proibite", VARA afferma che l'emissione e tutte le attività correlate alle criptovalute con anonimato migliorato sono proibite nell'Emirato.

Ma non è un "no" netto, ha detto Chehade di Binance.

Il regolamento include un avvertimento per i fornitori di servizi che hanno "tecnologie o meccanismi di mitigazione per consentire la tracciabilità o l'identificazione della proprietà" in atto. VARA non ha chiarito come potrebbero apparire queste esenzioni in pratica e Swartz ha rifiutato di commentare i dettagli dell'applicazione.

"Se vogliamo elencarle e offrire queste monete, dobbiamo dimostrare che è POSSIBILE avere un certo livello di tracciabilità", ha affermato Chehade.

Non è chiaro se le opzioni di tracciabilità attivate dall'utente disponibili con Cripto che migliorano la privacy come Zcash possano essere considerate, secondo le norme, "tecnologie di mitigazione".

"Sebbene comprenda il sentimento, non sono assolutamente d'accordo", ha detto Heaver in merito alla mossa di proibire le monete Privacy . "Sono un grande sostenitore della Privacy, credo che la Privacy sia un diritto Human ".

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Correzione (3 marzo 2023 13:12 UTC):corregge il nome di Winson Lau nella terza sezione.